واصلت الروبية تراجعها أمام الدولار الأميركي يوم الأربعاء، في ظل ضغط ارتفاع أسعار النفط على عملات الدول المعتمدة على الاستيراد. وجرى تداول زوج الدولار/الروبية (USD/INR) قرب 95.45 في التعاملات المبكرة، فيما ارتفع عقد النفط الخام في بورصة السلع المتعددة الهندية (MCX) المستحق في 19 أغسطس بنسبة 1% إلى نحو 8,040 روبية. وظلت أسواق النفط مدعومة بسبب اضطراب التدفقات عبر مضيق هرمز، وهو ممر بحري حيوي يمر عبره ما يقرب من خُمس إمدادات الطاقة العالمية. وأظهرت بيانات «كبلر» تسجيل حركة ست سفن في 10 أغسطس مقابل متوسط 10 أيام بنحو 11 سفينة، مقارنةً بمستويات ما قبل الحرب التي تراوح بين 130 و140 سفينة يومياً، وفقاً لوكالة «رويترز».
يتحوّل التركيز الآن إلى بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) لشهر يوليو في الهند والولايات المتحدة، مع ترقب صدور قراءة الهند عند الساعة 04:00 مساءً (10:30 بتوقيت غرينتش). وبالنسبة للهند، أشارت التعليقات إلى معدل رئيسي في يوليو قرب 4.4% على أساس سنوي مقارنةً بيونيو، إلى جانب تعديلات محلية في أسعار الوقود مثل ارتفاع أسطوانة الغاز المنزلي (LPG) غير المدعومة بنحو 10% على أساس سنوي في يوليو، بينما يُتوقع أن يكون التضخم الأساسي دون 4%. وفي الولايات المتحدة، تستعد الأسواق لقراءة التضخم الرئيسية عند +0.1% على أساس شهري مقابل -0.4% سابقاً، مع تراجع سنوي إلى 3.4% من 3.5%، فيما يُتوقع أن يسجل التضخم الأساسي +0.2% على أساس شهري مقابل 0.0%، و2.5% على أساس سنوي مقابل 2.6%. فنياً، يقترب USD/INR من متوسطه المتحرك الأسي لـ20 يوماً عند 95.52، مع مؤشر القوة النسبية (RSI-14) حول 48؛ وتقع المقاومة عند 95.52 ثم 96.00، بينما يُنظر إلى الدعم عند 94.83 و94.15.
استراتيجيات التداول لزوج USD/INR ونفط MCX الخام
ننصح متداولي المشتقات بمراقبة مستوى 95.52 عن كثب على زوج USD/INR، إذ يمثل متوسط الحركة الأسي الحاسم لـ20 يوماً. وإذا اخترق الزوج هذا المستوى بشكل واضح إلى الأعلى، نوصي بفتح مراكز شراء على العقود الآجلة مستهدفين مستوى 96.00. وبديلاً عن ذلك، يمكن للمتداولين الأكثر تحفظاً استخدام استراتيجيات «سبريد» صاعد عبر شراء خيار شراء وبيع خيار شراء عند سعر تنفيذ أعلى (Bull Call Spread) للاستفادة من الزخم الصعودي مع الحد من مخاطر الهبوط.
ومع قفزة أسعار النفط وتراجع العبور عبر مضيق هرمز إلى ست سفن يومياً فقط، نتوقع استمرار الضغوط الصعودية على عقود الطاقة. وللتحوط من هذا التهديد التضخمي المحلي، نقترح شراء خيارات شراء خارج نطاق السعر (Out-of-the-Money) على نفط MCX الخام تستحق في أواخر أغسطس. تاريخياً، أدت اضطرابات الشحن الحادة في نقاط الاختناق العالمية الرئيسية إلى قفزة سريعة بنحو 15% إلى 20% في تقلبات النفط، ما يجعل استراتيجيات الرهان على ارتفاع التقلبات (Long Volatility) جذابة للغاية حالياً.
ديناميكيات نطاق حركة الروبية وإدارة المخاطر في ظل بيانات التضخم
ينبغي أيضاً أخذ حقيقة أن احتياطيات الهند من النقد الأجنبي لا تزال قوية عند أكثر من 670 مليار دولار في الاعتبار، ما يمنح بنك الاحتياطي الهندي هامشاً كبيراً للتدخل ومنع تدهور غير منضبط في الروبية. وبسبب احتمال تدخل البنك المركزي قرب مستوى 96.00، قد يجد بائعو الخيارات فرصاً عبر كتابة (بيع) خيارات شراء USD/INR خارج نطاق السعر. وتدعم هذه النظرة المحصورة ضمن نطاق قراءة مؤشر القوة النسبية المحايدة قرب 48، بما يشير إلى غياب زخم اتجاهي قوي مؤقتاً.
ومع ترقب قراءات تضخم يوليو الحاسمة في الهند والولايات المتحدة اليوم، نتوقع ارتفاعاً وجيزاً في التقلبات الضمنية. وإذا جاءت قراءة التضخم الأساسي الأميركي وفق التوقعات عند 2.5% وسجلت قراءة الهند قرب 4.4%، فقد تتلاشى ردة الفعل الأولية للسوق سريعاً، بما يرجّح استراتيجيات مثل «السترادل» القصير (Short Straddle) أو «الكوندور الحديدي» (Iron Condor). ونوصي بوضع أوامر وقف خسارة ضيقة لأي مراكز قبل صدور البيانات لتجنب التعرض لتحركات مفاجئة وعنيفة.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
