من المقرر أن تواجه محافظة بنك الاحتياطي الأسترالي، ميشيل بولوك، وسائل الإعلام عند الساعة 4:30 بتوقيت غرينتش ضمن صيغة الإحاطة التي أُدخلت العام الماضي، وذلك بعد أن أبقى البنك سعر الفائدة القياسي دون تغيير عند 4.35% في اجتماع أغسطس. وقد مدّد أعضاء المجلس فترة التوقف التي تلت ثلاث زيادات متتالية بمقدار 25 نقطة أساس في وقت سابق من العام، وجاء القرار بالإجماع. وقال بنك الاحتياطي الأسترالي إن التضخم لا يزال مرتفعاً للغاية، إذ ما زال تضخم «المتوسط المُهذّب» مرتفعاً ولم يتغير كثيراً مقارنة بربع مارس، فيما تراجعت توقعات التضخم على المدى القصير لكنها لا تزال أعلى من مستويات سابقة. ووُصفت السياسة النقدية بأنها «مقيدة إلى حد ما»؛ كما أن سوق العمل لا يزال ضيقاً قليلاً، مع مؤشرات قيادية توحي بتيسير محدود فقط على المدى القريب. وأضاف البنك أنه قد يرفع سعر النقد مرة أخرى إذا تبلورت مخاطر صعودية، بما في ذلك سيناريوهات مرتبطة باستمرار عدم حسم الصراع في الشرق الأوسط، بما قد يبقي التضخم أعلى والنشاط أضعف من المتوقع.
وفي التوقعات المحدّثة، يُتوقع أن يبقى تضخم «المتوسط المُهذّب» فوق 3% حتى منتصف 2027، وأن يصل إلى 2.5% بحلول أوائل 2028، مع مسارات عند 3.3% في الربع الرابع 2026، و2.6% في الربع الرابع 2027، و2.4% في الربع الرابع 2028. كما يُتوقع أن يسجل تضخم مؤشر أسعار المستهلكين 3.6% في الربع الرابع 2027، ثم 2.6% و2.4% في الربع الرابع 2027 والربع الرابع 2028، بينما قُدّر نمو الناتج المحلي الإجمالي عند 1.4% و1.6% و1.8% للربع الرابع 2026-28، ومعدل البطالة عند 4.5% و4.7% و4.8%. ويفترض مسار سعر النقد 4.4% في الربع الرابع 2026، و4.5% في الربع الرابع 2027، و4.4% في الربع الرابع 2028. ومن المتوقع أن يعود الاقتصاد إلى التوازن في 2027، فيما تراجع قطاع الإسكان بأكثر مما كان متوقعاً ومن المنتظر أن يتباطأ نمو القروض، في حين كان آخر تداول للدولار الأسترالي/الدولار الأميركي منخفضاً 0.10% عند 0.7049.
استراتيجيات تداول المشتقات لزوج AUD/USD
ننصح متداولي المشتقات بالتركيز على استراتيجيات التداول ضمن نطاق لزوج الدولار الأسترالي/الدولار الأميركي خلال الأسابيع المقبلة، مع استيعاب السوق لقرار بنك الاحتياطي الأسترالي تثبيت الفائدة عند 4.35%. ومع استقرار الزوج قرب 0.7049، ينبغي للمتداولين النظر في شراء التراجعات قرب منطقة تلاقي المتوسطات المتحركة حول 0.7000. كما يمكن لهياكل الخيارات الصعودية، مثل فروق الشراء الصاعدة (Bullish Call Spreads)، الاستفادة من أي محاولة للارتفاع نحو مستوى المقاومة 0.7145 إذا استمرت مخاطر التضخم.
وفي سوق مقايضات أسعار الفائدة، نوصي بالتمركز على أساس بيئة عوائد «مرتفعة لفترة أطول»، نظراً لأن بنك الاحتياطي الأسترالي لا يتوقع عودة التضخم إلى نقطة منتصف النطاق المستهدف قبل أواخر 2027. وقد استقرت عوائد السندات الحكومية الأسترالية لأجل ثلاث سنوات مؤخراً حول 3.75%، ما يشير إلى أن السوق قلّصت بشكل حاد توقعات خفض الفائدة لهذا العام. وقد يحقق بيع عقود آجلة قصيرة الأجل لأسعار الفائدة (Shorting STIR futures) عوائد مستقرة مع اتساق السوق مع الميل المتشدد للبنك.
مخاطر التضخم وأسواق الطاقة والتوقعات الفنية
يجب أيضاً مراقبة أسواق الطاقة، لا سيما مع انتهاء خصم ضريبة الوقود في أستراليا مؤخراً، وهو ما يضيف تاريخياً نحو 0.15% إلى التضخم الفصلي لمؤشر أسعار المستهلكين. ومع تقلب أسعار خام برنت العالمية قرب 80 دولاراً للبرميل نتيجة استمرار التوترات في الشرق الأوسط، تواجه معدلات التضخم العام مخاطر صعودية فورية. ويمكن للمتداولين التحوط من هذه المخاطر عبر استخدام استراتيجيات «الشراء على التقلب» (Long Volatility) على تقاطعات العملات الحساسة للطاقة مثل AUD/JPY.
تاريخياً، عندما يحافظ بنك الاحتياطي الأسترالي على موقف مقيّد بينما تلمّح البنوك المركزية العالمية إلى التيسير، أظهر زوج AUD/USD ميلاً صعودياً، بمتوسط مكسب قدره 1.8% على مدى 30 يوماً. حالياً، يوفر المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم عند 0.6926 أرضية قوية لأي تصحيحات هبوطية. ونقترح وضع أوامر وقف خسارة محكمة أسفل مستوى الدعم الحرج هذا للحد من التعرض للمخاطر الهبوطية مع الإبقاء على النظرة الإيجابية.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
