شهد زوج اليورو/الدولار الأميركي (EUR/USD) تغيراً طفيفاً يوم الاثنين، مع استقرار الدولار الأميركي بعد موجة ضعف أعقبت بيانات الوظائف الأميركية غير الزراعية لشهر يوليو. وتداول الزوج قرب 1.1553، فيما ظلت تحركاته الأخيرة ضمن نطاق محدود لأكثر من أسبوع. وحاول مؤشر الدولار الأميركي (DXY) التماسك فوق 99.50 وتم تداوله قرب 99.70 مرتفعاً 0.10%، مع صعود أسعار النفط وسط حالة عدم اليقين بشأن إعادة فتح مضيق هرمز.
وتقيّم الأسواق مسار أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي قبيل صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأميركي (CPI) يوم الأربعاء، بعدما دفعت بيانات سوق العمل لشهر يوليو المتداولين إلى تقليص توقعاتهم بشأن خطوة في سبتمبر. وفي الوقت نفسه، عزز ارتفاع أسعار النفط المخاوف من بقاء التضخم أعلى من مستهدف الفيدرالي، ما يُبقي توقعات التشديد قائمة؛ إذ تشير أداة CME FedWatch إلى احتمال يقارب 44% لرفع الفائدة في سبتمبر. ومن المتوقع أن تكون رسائل البنك المركزي الأوروبي أكثر هدوءاً في أغسطس، مع تركّز الأسواق على ما إذا كانت قراءة CPI الأميركية الضعيفة ستُرجّح الكفة وتختبر مستويات قرب 1.160 والمتوسط المتحرك لـ200 يوم عند 1.1630.
الاستعداد لاحتمال اختراق في زوج EUR/USD
مع دخولنا أسابيع الصيف الهادئة، نوصي متداولي المشتقات بالاستعداد لاختراق محتمل في زوج EUR/USD، الذي يتمركز حالياً بشكل محكم حول مستوى 1.1553. ومع تحرك مؤشر الدولار الأميركي (DXY) قرب 99.70، تبدو السوق مهيأة لتحرك حاد بمجرد أن تكسر بيانات الاقتصاد الكلي الجديدة حالة الجمود الحالية. وتُظهر بيانات تاريخية حديثة أنه عندما يهبط مؤشر DXY دون مستوى 100 المحوري، غالباً ما يؤدي ذلك إلى تفعيل عمليات شراء خوارزمية قد تدفع اليورو للارتفاع بسرعة.
وللاستفادة من ذلك، ينبغي متابعة صدور مؤشر أسعار المستهلكين الأميركي (CPI) هذا الأربعاء عن كثب. فإذا جاءت أرقام التضخم أقل من المتوقع، فمن المرجح أن تُبدّد ما تبقى من توقعات السوق—والبالغة 44%—بشأن رفع أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر. وفي هذا السيناريو، قد يكون شراء خيارات شراء (Calls) قصيرة الأجل على EUR/USD بسعر تنفيذ 1.1600 وسيلة فعّالة للغاية لالتقاط اختراق صعودي سريع.
التحوط من مخاطر الجغرافيا السياسية والتضخم
في الوقت نفسه، يجب التحوط من المخاطر الجيوسياسية المتصاعدة في الشرق الأوسط، ولا سيما حول مضيق هرمز. ونظراً لأن هذا الممر الحيوي ينقل نحو 20% من الاستهلاك العالمي للسوائل البترولية، فإن أي تصعيد أو إغلاق قد يدفع عقود خام برنت الآجلة سريعاً للارتفاع نحو 85 أو 90 دولاراً للبرميل. وستغذي صدمة الطاقة هذه مخاوف التضخم، وتعيد إحياء توقعات رفع الفائدة من قبل الفيدرالي، وقد تدفع زوج EUR/USD سريعاً للهبوط نحو مستويات دعمه قرب 1.1450.
ولإدارة بيئة تتسم بازدواجية التهديد، نقترح استخدام استراتيجية «سترادل» أو تطبيق أوامر وقف خسارة ضيقة على مراكز السوق الفورية. ويمكن أيضاً النظر في تداول خيارات شراء على خام برنت بالتزامن مع خيارات بيع (Puts) على EUR/USD كأداة تحوط مباشرة ضد تجدد التوترات الجيوسياسية. ويتيح هذا النهج المتوازن الاستفادة من اختراق مدفوع بحركة الدولار، مع حماية المحافظ من صدمات مفاجئة في السوق ناجمة عن ارتفاع أسعار النفط.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
