تداول زوج اليورو/الدولار الأميركي (EUR/USD) على ارتفاع قرب 1.1460 يوم الخميس، مع تباين البيانات حيث جاءت قراءات منطقة اليورو أكثر قوة في مقابل بيانات أميركية أضعف. ارتفع الناتج المحلي الإجمالي لمنطقة اليورو بنسبة 0.4% على أساس فصلي في الربع الثاني، متجاوزاً توقعات 0.2% ومعوضاً تراجعاً سابقاً قدره 0.2%؛ وتسارع المعدل السنوي إلى 1.0% مقابل توقعات عند 0.5% وقراءة سابقة 0.3%. ونمت ألمانيا بنسبة 0.2% على أساس فصلي مقابل توقع 0.1%، وتسارع نموها السنوي إلى 0.9% من 0.4%، فيما سجلت فرنسا نموًا بنسبة 0.2% على أساس فصلي. كما توسعت إيطاليا بنسبة 0.2% على أساس فصلي، وارتفعت إسبانيا بنسبة 0.7% على أساس فصلي، أعلى من توقعات 0.6%.
في الولايات المتحدة، ارتفع الناتج المحلي الإجمالي المبدئي للربع الثاني بمعدل سنوي مُسنّد قدره 1.5%، دون 2.1% وأبطأ من الربع السابق. وارتفع مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (Core PCE) بنسبة 0.1% على أساس شهري في يونيو مقابل توقعات 0.2% وقراءة مايو البالغة 0.3%، بينما تراجع المعدل على أساس سنوي إلى 3.3% من 3.4%؛ أما مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي العام (headline PCE) فانخفض 0.1% على أساس شهري من 0.5%، مع تباطؤ المعدل السنوي إلى 3.7% من 4.1%. وعلى الرسم البياني للأربع ساعات، تداول الزوج عند 1.1513 فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ20 فترة عند 1.1407 والمتوسط المتحرك البسيط لـ100 فترة عند 1.1416، مع مستويات دعم عند 1.1485 و1.1476؛ وبلغ مؤشر القوة النسبية (RSI) قرابة 71.8، فيما تمركزت المقاومة عند 1.1536، مع دعم إضافي عند 1.1469.
تباين النمو وآفاق إيجابية لليورو
نرى أن تباين المسارات الاقتصادية بين منطقة يورو متماسكة واقتصاد أميركي يتجه إلى التباطؤ يوفر فرصة شراء قوية لزوج اليورو/الدولار. فمع نمو الناتج المحلي الإجمالي لمنطقة اليورو بنسبة 0.4% على أساس فصلي وتباطؤ النمو الأميركي المُسنّد سنوياً إلى 1.5%، تميل البيانات الأساسية بشكل واضح لصالح اليورو. وفي دورات سوق سابقة، قادت فترات تباين النمو المماثلة إلى متوسط مكاسب لزوج اليورو/الدولار يزيد على 3% خلال الشهر اللاحق.
وللاستفادة من هذا الاتجاه، نقترح على متداولي المشتقات استخدام استراتيجيات «سبريد صعودي عبر خيارات الشراء» (Bull Call Spreads) تستهدف نطاق 1.1550 إلى 1.1600. إن شراء خيار شراء عند 1.1500 مع بيع خيار شراء عند 1.1600 يحد من التكلفة المبدئية مع تعظيم العوائد المحتملة. كما يوفر هذا الهيكل حماية في حال أدى مؤشر القوة النسبية المرتفع عند 71.8 إلى تراجع فني قصير قبل استئناف موجة الصعود.
استراتيجيات الخيارات وإدارة المخاطر
بالنسبة للمتداولين الباحثين عن دخل، نوصي ببيع خيارات بيع خارج نطاق السعر (Out-of-the-Money Puts) عند مستوى تنفيذ 1.1400. ويُعد هذا المستوى متيناً لأنه مدعوم بكل من المتوسط المتحرك البسيط لـ20 فترة عند 1.1407 والمتوسط المتحرك البسيط لـ100 فترة عند 1.1416. وتُظهر اختبارات تاريخية أن مثل هذه التجمعات من المتوسطات المتحركة تنجح في صد التحركات الهابطة خلال الاتجاهات الصاعدة القوية بأكثر من 75% من الحالات.
علاوة على ذلك، فإن تراجع تضخم مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي في الولايات المتحدة إلى 3.3% يزيد احتمال إجراء مجلس الاحتياطي الفيدرالي تخفيضات في أسعار الفائدة لاحقاً هذا العام. تاريخياً، تؤدي الفائدة الأميركية الأقل إلى تقليص ميزة العائد للدولار، ما يدفع التدفقات الرأسمالية نحو اليورو الأعلى عائداً. ينبغي لنا بناء هذه المراكز على الخيارات مبكراً للاستفادة من ارتفاع التقلبات الضمنية مع استعداد السوق لقرارات البنوك المركزية المقبلة.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
