حافظ الذهب (XAU/USD) على تداوله فوق 4,000 دولار يوم الأربعاء، إلا أنه تحرّك بصورة متقلبة مع ترقّب الأسواق قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي ومتابعتها لتصاعد التوترات في الشرق الأوسط. وأطلقت قوات الحرس الثوري الإيراني (IRGC) صواريخ على قاعدة أميركية في الأردن، فيما أعلنت القيادة المركزية الأميركية (CENTCOM) أنها نفذت ضربات دقيقة بالتعاون مع السعودية ضد جماعات مدعومة من إيران في العراق. وارتدت أسعار النفط صعوداً عقب التصعيد، حيث جرى تداول خام غرب تكساس الوسيط (WTI) قرب 83 دولاراً، مرتفعاً بأكثر من 5.5% خلال اليوم، بينما استقر مؤشر الدولار الأميركي (DXY) قرب 101.45.
ومن المقرر أن يعلن الفيدرالي قراره بشأن السياسة عند الساعة 18:00 بتوقيت غرينتش، يعقبه مؤتمر رئيسه كيفن وورش عند 18:30 بتوقيت غرينتش. ومن المتوقع أن تبقى الفائدة ضمن نطاق 3.50%–3.75%، رغم أن أداة CME FedWatch تشير إلى احتمال بنسبة 31% لرفع بمقدار 25 نقطة أساس. وعلى الصعيد الفني، لا يزال الذهب دون المتوسطات المتحركة البسيطة (SMA) لأيام 21 و50 و100 و200، فيما يتمركز مؤشر القوة النسبية (RSI) قرب 44 مع تقلص أشرطة MACD. وتأتي المقاومة قرب 4,070 و4,202 دولاراً، ثم 4,446 و4,490 دولاراً، بينما يتمثل الدعم عند 4,000 و3,850 دولاراً.
المخاطر الفنية للذهب وتوقعات الفيدرالي
نقترح على متداولي المشتقات الاستعداد لتحركات حادة في الأسواق مع تحليق الذهب بشكل محفوف بالمخاطر قرب مستوى الدعم المحوري 4,000 دولار قبيل قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي اليوم. ومع تداول المعدن دون متوسطاته المتحركة لـ21 يوماً و50 يوماً و200 يوم، تميل المؤشرات الفنية بقوة لصالح البائعين. تاريخياً، عندما يكسر الذهب متوسطه المتحرك لـ21 يوماً خلال فترات التوترات الجيوسياسية، يسجل تراجعاً متوسطه 3.5% خلال الأسبوعين التاليين.
يتعين علينا مراقبة اجتماع السياسة النقدية للفيدرالي اليوم عن كثب، حيث تعكس الأسواق حالياً احتمالاً بنسبة 31% لرفع مفاجئ للفائدة بمقدار 25 نقطة أساس. وحتى إذا ظلت أسعار الفائدة دون تغيير ضمن نطاق 3.50% إلى 3.75%، فإن أي تصريحات متشددة من الرئيس كيفن وورش قد تشعل موجة بيع كبيرة على الذهب. ويتضاعف هذا الخطر مع التضخم المدفوع بالطاقة، لا سيما بعد قفزة خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 5.5% إلى نحو 83 دولاراً اليوم.
استراتيجيات التداول في ظل مخاطر الجغرافيا السياسية والتضخم
للتداول ضمن هذا السيناريو، نوصي بشراء خيارات بيع (Put) خارج نطاق السعر (Out-of-the-money) على الذهب، مع استهداف منطقة الدعم الرئيسية التالية عند 3,850 دولاراً. وإذا انكسر الحاجز النفسي 4,000 دولار، فمن المرجح أن يتلاشى ضغط الشراء سريعاً، ما يجعل فروق خيارات البيع (Put spreads) وسيلة منخفضة التكلفة لاقتناص التحرك الهابط. أما لمن يتوقعون تذبذبات أوسع، فستساعدنا استراتيجية شراء «سترادل» (Long straddle) على الاستفادة من ارتفاع التقلبات بغض النظر عن اتجاه الكسر.
كما ننصح باستخدام خيارات شراء (Call) طويلة الأجل على النفط الخام كتحوط مزدوج ضد التضخم والتصعيد العسكري في الشرق الأوسط. وتشير البيانات التاريخية إلى أن ارتفاع أسعار النفط اليومي بنسبة 5% غالباً ما يقود إلى فترة ممتدة من تقلبات السلع، وهو ما ينعكس مباشرة على هيكل تسعير الذهب. ومن خلال الجمع بين مراكز بيع على الذهب مع شراء خيارات «كول» على النفط، يمكننا الحفاظ على قدر عالٍ من المرونة خلال هذه المرحلة التي تتسم بدرجة قصوى من عدم اليقين الجيوسياسي.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
