استقر الذهب يوم الاثنين بعد قفزة الأسبوع الماضي، مع تداول زوج XAU/USD قرب 4,330 دولاراً عقب تسجيل ذروة يومية عند 4,362 دولاراً. وارتفع المعدن بأكثر من 7% الأسبوع الماضي ولامس أعلى مستوياته منذ 17 يونيو، إذ دفعت بيانات الوظائف الأميركية غير الزراعية الأضعف من المتوقع الأسواق نحو إعادة تسعير أكثر ميلاً للتيسير لتوقعات رفع الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي. وتراجعت أسعار النفط على خلفية تقارير تفيد بأن إيران وعُمان باتتا أقرب إلى استكمال اتفاق لإعادة فتح مضيق هرمز، ما خفّف مخاوف التضخم والضغط على الدولار الأميركي وعوائد سندات الخزانة الأميركية، حتى مع بقاء الخام فوق مستويات ما قبل الحرب.
تداول مؤشر الدولار الأميركي قرب 99.79 مرتفعاً 0.19%، فيما استقر عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات قرب 4.67%، دون ذروته عند 4.74%، وهي الأعلى منذ يناير 2025. وأظهرت أداة CME FedWatch احتمالاً ضمنياً بنسبة 44% لرفع الفائدة في سبتمبر، انخفاضاً من 67% قبل أسبوع، مع تحول التركيز إلى بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأميركي (CPI) يوم الأربعاء ومؤشر أسعار المنتجين (PPI) يوم الخميس. واحتفظ زوج XAU/USD بمستويات أعلى من المتوسط المتحرك البسيط لـ50 يوماً قرب 4,150 دولاراً، لكنه بقي دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم حول 4,389 دولاراً، مع تموضع مؤشر القوة النسبية (RSI) في منتصف نطاق 60، ومؤشر ADX في أواخر نطاق 20؛ وتتمركز المقاومة قرب 4,389 دولاراً ثم 4,500 دولار، بينما يُنظر إلى الدعم عند 4,150 دولاراً و4,000 دولار.
توقعات الذهب وسط إعادة تسعير تيسيرية للفيدرالي وفرص تداول استراتيجية
نقترح على متداولي المشتقات مراقبة الذهب عن كثب مع دخوله مرحلة تماسك حول 4,330 دولاراً بعد صعود قوي بنسبة 7% الأسبوع الماضي. يوازن السوق حالياً بين انحسار التوترات في الشرق الأوسط وبين بيانات اقتصادية أميركية محورية مرتقبة. ونرى أن هذا التوقف المؤقت يتيح نافذة استراتيجية للمتداولين للاستعداد للانطلاقة التالية.
ومع تراجع توقعات السوق لرفع الفائدة في سبتمبر بشكل حاد إلى 44% من 67% الأسبوع الماضي، يجد الدولار الأميركي صعوبة في الحفاظ على مكاسبه. تاريخياً، ارتفعت أسعار الذهب بمتوسط 8% خلال الأشهر الثلاثة التالية لتحول تيسيري كبير في معنويات المستثمرين. ونتوقع أن تؤكد بيانات CPI وPPI لهذا الأسبوع هذا المسار، ما قد يدفع مؤشر الدولار الأميركي للانخفاض أكثر دون مستواه الحالي عند 99.79.
أفكار تداول تكتيكية ونقاط مراقبة جيوسياسية
للاستفادة من هذه البيئة، نوصي باستخدام استراتيجيات فروق الشراء الصاعدة (Bull Call Spreads) على خيارات الذهب، مستهدفة مستوى المقاومة 4,389 دولاراً، المتوافق مع المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم. يحد هذا النهج من التكلفة المسبقة مع تموضع يسمح بالاستفادة من حركة صعودية قوية إذا جاءت قراءات التضخم أضعف من المتوقع. وبالنسبة لمتداولي العقود الآجلة، نفضل بناء مراكز شراء مع أوامر وقف خسارة وقائية توضع أسفل بقليل من المتوسط المتحرك البسيط لـ50 يوماً عند 4,150 دولاراً.
كما ينبغي مراقبة الجهود الدبلوماسية المرتبطة بمضيق هرمز، إذ إن أي اتفاق نهائي لإعادة فتح الممر الملاحي قد يدفع أسعار النفط وعوائد السندات إلى الانخفاض عن المستوى الحالي 4.67%. من شأن تراجع تكاليف الطاقة أن يخفف مخاوف التضخم، وهو ما يضغط عادة على الدولار ويوفر دعماً للمعادن النفيسة. ومع ذلك، وبسبب عدم قابلية التنبؤ العالية في التطورات الجيوسياسية، ننصح بالإبقاء على أحجام المراكز ضمن مستويات مدروسة للتحوط من أي انعكاسات مفاجئة في السوق.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
