يتداول زوج الدولار الأميركي/البيزو الكولومبي (USD/COP) عند 3,204.9، قرب مستويات لم تُسجَّل منذ يوليو 2019، بعد إغلاق يوم الاثنين عند 3,191.5 الذي وضع الزوج منخفضاً 16% خلال نحو عشرة أسابيع؛ ويقف قاع يوليو عند 3,186.3. وكانت حركة الثلاثاء ارتداداً بنسبة 0.42%، فيما حدّ المتوسط المتحرك الأسي لـ13 يوماً عند 3,237 من الارتفاعات منذ منتصف مايو، في حين يسجل مؤشر ستوكاستك RSI اليومي 86.51. وبلغت قمة 2026 مستوى 3,800.73 في 19 مايو. وعلى صعيد الأحداث المقبلة، يأتي قرار الاحتياطي الفيدرالي غداً، وقرار بنك الجمهورية الكولومبي (BanRep) يوم الجمعة. ويتراوح سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية الأميركية بين 3.50% و3.75%، وتشير أداة CME FedWatch إلى احتمال يقارب الثلثين لتثبيت الفائدة مقابل نحو الثلث لرفعها إلى 3.75%–4.00%. ويبلغ التضخم العام (CPI) 3.5% والأساسي 2.6%، فيما سجل مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (Core PCE) 3.4% في مايو؛ ويقف مؤشر الدولار (DXY) عند 101.511 بعد 101.640، مع ستوكاستك RSI عند 99.89.
وأظهرت قراءة تضخم يونيو في كولومبيا الصادرة عن DANE أن مؤشر أسعار المستهلك (IPC) السنوي بلغ 6.14%، مدفوعاً بقطاع المطاعم والفنادق عند 9.59% والصحة عند 8.39%، بينما سجلت مجموعة السكن والمياه والكهرباء والغاز (alojamiento, agua, electricidad y gas) نسبة 5.02%. وجاءت أكبر المساهمات من الوجبات في منشآت الخدمة على الطاولة والخدمة الذاتية عند 0.74 نقطة مئوية، والإيجار المحتسب عند 0.62 نقطة مئوية، والنقل الحضري عند 0.51 نقطة مئوية. وتمثل الخدمات 57.46% من سلة المؤشر وارتفعت 0.29% على أساس شهري، بينما تشكل السلع المعمرة وزناً قدره 4.92% وتراجعت 0.12%. وبلغ التضخم منذ بداية العام 4.77% مقابل 3.74% في الفترة نفسها من عام 2025. ويبلغ سعر الفائدة لدى BanRep 12.00% بعد زيادات تراكمية قدرها 275 نقطة أساس منذ فبراير، ما يعني سعراً حقيقياً فعلياً (ex-post) عند 5.86% مقارنة بتضخم 6.14%؛ وتشمل المستويات الفنية الرئيسية مقاومة عند 3,237.1 و3,400–3,455، مع دعم عند 3,186.3 ثم 2,992.7 و2,689.4. ويبلغ خام غرب تكساس الوسيط (WTI) 81.28 مقابل متوسط متحرك أسي لـ13 يوماً عند 82.43.
—نظرة فنية ورؤية التداول على المدى القريب
نراقب تداول زوج USD/COP قرب 3,204.9، وهو مستوى لم يُسجَّل منذ يوليو 2019، عقب هبوط حاد بنسبة 16% خلال الأسابيع العشرة الماضية. وبالنظر إلى أن الزخم الأسبوعي في حالة تشبع بيعي شديد مع ستوكاستك RSI عند 1.14، نتوقع ارتداداً قصير الأجل باتجاه مستويات المقاومة 3,237 أو 3,400. وعلى متداولي المشتقات استغلال هذا الارتفاع المؤقت لبناء مراكز بيع جديدة، بدلاً من معاكسة الاتجاه الهابط الأوسع.
وتأتي المحفزات الحاسمة هذا الأسبوع مع اجتماع الاحتياطي الفيدرالي غداً واجتماع BanRep يوم الجمعة. وتُظهر بيانات CME FedWatch الحالية احتمالاً بنسبة 66% لتثبيت الفائدة عند 3.50%–3.75%، لكن مفاجأة ذات نبرة تشددية قد ترفع سريعاً مؤشر الدولار الأميركي. وعلى الجانب الآخر، نتوقع أن يرفع BanRep سعر الفائدة إلى 12.50% لمواجهة الطلب المحلي الذي لا يزال مترسخاً.
—محركات التضخم واستراتيجية الخيارات
بينما يرى بعض المحللين أن التضخم في كولومبيا ليس سوى صدمة طاقة عابرة، تثبت أحدث تقارير DANE أن خدمات الاقتصاد المحلي هي التي تقود الضغوط. ومع تسجيل المطاعم 9.59% وإضافة الإيجارات 0.62 نقطة مئوية إلى المؤشر، يبدو التضخم ذا طبيعة هيكلية بعمق. وهذا يترك سعر الفائدة الحقيقي الفعلي في كولومبيا عند مستوى جذاب للغاية يبلغ 5.86%، ما سيواصل دعم البيزو.
وبالنسبة لمتداولي الخيارات، نقترح استخدام خيارات شراء (Calls) قصيرة الأجل للتحوط من أو الاستفادة من ضغط صعودي سريع حتى خط المقاومة عند 3,237. وبعد أن يفقد هذا الارتداد زخمه، نفضل شراء خيارات بيع (Puts) أطول أجلاً لاستهداف منطقة الدعم الرئيسية بين 2,800 و3,000. تاريخياً، تُبقي فترات العائد المرتفع (carry) الشديد مثل هذه البيزو قوياً على المدى المتوسط، ما يجعل الارتفاعات فرصاً قابلة للبيع.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
