يشهد مؤشر الدولار الأميركي حالة من التماسك ضمن نطاق ضيق فوق أدنى مستوى في سبعة أسابيع، بعدما تراجع بنسبة 1.5% الأسبوع الماضي مع استمرار الميل الهابط. وحتى الآن، حدّت التحركات السعرية من الهبوط بفضل دعم قرب منطقة 99.50، حيث تتقاطع قاعدة سحابة الإيشيموكو اليومية مع مستوى تصحيح 50% للحركة بين 97.44 و101.55 ومع المتوسط المتحرك لـ100 يوم. وتبقى المؤشرات اليومية سلبية، مع زخم هابط قوي وتقاطعات هبوطية متعددة للمتوسطات المتحركة، فيما يعكس التماسك حالة عدم اليقين المرتبطة بالشرق الأوسط ومسار محادثات السلام.
وتظل الضغوط الهبوطية مرجّحة طالما بقي المؤشر دون المستوى النفسي 100، الذي تحوّل إلى مقاومة وتعزّزه منطقة تصحيح فيبوناتشي 38.2% المكسورة للحركة 97.44–101.55. وسيشير كسر حاسم دون 99.50، بما في ذلك دعم خط الاتجاه عند 99.43، إلى استئناف الهبوط، بما يتوافق مع نموذج قمة مزدوجة قرب 101.55/48، ما يفتح الطريق نحو 99.00 (المتوسط المتحرك لـ200 يوم و61.8% فيبوناتشي) ثم 98.41 (76.4%) كمستويات امتداد. وتتمثل المقاومات عند 99.90 و100.00 و100.23 و100.52، بينما تقع الدعوم عند 99.50 و99.26 و99.00 و98.41؛ ويتطلب استمرار الصعود اختراق المتوسط المتحرك لـ55 يوماً عند 101.23.
تداعيات استراتيجية المشتقات
نقترح أن يستعد متداولو المشتقات لاستمرار الاتجاه الهابط في مؤشر الدولار الأميركي (DXY) مع تعثره دون مستوى المقاومة المحوري 100. وللاستفادة من هذا الزخم السلبي، نوصي بالتركيز على استراتيجيات المراكز القصيرة، مثل شراء عقود خيارات بيع (Put) خارج نطاق السعر الحالي (Out-of-the-money) على الدولار. ويتسق هذا النهج مع المؤشرات الفنية الراهنة، بما فيها التقاطعات السلبية للمتوسطات المتحركة وضعف الزخم على الرسوم البيانية اليومية.
وتدعم البيانات الاقتصادية الأخيرة هذه النظرة السلبية، إذ إن استمرار التيسير في سياسة الاحتياطي الفيدرالي قد ضغط بالفعل بقوة على العملة. فعلى سبيل المثال، بعد خفضين متتاليين لأسعار الفائدة خلال عامي 2024 و2025، تعكس تسعيرات السوق في منتصف 2026 توقعات بمزيد من خفض الفائدة مع تباطؤ التضخم. وتقلّص هذه البيئة الكلية جاذبية عائد الدولار، ما يجعل الارتدادات باتجاه مستوى 100 فرصاً مناسبة لزيادة المراكز البيعية.
المستويات الرئيسية والمخاطر الجيوسياسية
يتعين علينا مراقبة مستوى الدعم الحرج عند 99.50 عن كثب، والذي يضم المتوسط المتحرك لـ100 يوم وخطوط التصحيح الرئيسية. ومن المرجح أن يؤدي كسر واضح لهذا القاع إلى هبوط سريع نحو 99.00 وربما 98.41، حيث قد نرى اكتمال تثبيت نموذج القمة المزدوجة. ويمكن للمتداولين بناء فروق عمودية هابطة (Bear vertical spreads) لاقتناص هذا الانكسار المحتمل مع إبقاء المخاطر محددة.
وتظل التطورات الجيوسياسية، ولا سيما تبدّل الديناميكيات في الشرق الأوسط، عاملاً غير محسوم يتعين التحوط له. فإذا نجحت محادثات السلام، فمن المرجح أن يؤدي تراجع مخاطر التضخم عالمياً إلى تسريع هبوط الدولار عبر تخفيف الضغوط على الاحتياطي الفيدرالي نحو مزيد من التيسير. أما إذا تعثرت المفاوضات، فقد نشهد قفزة قصيرة بدافع الملاذ الآمن، ما يجعل من الحكمة الإبقاء على أوامر إيقاف شراء وقائية فوق مستويات المقاومة 100.00 و100.23 مباشرةً.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
