تراجعت أسعار الذهب يوم الجمعة مع استقرار الدولار الأميركي بعد موجة البيع التي شهدها يوم الخميس، فيما واصلت توقعات تثبيت مجلس الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة ممارسة الضغط على المعدن غير المُدرّ للعائد. وجرى تداول الذهب (XAU/USD) قرب 4,037 دولاراً، بانخفاض 1.60% خلال اليوم، بعد فشله في الحفاظ على مستويات فوق 4,100 دولار. وكان مؤشر الدولار الأميركي قد هبط إلى أدنى مستوى في ستة أسابيع يوم الخميس وسط شبهات بتدخل طوكيو في سوق الصرف الأجنبي لدعم الين الياباني، قبل أن يتعافى إلى نحو 100.34، مرتفعاً 0.37%. واستمد الدولار دعماً من صراع الشرق الأوسط وارتفاع أسعار الطاقة التي تغذي مخاوف التضخم، رغم أن المؤشر ظل متجهاً لتسجيل يوليو سلبي.
وفي المقابل، كان الذهب في وضع يسمح له بإنهاء سلسلة خسائر استمرت أربعة أشهر مع دفاع المشترين عن مستوى 4,000 دولار، إلا أن ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأميركية حدّ من الارتدادات. وأبقى الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة عند 3.50%-3.75% يوم الأربعاء، مع تصويت ثلاثة من صناع السياسة لصالح رفع فوري، فيما تسعّر الأسواق احتمالاً بنحو 66% لزيادة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر وفق أداة CME FedWatch. وأظهرت المؤشرات الفنية بوادر استقرار: إذ استقر مؤشر القوة النسبية (RSI) قرب 45، ومؤشر الاتجاه المتوسط (ADX) حول 28. وتم رصد الدعم عند 4,000 دولار ثم 3,850 دولاراً، بينما تمثلت المقاومة عند المتوسط المتحرك البسيط لـ21 يوماً عند 4,071 دولاراً، تليه المقاومة عند المتوسط المتحرك لـ50 يوماً عند 4,185 دولاراً، ثم المتوسط المتحرك لـ100 يوم عند 4,425 دولاراً.
استراتيجيات التداول ضمن نطاقات والتحوطات الوقائية
نوصي متداولي المشتقات باعتماد استراتيجيات التداول ضمن نطاقات للذهب خلال الأسابيع المقبلة، مع حفاظ المعدن على دعم محوري عند المستوى النفسي 4,000 دولار. ومع تسجيل مؤشر الاتجاه المتوسط (ADX) مستوى 28 بما يشير إلى ضعف الاتجاه، قد يكون بيع سترانغلز قصيرة الأجل أو استراتيجيات «آيرون كوندور» مجزياً للغاية. يتيح هذا الإعداد تحصيل العلاوة مع توقع تذبذب XAU/USD بصورة آمنة بين دعم 3,850 دولاراً ومستويات المقاومة عند 4,185 دولاراً.
كما يجب الاستعداد لاحتمال بنسبة 66% لرفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر، وهو ما يبقي تاريخياً أسعار الذهب تحت ضغط بفعل صعود العوائد الحقيقية. وتُظهر بيانات دورات التشديد السابقة أنه عندما تسعّر السوق احتمالاً مرتفعاً لرفع الفائدة، غالباً ما يشهد الذهب تراجعات مؤقتة بين 3% و5% خلال الأسابيع التي تسبق الاجتماع. وللحماية من احتمال كسر مستوى 4,000 دولار هبوطاً، ينبغي للمتداولين النظر في شراء خيارات بيع (Put) رخيصة خارج نطاق السعر (Out-of-the-money) كتحوط وقائي.
دلالات مؤشر الدولار والتحولات التكتيكية في الخيارات
في الوقت نفسه، فإن استقرار مؤشر الدولار الأميركي قرب 100.34 يوحي بأن التوترات الجيوسياسية المستمرة قد تدفع تدفقات الملاذ الآمن باتجاه الدولار بدلاً من السبائك. تاريخياً، يرتبط ارتفاع مستدام بنسبة 1% في مؤشر الدولار بتراجع قدره 0.6% في أسعار الذهب عندما تكون أسعار الفائدة مرتفعة. وبناءً عليه، نقترح استخدام فروق خيارات البيع الهبوطية (Bear Put Spreads) على عقود الذهب الآجلة لاقتناص أي تحركات هبوطية مفاجئة مدفوعة بقوة الدولار.
وإذا تمكن الذهب من الإغلاق اليومي فوق المتوسط المتحرك لـ21 يوماً عند 4,071 دولاراً، ينبغي التحول سريعاً إلى فروق خيارات الشراء الصعودية قصيرة الأجل (Bull Call Spreads). يتيح هذا التحول التكتيكي استهداف مستوى المقاومة الفنية الرئيسي التالي قرب المتوسط المتحرك لـ50 يوماً عند 4,185 دولاراً. وإلى أن يحدث مثل هذا الاختراق، فإن الحفاظ على موقف محايد للسوق والتركيز على استراتيجيات الخيارات المولّدة للدخل يظل المسار الأكثر حذراً.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
