ارتفعت الأسهم العالمية مع تراجع أسعار النفط وتخفّف توقعات التضخم ما دعم الأصول عالية المخاطر، إلى جانب متانة البيانات الأميركية وتجدد الثقة بدورة الإنفاق الرأسمالي المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. في الولايات المتحدة، صعد مؤشر «إس آند بي 500» بنسبة 1.79% مسجلاً أول إغلاق قياسي له منذ شهرين، فيما ارتفع «ناسداك» بنسبة 2.59%. قادت التكنولوجيا المكاسب، رغم أن مجموعة «السبعة الكبار» أضافت 0.73%، وقفز مؤشر «فيلادلفيا لأشباه الموصلات» بنسبة 6.55%؛ ما رفع مكاسبه منذ الأربعاء الماضي إلى 16.58%، وهي أكبر قفزة خلال أربعة أيام منذ 2020 وأقوى مكسب يومي منذ مارس.
وفي أوروبا، تعمّقت المكاسب داخل منطقة الأرقام القياسية، إذ ارتفع «ستوكس 600» بنسبة 0.73% و«داكس» 0.77% و«كاك» 0.61% و«فوتسي إم آي بي» 1.26%، فيما أضاف «فوتسي 100» 0.20% ويقبع على بُعد 0.3% من قمته. كما تقدمت مؤشرات آسيا بقيادة «كوسبي» بنسبة 4.32% و«نيكاي» 3.32%؛ وفي الصين، ارتفع «شنغهاي المركب» 1.34% مقابل 0.99% لمؤشر «سي إس آي 300»، فيما صعد «هانغ سنغ» بشكل طفيف 0.11%. وفي أستراليا، ارتفع مؤشر «إس آند بي/إيه إس إكس 200» بنسبة 0.71% بعد أن زاد إنفاق الأسر في يونيو 0.8% على أساس شهري مقابل توقعات عند 0.2%، بينما ارتفعت عقود «ناسداك» الآجلة 0.11% مقابل 0.32% لعقود «إس آند بي 500» الآجلة بعد أن وجهت AMD إيرادات الربع الثالث إلى 13 مليار دولار مقابل 12.5 مليار دولار.
فرص وسط قمم قياسية وتذبذب منخفض
مع وصول مؤشرات الأسهم العالمية إلى مستويات قياسية وتراجع خام برنت باتجاه مستوى 75 دولاراً، نرى بيئة داعمة للغاية للأصول عالية المخاطر خلال الأسابيع المقبلة. وبالنظر إلى أن مؤشرات تباطؤ التضخم باتت تحوم قرب 2.5%، نوصي متداولي المشتقات باستغلال بيئة انخفاض التقلبات الضمنية الحالية. وعلى وجه التحديد، تبدو خيارات الشراء القريبة من مستوى السعر الجاري (Near-the-money) على «إس آند بي 500» أو المؤشرات الأوروبية الرئيسية جذابة، في وقت ما يزال فيه مؤشر «فيكس» دون متوسطه طويل الأجل البالغ 19.5 وبشكل مريح، إذ يتمركز حالياً قرب 13.
الاندفاعة القوية لقطاع أشباه الموصلات بارتفاع 16.5% خلال أربعة أيام تبرز زخماً مرتفعاً، إلا أن مثل هذه التحركات السريعة تاريخياً ما تؤدي إلى تراجعات قصيرة الأجل. نقترح استخدام استراتيجيات «فارق خيارات الشراء الصاعد» (Bull Call Spreads) على مشتقات قطاع التكنولوجيا لاقتناص مزيد من الصعود مع الحد من تكلفة العلاوة تحسباً لجني أرباح مفاجئ. وتساعد هذه الاستراتيجية على حماية رأس المال إذا توقفت أسهم شركات الرقائق ذات الأداء القوي لالتقاط الأنفاس بعد مكاسبها الكبيرة خلال الصيف.
إدارة المخاطر مع تطور ديناميكيات السوق
تقود أسعار الطاقة الهابطة هذا الصعود في الأسهم، إذ تراجعت المؤشرات العالمية للنفط الخام بأكثر من 5% مؤخراً نتيجة ارتفاع المعروض. وللتحوط لمحافظ الأسهم الأوسع، نوصي بتبني مراكز شراء على خيارات البيع (Long Puts) لصناديق المؤشرات المتداولة لقطاع الطاقة أو عقود النفط الآجلة. ويوفر ذلك موازنة فعّالة، إذ إن أي قفزة جيوسياسية مفاجئة في أسعار النفط من شأنها على الأرجح أن تضغط على موجة التفاؤل الحالية في أسواق الأسهم.
ومع قفز الأسواق الآسيوية وتجاوز إنفاق الأسر في أستراليا للتوقعات بنحو 0.6%، تتيح خيارات المؤشرات الإقليمية فرص اختراق مميزة. نُفضّل استخدام استراتيجيات «عكس المخاطر» (Risk Reversal) على «إيه إس إكس 200» و«نيكاي 225» للمشاركة في هذا الزخم العالمي. تاريخياً، قد يحمل النصف الثاني من أغسطس أحجام تداول أقل وتقلبات مفاجئة، لذا يُعد الحفاظ على أحجام مراكز متحفظة أمراً بالغ الأهمية أثناء تنفيذ هذه الصفقات.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
