هيمنت تداولات «المخاطرة» على الأجواء في وقت مبكر من يوم الأربعاء، مع تقييم الأسواق لاحتمالات حدوث انفراج دبلوماسي في الشرق الأوسط، فيما يتحول التركيز لاحقاً إلى بيانات التوظيف بالقطاع الخاص في الولايات المتحدة ومؤشر مديري المشتريات الخدمي الصادر عن معهد إدارة التوريدات (ISM) لشهر يوليو. وتراجعت أسعار النفط بعد تقارير أشارت إلى استئناف النشاط في مضيق هرمز؛ إذ هبط خام غرب تكساس الوسيط (WTI) بنحو 6% يوم الثلاثاء ثم استقر حول 74 دولاراً يوم الأربعاء، بينما انخفض خام برنت إلى ما دون 80 دولاراً للبرميل على خلفية تكهنات بشأن اتفاق. وواصلت الأسهم الأميركية تسجيل قمم جديدة، حيث أغلق كل من «داو جونز» و«ستاندرد آند بورز 500» عند مستويات قياسية، حتى مع تراجع مؤشر الدولار الأميركي بشكل طفيف وبقائه دون 100.00؛ وارتفعت عقود الأسهم الأميركية الآجلة بين 0.3% و0.5% في أوروبا. وصعد الذهب بأكثر من 2% إلى نحو 4,170 دولاراً.
اتجهت لهجة الاحتياطي الفيدرالي نحو التشدد، حيث حصدت تصريحات رئيس «فيدرالي كانساس سيتي» جيف شميد 7.3/10 على مؤشر FXS Speechtracker، أعلى من المتوسط التاريخي البالغ 7/10، مؤكدةً مجدداً هدف التضخم عند 2% استناداً إلى نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE). وفي سوق العملات، حافظ الدولار/الين (USD/JPY) على تداوله دون 158.00، وارتفع اليورو/الدولار (EUR/USD) بنحو 0.2% وبقي فوق 1.1530 قبيل صدور مؤشر أسعار المنتجين (PPI) من «يوروستات» لشهر يونيو، فيما تداول الجنيه الإسترليني/الدولار (GBP/USD) قرب 1.3450. وارتفع معدل البطالة في نيوزيلندا إلى 5.6% في الربع الثاني من 5.4% في الربع الأول، مقابل توقعات عند 5.4%، ما دفع الدولار النيوزيلندي/الدولار الأميركي (NZD/USD) للهبوط بنحو 0.5% إلى حوالي 0.5870.
توقعات مشتقات السلع والمعادن النفيسة
ينبغي الاستعداد لاستمرار الضغوط الهبوطية على مشتقات النفط الخام مع تقدم المفاوضات لإعادة فتح مضيق هرمز. ومع تراجع برنت إلى ما دون 80 دولاراً واستقرار خام غرب تكساس قرب 74 دولاراً، توفر خيارات البيع (Put) قصيرة الأجل طريقة جاذبة للاستفادة من تلاشي علاوة المخاطر الجيوسياسية. تاريخياً، عندما تُعاد فتح الممرات البحرية الحيوية، تميل أسعار الخام إلى التراجع سريعاً عن كامل مكاسب علاوة المخاطر، وأحياناً تهبط إضافياً بنسبة 10% إلى 15% خلال الأسابيع اللاحقة.
على الرغم من تحذير مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي من أن أسعار الفائدة يجب أن تبقى مرتفعة لمدة أطول لمواجهة تضخم مدفوع بالذكاء الاصطناعي، فإن قفزة الذهب إلى 4,170 دولاراً تسلط الضوء على قوة الطلب الأساسي بشكل لافت. نوصي باستخدام إستراتيجية «فروق الشراء الصاعدة» (Bull Call Spreads) على عقود الذهب الآجلة لاقتناص مزيد من الصعود مع الحد من قيمة العلاوة المدفوعة في بيئة مرتفعة التقلبات. وتتسق هذه الإستراتيجية مع الأنماط التاريخية التي يعمل فيها الذهب كأداة تحوط متماسكة خلال فترات التحولات التكنولوجية الهيكلية واستمرار الإنفاق الرأسمالي.
إستراتيجية خيارات الأسهم والعملات
مع تسجيل مؤشرَي «ستاندرد آند بورز 500» و«داو جونز» مستويات قياسية جديدة اليوم، ينبغي لمتداولي مشتقات الأسهم الاستفادة من انخفاض التقلب الضمني لشراء خيارات بيع وقائية. ويجعل انخفاض مؤشر التقلب (VIX) إلى مستويات تاريخياً متدنية عند قمم السوق من حماية المحافظ من الهبوط خياراً شديد الكفاءة من حيث التكلفة حالياً. وتزداد أهمية ذلك مع اقتراب صدور مؤشر ISM الخدمي وبيانات التوظيف في الولايات المتحدة، إذ قد تؤدي أي نتائج مخيبة للآمال إلى موجة جني أرباح مفاجئة.
في سوق خيارات العملات، نرى فرصة واضحة لبيع الدولار النيوزيلندي مقابل الدولار الأميركي. إن ارتفاع معدل البطالة في نيوزيلندا إلى 5.6% في الربع الثاني يشير إلى ضعف داخلي حاد، بما يتباين بشكل لافت مع متانة الاقتصاد الأميركي. ويتيح شراء خيارات البيع على زوج NZD/USD الاستفادة من اتساع فجوة تباين السياسة النقدية، مع تعرض بنك الاحتياطي النيوزيلندي لضغوط لخفض الفائدة بوتيرة أسرع من الاحتياطي الفيدرالي.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
