ارتفع زوج اليورو/الدولار (EUR/USD) بشكل طفيف ليستقر دون مستوى 1.1400 يوم الأربعاء، قبيل صدور قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة عند الساعة 18:00 بتوقيت غرينتش، حيث جرى تداول الزوج قرب 1.1393 دون تغيير يُذكر. وازدادت تقلبات السوق مع استئناف القتال في الشرق الأوسط بعد توقف وجيز بين الولايات المتحدة وإيران. وارتدت أسعار النفط صعوداً، وتداول خام غرب تكساس الوسيط قرب 83 دولاراً، مرتفعاً بأكثر من 5% بعد موجة بيع استمرت ثلاثة أيام، مع تراجع توقعات العودة السريعة إلى انسيابية الشحن عبر مضيق هرمز، ما أبقى مخاوف التضخم في صدارة الاهتمام.
ارتفع الدولار الأميركي في البداية قبل أن يقلص مكاسبه قبيل القرار، بينما استقر مؤشر الدولار الأميركي قرب 101.35 بعد تسجيله أعلى مستوى خلال الجلسة عند 101.49. ومن المتوقع أن يُبقي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير ضمن نطاق 3.50%–3.75%، غير أن العقود الآجلة تشير إلى احتمال يقارب 30% لرفع بمقدار 25 نقطة أساس، وفق أداة CME FedWatch. وفي ظل عدم صدور توقعات جديدة أو «مخطط النقاط» (Dot Plot)، ستتجه الأنظار إلى توزيع الأصوات داخل لجنة القرار وتصريحات الرئيس كيفن وارش بحثاً عن إشارات حول مسار السياسة النقدية والاتجاه القريب لزوج اليورو/الدولار.
استراتيجيات التداول مع ارتفاع التقلبات في EUR/USD
نوصي متداولي المشتقات بالاستعداد لارتفاع التقلبات عبر استخدام استراتيجية «السترادل» الطويل (Long Straddle) على زوج اليورو/الدولار. ومع بقاء الزوج دون 1.1400 بقليل واقتراب قرار فيدرالي حاسم خلال ساعات، يُتوقع أن تقفز التقلبات الضمنية للعملات بصورة ملحوظة. وتُظهر البيانات التاريخية أن فترات مماثلة من التوتر الجيوسياسي المفاجئ في الشرق الأوسط دفعت مؤشرات تقلبات العملات إلى الارتفاع بأكثر من 15% خلال أيام.
وبالنظر إلى احتمال 30% لرفع غير متوقع للفائدة لمواجهة تضخم مدفوع بارتفاع النفط، فإن شراء خيارات البيع (Put) خارج نطاق السعر (Out-of-the-Money) على اليورو/الدولار يوفر تحوطاً منخفض التكلفة. وفي حال جاءت تصريحات رئيس الفيدرالي كيفن وارش متشددة على نحو مفاجئ، فقد يخترق مؤشر الدولار (DXY) بسهولة قمته الأخيرة عند 101.49 ويستهدف مستوى 102.50. وتشير بيانات اقتصادية حديثة صدرت في وقت سابق من الصيف إلى أن الاقتصاد الأميركي لا يزال متماسكاً بما يكفي لتحمل هذه الأوضاع الأكثر تشديداً مقارنة بمنطقة اليورو.
أسواق الطاقة وتوصيات إدارة المخاطر
كما ينبغي النظر في بناء مراكز في مشتقات الطاقة مع صعود خام غرب تكساس الوسيط (WTI) فوق 83 دولاراً. ومع استمرار اضطرابات الشحن في مضيق هرمز، تبدو خيارات الشراء (Call) على خام غرب تكساس بأسعار تنفيذ في حدود 88 إلى 90 دولاراً جذابة للغاية خلال الأسابيع المقبلة. ويشير محللو الطاقة إلى أن تأخر الشحن لفترات ممتدة في هذا الممر الحيوي يدفع تاريخياً المؤشرات العالمية للنفط للارتفاع بنسبة 10% إلى 15% خلال شهر.
وبسبب الضغوط المزدوجة الناجمة عن السياسة النقدية للبنوك المركزية والصراع الجيوسياسي، ننصح بالإبقاء على الرافعة المالية منخفضة واعتماد أوامر إيقاف خسارة أوسع. وغالباً ما تتشدد متطلبات الهامش لدى غرف المقاصة الكبرى خلال فترات التصعيد العسكري المفاجئ، ما قد يسبب تصفيات قسرية للحسابات المفرطة في استخدام الرافعة المالية. ويمكن لاستخدام فروق الأجَل (Calendar Spreads) أن يساعد على اقتناص العلاوة مع الحد من مخاطر الهبوط خلال نافذة تداول شديدة الضبابية.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
