شهدت الأسواق العالمية حالة من التوتر قبيل قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي، بالتزامن مع نتائج أرباح كبرى شركات التكنولوجيا واحتمال اتخاذ الولايات المتحدة مزيداً من الإجراءات العسكرية ضد إيران. وتراجع الذهب إلى ما دون 4,000 دولار، فيما انعكس مؤشر داو جونز نحو الهبوط بعدما كان يُنظر إليه كملاذ دفاعي ضمن الأسهم الأميركية خلال موجة بيع طالت أسهم الرقائق عالمياً.
وارتدت أسعار النفط بقوة من أدنى مستويات اليوم السابق مع تسعير المتداولين لعودة التوتر بين الولايات المتحدة وإيران، ما أضاف مزيداً من الضغوط قبيل حدث الفيدرالي. وبقي تركيز الجلسة منقسماً بين السياسة النقدية ونتائج الشركات والجيوسياسة.
تصاعد التقلبات وسط مخاطر البنوك المركزية والجغرافيا السياسية
نواجه بيئة شديدة التوتر بشكل استثنائي ونحن نتجه إلى أغسطس، مدفوعة بقرار حاسم لمجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة ونتائج مرتفعة المخاطر لشركات التكنولوجيا. ومع تصاعد صراعات الشرق الأوسط بما يهدد تعطيل إمدادات الطاقة العالمية، تتسارع وتيرة تقلبات الأسواق بصورة حادة. وبالنسبة لمتداولي المشتقات، يتعين علينا تكييف استراتيجياتنا بسرعة بدلاً من التمسك بصورة عمياء بمراكز اتجاهية عالية المخاطر.
عادة ما يرتفع مؤشر تقلبات بورصة شيكاغو (VIX) تاريخياً خلال أغسطس، وغالباً ما يسجل متوسط زيادة موسمية يتجاوز 10% مع تراجع السيولة في الصيف. وبالتوازي مع تقلبات الذهب الحادة وعودة خام برنت للصعود باتجاه مستوى 90 دولاراً للبرميل، أصبحت علاوات الخيارات مرتفعة بشكل استثنائي. نوصي باستخدام استراتيجيات محددة المخاطر، مثل «الكوندور الحديدي» أو فروق الائتمان العمودية (Vertical Credit Spreads)، للاستفادة من ارتفاع التقلبات الضمنية مع تقييد الخسائر المحتملة بشكل صارم.
تحركات دفاعية استراتيجية للمحافظ
يُظهر الهبوط المستمر في أسهم أشباه الموصلات عالمياً، والذي ضغط مؤخراً على المؤشرات الرئيسية، مدى سرعة انعكاس «أسهم السوق المفضلة». وللتحوط من مزيد من تراجعات قطاع التكنولوجيا خلال موسم أرباح مثقل بالأحداث، ينبغي النظر في شراء عقود «بوت» وقائية على صناديق المؤشرات المتداولة الرئيسية. يتيح ذلك حماية محافظنا القائمة مع وضع حد أدنى واضح لمواجهة أي موجة بيع شاملة على مستوى السوق.
ومع حساسية مسار سياسة الفيدرالي لبيانات التضخم العنيدة، تُسعر خيارات أسعار الفائدة قصيرة الأجل تقلبات كبيرة للغاية. نرى أن الحفاظ على رأس المال عبر تدوير جزء من المحافظ النشطة إلى بدائل نقدية مرتفعة العائد يُعد خطوة دفاعية شديدة الحصافة في الوقت الراهن. إن اتخاذ خطوة مؤقتة إلى الخلف سيساعد على الحفاظ على القوة الشرائية التي نحتاجها للتحرك عندما تتضح اتجاهات السوق بصورة أكبر في وقت لاحق من الشهر المقبل.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
