تداول الذهب (XAU/USD) قرب 4,429 دولاراً، مرتفعاً بنسبة 1.38%، بعد تجاوزه مستوى 4,400 دولار مع توافق بيانات التضخم الأميركية لشهر يوليو إلى حدٍ كبير مع التوقعات. ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين العام (CPI) بنسبة 0.1% على أساس شهري بعد تراجع 0.4% في يونيو، فيما تراجع المعدل السنوي إلى 3.4% من 3.5%. وصعد التضخم الأساسي (Core CPI) بنسبة 0.2% على أساس شهري بعد استقراره دون تغيير، بينما تباطأ المقياس السنوي إلى 2.5% من 2.6%. وتراجع الدولار الأميركي وانخفضت عوائد سندات الخزانة الأميركية، مع استقرار مؤشر الدولار (DXY) قرب 99.70 منخفضاً 0.10%، وعائد السندات لأجل عامين قرب 4.180% بعد هبوطه أربع نقاط أساس.
ولا تزال الأسواق ترى التضخم أعلى من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، ولم تتغير كثيراً توقعات رفع الفائدة في سبتمبر، إذ أظهرت أداة CME FedWatch احتمالاً عند 44%. وتداول خام غرب تكساس الوسيط (WTI) قرب 82 دولاراً، بالقرب من أعلى مستوى في أسبوع ونصف، فيما رفعت إدارة معلومات الطاقة الأميركية (EIA) متوسط توقعاتها لسعر خام غرب تكساس لعام 2026 إلى 80.88 دولار للبرميل من 76.26 دولار. وعلى الرسم البياني، يتحرك XAU/USD فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ50 يوماً وفوق المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم بقليل، مع تمركز المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم عند 4,500 دولار؛ فيما يسجل مؤشر القوة النسبية (RSI) مستوى 68 ومؤشر الاتجاه المتوسط (ADX) مستوى 30، بينما تُذكر مستويات الدعم عند 4,388 و4,148 و4,000 دولار.
استراتيجية التداول والإعداد الفني
مع تباطؤ التضخم الأميركي وتراجع التضخم الأساسي السنوي إلى 2.5%، نعتقد أن على متداولي المشتقات التموضع لزخم صعودي مستمر في الذهب. وبما أن مؤشر الدولار الأميركي تراجع إلى 99.70 وأن عوائد السندات تنخفض، نوصي بشراء خيارات شراء قصيرة الأجل (Call Options) على XAU/USD. هذه البيئة الكلية تميل بقوة لصالح المعادن الثمينة مع انخفاض تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب الذي لا يدر عائداً.
ومع ذلك، وبقاء مؤشر القوة النسبية قرب 68، يقترب الذهب من منطقة التشبع الشرائي، ما قد يعني احتمال حدوث تماسك سعري مؤقت. وننصح المتداولين ببناء مراكز شراء عند التراجعات، مع استخدام المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 4,388 دولاراً كنقطة دخول رئيسية. تاريخياً، تشير الإعدادات الفنية المشابهة عندما يستقر مؤشر ADX قرب 30 إلى اتجاه صحي ومستدام، وليس إلى قمة انفجارية مفاجئة.
العوامل الجيوسياسية وإدارة المخاطر
توفر المخاطر الجيوسياسية في الشرق الأوسط، ولا سيما التهديدات المرتبطة بمضيق هرمز، دعماً قوياً لتوقعاتنا الإيجابية. وخلال صدمات الطاقة الجيوسياسية الكبرى السابقة، شهدت أسعار الذهب تاريخياً ارتفاعات بمتوسط 10% إلى 15% خلال بضعة أسابيع مع اندفاع المستثمرين نحو أصول الملاذ الآمن. ينبغي استهداف المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم عند 4,500 دولار كمناطق لجني الأرباح، مع إبقاء أوامر وقف الخسارة الوقائية أسفل مستوى 4,148 دولاراً بقليل.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
