قال دونالد ترمب إن الولايات المتحدة ستمتنع عن شن ضربات جديدة على إيران، مشيراً إلى احتمال التوصل «بسرعة» إلى اتفاق بشأن البرنامج النووي لطهران وإعادة فتح مضيق هرمز بالكامل. وأضاف أن المفاوضات مع إيران، على الأرجح عبر وسطاء، ستبدأ يوم الاثنين، واصفاً أنه ألغى ما قال إنه كان سيشكل «هجوماً ضخماً» يوم الجمعة. كما قال ترمب إن مناقشات شملت السعودية والإمارات وقطر وإيران أسهمت في قراره، وإنه من المتوقع التوصل إلى اتفاقات بشأن إدارة المضيق وبشأن نزع الطابع النووي في إيران.
وقال وزير الخارجية الإيراني عباس عراقجي، الأحد عبر «تلغرام»، إن المحادثات بين إيران وعُمان في مراحلها النهائية. وأضاف أن الدولتين اللتين تطلان على مضيق هرمز تناقشان مساراً جديداً للعبور عبره، فيما لم تتطرق المفاوضات إلى ما إذا كان الممر المائي سيُغلق أو سيبقى مفتوحاً. وفي سياق منفصل، نفت وكالة «مهر» الإيرانية شبه الرسمية أن تكون طهران قد طلبت من واشنطن وقف المزيد من العمل العسكري. وذكر موقع «أكسيوس» الأحد أن ولي العهد السعودي الأمير محمد بن سلمان حثّ ترمب على الامتناع عن توجيه ضربات إضافية، فيما قالت وكالة الأنباء السعودية الرسمية إنه دفع باتجاه الحوار لخفض التصعيد.
تقلبات السوق واستراتيجيات تداول المشتقات
نحن أمام بيئة شديدة التقلب لمشتقات الطاقة، في ظل توازن دقيق للتوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط. ومع المفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران والوسطاء الإقليميين المقررة أن تبدأ هذا الاثنين، يتعين على متداولي المشتقات الاستعداد لتحركات سعرية حادة ومفاجئة في عقود خام النفط الآجلة. نعتقد أن السوق ستسعر في البداية قدراً من الارتياح المؤقت، إلا أن الشكوك الكامنة من جانب طهران تعني أننا لا نستبعد موجات مفاجئة من العزوف عن المخاطر.
لا يزال مضيق هرمز قطعة الشطرنج الأبرز، إذ ينقل نحو 20 مليون برميل من النفط يومياً، أي ما يعادل قرابة 20% من الاستهلاك العالمي للسوائل النفطية. تاريخياً، حتى التهديدات الطفيفة بالإغلاق دفعت مؤشر تقلبات خام النفط لدى «سي بي أو إي» (OVX) إلى الارتفاع بأكثر من 30% خلال أيام معدودة. وبما أن عُمان وإيران تناقشان مسارات العبور دون تناول احتمال الإغلاق، نتوقع أن يظل التقلب الضمني في سوق الخيارات مرتفعاً للغاية.
التحوطات الوقائية وإدارة المراكز
نوصي متداولي المشتقات بتجنب الرهانات الاتجاهية الثقيلة، والتركيز بدلاً من ذلك على استراتيجيات قائمة على التقلبات مثل شراء «سترادل» أو «سترانغل» لاقتناص التحركات الكبيرة. ولمن يسعى إلى التحوط لمحافظ قائمة، يُعد شراء خيارات شراء (Calls) على خام برنت خارج نطاق السعر (Out-of-the-Money) نهجاً حصيفاً للحماية من أي انهيار مفاجئ في المحادثات. وكما شهدنا خلال موجات التصعيد السابقة في الشرق الأوسط عندما قفز برنت بنحو 10% في أسبوع واحد، فإن تكلفة الحماية عبر الخيارات تبقى زهيدة مقارنة بمخاطر الوقوع في مراكز بيعية غير محمية.
حالياً، يُظهر انحراف تسعير خيارات برنت (Skew) ميلاً قوياً لصالح خيارات الشراء، ما يشير إلى أن السوق لا تزال شديدة القلق حيال اضطرابات الإمدادات رغم تعليق الضربات. ينبغي لنا مراقبة العلاوة على خيارات البيع قصيرة الأجل (Puts) عن كثب، إذ إن أي تقدم ملموس في المفاوضات قد يضغط سريعاً على هذه العلاوة الجيوسياسية. كما أن الحفاظ على المرونة مع أوامر وقف خسارة محكمة على عقود المشتقات الآجلة أمر بالغ الأهمية أثناء التعامل مع هذه العناوين خلال الأسابيع المقبلة.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
