تدرس حركة الحوثيين في اليمن المدعومة من إيران فرض رسوم على السفن التجارية التي تستخدم جنوب البحر الأحمر، وفقاً لوكالة «رويترز»، وذلك عقب إعلانها الأسبوع الماضي فرض حصار بحري على السعودية. ويُقال إن مسؤولين يدرسون فرض رسوم على معظم حركة المرور عبر مضيق باب المندب، البوابة التي تربط جنوب البحر الأحمر بخليج عدن، من دون تقديم جدول زمني للتنفيذ. وأشار التقرير إلى أن الأهداف تتمثل في إرساء سابقة لفرض رسوم على الممرات المائية الدولية وزيادة الضغط على الولايات المتحدة.
وارتفعت أسعار النفط بعد هذه العناوين، إذ صعد خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 6.33% خلال اليوم إلى 83.32 دولاراً. ويُعد خام غرب تكساس الوسيط (WTI) خاماً معيارياً مصدره الولايات المتحدة ويتم تداوله عبر مركز كوشينغ. وتشمل محركات الأسعار العرض والطلب، والاضطرابات الناجمة عن عدم الاستقرار السياسي والحروب والعقوبات، وسياسة الإنتاج التي تحددها «أوبك»، وهي مجموعة من 12 دولة منتجة تجتمع مرتين سنوياً؛ فيما تضيف «أوبك+» عشر دول من خارج «أوبك». كما يمكن لبيانات المخزون الأسبوعية الصادرة عن «API» و«EIA» أن تحرك الأسعار: إذ غالباً ما تتماشى التقارير، وتقع ضمن 1% من بعضها بعضاً في 75% من الوقت.
استراتيجية التداول في ظل تقلبات مرتفعة
ننصح متداولي المشتقات بالتمركز سريعاً استعداداً لفترة من التقلبات المرتفعة في أسواق الطاقة عقب تهديدات الحوثيين في البحر الأحمر. ومع قفزة خام غرب تكساس الوسيط بأكثر من 6% إلى 83.32 دولاراً، يجري تسعير المخاطر الجيوسياسية في النفط بوتيرة سريعة مجدداً. وينبغي التركيز على شراء خيارات الشراء (Call Options) قصيرة الأجل على خام غرب تكساس الوسيط لاقتناص هذا الزخم الصعودي المفاجئ.
تاريخياً، يتحكم باب المندب في نحو 12% من إجمالي النفط المتداول بحراً، بما يقارب 9 ملايين برميل يومياً. وقد تسببت اضطرابات سابقة في هذا المضيق الضيق، مثل تلك التي حدثت في أواخر 2023 ومطلع 2024، في قفزات لأسعار الشحن العالمية بأكثر من 150% تقريباً بين ليلة وضحاها. ونتوقع أن تخلق تهديدات الحصار الجديدة اختناقات مماثلة في الإمدادات، بما يدعم ارتفاع أسعار النفط خلال الأسابيع المقبلة.
استكشاف فرص السوق خارج النفط
لمواكبة ارتفاع التقلبات الضمنية، نقترح استخدام استراتيجيات «سبريد» صعودية عبر خيارات الشراء (Bull Call Spreads) على خام غرب تكساس الوسيط بدلاً من شراء الخيارات بشكل مباشر. كما ينبغي متابعة بيانات مخزون «EIA» الأسبوعية عن كثب، إذ يمكن أن تُحدث تقلبات سعرية حادة إذا أظهرت الإمدادات المحلية سحوبات غير متوقعة. وقد ينظر المتداولون أيضاً في بناء مراكز شراء على عقود خام برنت الآجلة، نظراً لحساسية الأسواق الأوروبية العالية تجاه الاضطرابات على هذا المسار التجاري تحديداً.
وإلى جانب النفط، نوصي بالنظر في مشتقات الشحن البحري للتحوط من ارتفاع تكاليف الشحن. كما أن شراء خيارات الشراء على صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) لقطاع الطاقة يُعد طريقة فعّالة لاكتساب انكشاف على هذا الاحتكاك الجيوسياسي. ويجب الحفاظ على قدر كبير من المرونة، إذ إن أي تطبيق فعلي لرسوم العبور هذه قد يدفع خام غرب تكساس الوسيط بسهولة نحو مستوى 90 دولاراً.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
