تراجع الذهب (XAU/USD) بشكل طفيف باتجاه منطقة 4,003 دولارات يوم الأربعاء، مواصلاً تصحيحاً هابطاً مؤخراً مع ترقّب الأسواق قرار السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي. وقد قلّصت عوائد سندات الخزانة الأميركية المرتفعة وقوة الدولار الأميركي من جاذبية المعدن النفيس؛ إذ إن ارتفاع العوائد يزيد تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بأصل لا يدر عائداً، بينما يجعل صعود الدولار الذهب أكثر كلفة للمشترين من خارج نطاق العملة الأميركية. ومن المتوقع أن يُبقي الفيدرالي على سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية دون تغيير ضمن نطاق 3.50%–3.75%، في حين يتوقع نحو 64% من المتداولين تثبيت الفائدة، حتى مع تسعير الأسواق لاحتمال يقارب 80% لرفع بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر.
كما انعكست التطورات الجيوسياسية على التسعير بعد تجدد الاشتباكات بين الولايات المتحدة وإيران، حيث تم اعتراض صواريخ إيرانية استهدفت قوات أميركية، فيما نفذت قوات أميركية وسعودية ضربات انتقامية على مواقع لوجستية ومستودعات أسلحة في العراق. وقد دفع التصعيد أسعار النفط الخام إلى الارتفاع الحاد وأعاد إشعال مخاوف التضخم، ما قد يعزز مبررات الإبقاء على معدلات فائدة تقييدية لفترة أطول. وعلى الرسم البياني لأربع ساعات، سجّل XAU/USD مستوى 4,011.96 دولار، دون المتوسط المتحرك البسيط لـ20 فترة قرب 4,056 دولاراً، ودون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 فترة حول 4,061 دولاراً، بينما استقر مؤشر القوة النسبية RSI قرب 39. وتتمثل مستويات المقاومة عند 4,025 و4,033 و4,048 دولاراً، مع دعم عند 4,024 ثم 3,996 دولاراً.
نظرة هبوطية للذهب في ظل سياسة الفيدرالي وارتفاع العوائد
نقترح على متداولي المشتقات التعامل مع الذهب بميول هبوطية خلال الأسابيع المقبلة مع بقاء الأسعار ضعيفة حول المستوى المحوري 4,000 دولار. ومع تثبيت الاحتياطي الفيدرالي للفائدة بين 3.50% و3.75% وتسعير الأسواق لاحتمال 80% لرفع في سبتمبر، فإن ارتفاع تكلفة الفرصة البديلة يقلل جاذبية الذهب الذي لا يدر عائداً. وتتفاقم هذه الضغوط مع صعود عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات مؤخراً مجدداً فوق 4.2%، ما يواصل دعم الدولار الأميركي.
التوترات الجيوسياسية والمستويات الفنية ترسم استراتيجية التداول
كما ينبغي أخذ تأثير ارتفاع أسعار الطاقة في الاعتبار، إذ إن آخر الاشتباكات العسكرية بين القوات الأميركية والإيرانية في الشرق الأوسط تُغذي مخاوف التضخم. وقد قفزت مؤشرات الخام العالمية فوق 85 دولاراً للبرميل، ما يعزز التوقعات بأن الفيدرالي سيُبقي السياسة النقدية تقييدية لفترة أطول. وعلى متداولي المشتقات إعطاء الأولوية لمراكز البيع على المكشوف أو شراء عقود خيارات البيع (Put)، إذ إن المخاطر التضخمية الناجمة عن أسعار النفط المرتفعة تفوق حالياً جاذبية الذهب التقليدية كملاذ آمن.
ومن منظور فني، نوصي بمراقبة مستوى الدعم المباشر عند 3,996 دولاراً، لأن كسر هذا المستوى بوضوح قد يطلق موجة بيع سريعة. وبما أن الذهب يتداول دون متوسطه المتحرك لـ20 فترة عند 4,056 دولاراً، ومع ضعف مؤشر القوة النسبية عند 39، فإن الاتجاه المرجّح يبقى هابطاً. ويمكن للمتداولين استخدام استراتيجيات «فروق خيارات البيع» (Bear Put Spreads) للاستفادة من الزخم الهابط مع الحد من المخاطر في حال حدوث مفاجآت متشددة غير متوقعة من رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
