تراجع الذهب (XAU/USD) يوم الثلاثاء مع تماسك الدولار الأميركي، حتى في الوقت الذي واصل فيه النفط تصحيحه على خلفية آمال بإنهاء الحرب الأميركية-الإيرانية. وجرى تداول السعر الفوري قرب 4,034 دولاراً، منخفضاً بنسبة 1.0% خلال اليوم، بعدما أخفق في الحفاظ على مستويات فوق 4,100 دولار يوم الاثنين. وقال دونالد ترامب إن المحادثات تسير بشكل جيد، لكنه حذّر من أن العمل العسكري قد يُستأنف إذا فشلت المفاوضات، فيما نفت إيران إجراء مناقشات مباشرة مع الولايات المتحدة. كما طرحت عُمان خطة تتضمن إدارة مشتركة لمضيق هرمز عبر «رسوم طوعية»، بما يمنع إيران من امتلاك السيطرة الحصرية على هذا الممر.
وتخلى النفط الآن عن كامل مكاسب الأسبوع الماضي، مع تداول خام غرب تكساس الوسيط (WTI) قرب 80.15 دولاراً وتراجعه للجلسة الثالثة على التوالي، إلا أن الأسعار لا تزال مرتفعة وتُبقي التضخم في دائرة التركيز. كما تستعد الأسواق لقرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء: من المتوقع أن تبقى الفائدة عند 3.50%–3.75%، رغم أن أداة CME FedWatch تشير إلى احتمال بنحو 35% لرفع بمقدار 25 نقطة أساس بعد اجتماع يونيو الذي ترأسه كيفن وارش. ومن الناحية الفنية، يتداول XAU/USD دون المتوسط المتحرك البسيط لـ20 يوماً قرب 4,072 دولاراً، فيما يبلغ مؤشر القوة النسبية RSI مستوى 43.42 ويقترب مؤشر ADX من 32؛ وتظهر المقاومة عند 4,072 ثم 4,179 دولاراً، مع دعم عند 4,000 دولار والحزام السفلي قرب 3,964 دولاراً.
استراتيجيات التقلبات قبل قرار الفيدرالي
نوصي متداولي المشتقات بالاستعداد لتقلبات حادة خلال الساعات الـ48 المقبلة مع قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة. وبينما يميل السوق إلى تثبيت الفائدة عند المستوى الحالي 3.50%–3.75%، فإن احتمال الرفع المفاجئ البالغ 35% يعني ضرورة تجنب الرهانات الاتجاهية غير المغطاة دون تحوط مناسب. وتُظهر البيانات التاريخية أن الزيادات المفاجئة وغير المتوقعة في الفائدة قد تؤدي إلى موجات بيع سريعة بين 5% و10% في المعادن النفيسة خلال أيام قليلة.
ولتداول قرار الفيدرالي عالي المخاطر، نقترح استخدام استراتيجية خيارات «سترنغل» طويلة الأجل على XAU/USD للاستفادة من اختراق حاد في أي من الاتجاهين. وإذا قدّم الفيدرالي رفعاً مفاجئاً، ينبغي شراء خيارات البيع (Put) فوراً مع استهداف الحزام السفلي لمؤشر بولنجر قرب 3,964 دولاراً. وعلى العكس، إذا أشار الفيدرالي إلى التوقف عن الرفع وخفّف من حدة مخاوف التضخم، يمكن شراء خيارات الشراء (Call) مع سعي الذهب لاستعادة متوسطه المتحرك لـ20 يوماً عند 4,072 دولاراً.
الخلفية الكلية وإعدادات صفقات المشتقات
مع بقاء تضخم مؤشر أسعار المستهلكين الأميركي (CPI) حالياً فوق مستوى 3% وتداول عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات قرب 4.15%، تظل تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الذهب غير المُدر للعائد مرتفعة للغاية. ونرى أن هذه الخلفية الاقتصادية تدعم ميلاً هبوطياً للذهب خلال الأسابيع المقبلة ما لم تتصاعد التوترات الجيوسياسية مجدداً. لذلك، نفضّل استخدام استراتيجيات «فروق بيع» هبوطية (Bear Put Spreads) على المدى القصير إلى المتوسط للحد من المخاطر مع التموضع لاحتمال كسر المستوى النفسي 4,000 دولار.
وفي مشتقات الطاقة، ينبغي مراقبة خام غرب تكساس الوسيط (WTI) عن كثب عند تداوله قرب 80.15 دولاراً، منخفضاً عن ذروته الأخيرة لكنه لا يزال مرتفعاً بما يكفي للضغط على أسعار المستهلك. وإذا نجحت مقترحات الإدارة المشتركة لمضيق هرمز في تهدئة مخاوف الإمدادات، نتوقع أن ينخفض خام غرب تكساس نحو 75 دولاراً، ما يجعل استراتيجيات «فروق الشراء» الهبوطية (Bear Call Spreads) جذابة للغاية. ومع ذلك، يجب أن نبقى مستعدين لعكس هذه المراكز وشراء خيارات شراء وقائية إذا فشلت محادثات السلام وقفز النفط مجدداً باتجاه نطاق 90 دولاراً.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
