استمرّت ضغوط البيع في أسهم التكنولوجيا، متركّزةً على أسماء الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات مع تلاشي موجة الصعود السابقة بين مايو ويونيو. وبقيت الحركة إلى حدّ كبير محصورة ضمن هذه المجالات، فيما ساعدت أسعار النفط الأضعف على دعم نطاق أوسع من القطاعات في الوقت الراهن. وفي الوقت نفسه، أشارت زيادة تسعير مبادلات مخاطر الائتمان (CDS) لشركات التكنولوجيا الكبرى إلى ارتفاع المخاطر الائتمانية المُدركة، ما يرفع احتمال امتداد الضغوط خارج الجيب الحالي من السوق.
وتراجعت بيتكوين للجلسة الثانية على التوالي، مع انحسار الزخم الصعودي خلال الشهر الماضي بالتزامن مع تدهور شهية المخاطر على نطاق أوسع. وتمت مقارنة الحركة بالهبوط الذي شهدته أوائل يونيو، إذ وُصفت ظروف السوق بأنها باتت أكثر ملاءمةً لتحرّك هبوطي أوسع عبر فئات الأصول. كما تحوّل الاهتمام إلى سلسلة استثنائية الزخم من الأحداث المتوقعة اعتباراً من اليوم التالي، في وقتٍ بدا فيه أن السوق ينتظر محفّزاً.
مخاطر تصحيح السوق واستراتيجيات المشتقات
يتعيّن علينا الاستعداد لاحتمال تصحيح أوسع في السوق، مع بدء موجة البيع الحادّة في أسهم الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات بالضغط على المؤشرات الأوسع. ومع تراجع مؤشرات الرقائق الرئيسية بأكثر من 15% عن قممها الصيفية، بات الضرر الفني في قطاع التكنولوجيا واضحاً. ولحماية محافظنا، ينبغي النظر في شراء خيارات بيع (Put) على الشركات التكنولوجية الكبرى، لا سيما مع إشارة ارتفاع أسعار مبادلات مخاطر الائتمان (CDS) إلى تنامي قلق المؤسسات.
ومع دخولنا فترة شديدة الازدحام من إعلانات أرباح الشركات واجتماعات البنوك المركزية، يُتوقّع أن ترتفع التقلبات الضمنية. نوصي متداولي المشتقات بشراء خيارات شراء (Call) على مؤشر VIX أو استخدام استراتيجيات فروق البيع (Bear Put Spreads) على أسهم التكنولوجيا مرتفعة الحساسية (High Beta) للاستفادة من هذا الاتجاه الهابط. ورغم أن الهبوط المستمر في أسعار النفط الخام قد وفر مؤقتاً حماية لبعض القطاعات الأخرى، فإننا نعتقد أن هذا الهامش لن يدوم، ما يجعل خيارات البيع على مؤشرات السوق الأوسع جذّابة للغاية.
هشاشة سعر بيتكوين والتموضع عبر الخيارات
إن عدم قدرة بيتكوين على الحفاظ على زخمها الصعودي جعلها شديدة التعرض لهبوط كبير. وبعد الإخفاق في التماسك فوق مستويات دعم محورية، باتت العملة المشفّرة على حافة تراجع مشابه للتصحيحات العميقة التي شهدها العام في وقت سابق. وينبغي التموضع لهذا الهبوط عبر شراء خيارات بيع قصيرة الأجل على عقود بيتكوين الآجلة أو تنفيذ فروق عمودية هابطة (Bearish Vertical Spreads).
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
