أظهرت بيانات إدارة معلومات الطاقة الأميركية للأسبوع المنتهي في 7 أغسطس ارتفاع مخزونات النفط الخام بمقدار 17.422 مليون برميل. ويقارن ذلك بتوقعات كانت تشير إلى سحب قدره 1.4 مليون برميل.
وتشير القراءة الأخيرة إلى زيادة في مخزونات الخام الأميركية أكبر من المتوقع خلال الفترة. وتحدد البيانات الفعلية للتغير في المخزون عند +17.422 مليون برميل مقابل تقدير إجماعي بلغ -1.4 مليون برميل.
تأثير السوق واستراتيجية التداول
يمثل أحدث تقرير لإدارة معلومات الطاقة، الذي أظهر زيادة غير متوقعة قدرها 17.42 مليون برميل في مخزونات الخام الأميركية مقارنة بتوقعات سحب قدره 1.4 مليون برميل، صدمة هبوطية كبيرة للسوق. ونرى أن على متداولي المشتقات التحول فوراً إلى استراتيجيات دفاعية منحازة للبيع على عقود خام غرب تكساس الوسيط وخام برنت الآجلة. هذا الفائض الضخم في المخزون، وهو من أكبر الزيادات الأسبوعية التي شهدناها في السنوات الأخيرة، يشير إلى تراجع في الطلب أو إلى انخفاض حاد في معدلات تشغيل المصافي.
نوصي بشراء خيارات البيع (Put) قصيرة الأجل على النفط الخام للاستفادة من الزخم السعري الهابط المحتمل خلال الأسابيع القليلة المقبلة. وبالنسبة للمتداولين الباحثين عن الدخل، فإن بيع فروق خيارات الشراء (Call Spreads) خارج نطاق السعر (Out-of-the-Money) يتيح لنا تحصيل العلاوة في وقت يكافح فيه السوق لامتصاص هذا التخمة الكبيرة في المعروض. ومن المرجح أن ترتفع التقلبات الضمنية، ما يجعل فروق الخصم (Debit Spreads) رهاناً أكثر أماناً وكفاءة من حيث التكلفة مقارنة بشراء/بيع خيارات عارية بشكل مباشر.
سابقة تاريخية ومستويات فنية
تاريخياً، كلما ارتفعت مخزونات الخام الأميركية بأكثر من 15 مليون برميل في أسبوع واحد، تميل أسعار النفط إلى الانخفاض بمتوسط 5% إلى 8% خلال الأسبوعين التاليين. وعلى سبيل المثال، أدت زيادات مماثلة وضخمة في الماضي بشكل متكرر إلى كسر مستويات دعم فنية رئيسية، ما ضغط على مشتقات قطاع الطاقة وصناديق المؤشرات المتداولة مثل XLE. ويجب مراقبة مستويات الدعم الفنية لخام غرب تكساس الوسيط عن كثب، إذ إن كسرها بشكل واضح قد يطلق موجة من أوامر البيع الآلية لمتتبعي الاتجاه.
كما يجب متابعة هوامش التكرير ومخزونات المنتجات، لأن أي زيادة موازية في مخزونات البنزين أو المقطرات ستفاقم النظرة الهبوطية. وبما أن بيانات اليوم تشير إلى فجوة كبيرة بين العرض والطلب، نتوقع أن تظل تقلبات سوق النفط مرتفعة للغاية حتى نهاية أغسطس. وينبغي للمتداولين تحديد أحجام مراكزهم بحذر لتحمل التحركات المفاجئة داخل الجلسة مع إعادة تسعير السوق لهذه الحالة من فائض المعروض.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
