قالت وحدة الأبحاث في مجموعة «دي بي إس» إن الدولار الأميركي يتعرّض لقوى متعاكسة أمام عملات الأسواق المتقدمة وأزواج آسيا باستثناء اليابان، مع قيام توقعات مجلس الاحتياطي الفيدرالي بدور العامل المحدِّد لاتجاه السوق. ففي الأسواق المتقدمة، ينصبّ التركيز على السياسة النقدية، بينما تأثّر التداول في آسيا باستثناء اليابان بحالة الارتياح الناتجة عن انخفاض أسعار النفط. وتم تصوير التسعير في عقود الفائدة الآجلة على أنه عامل التحوّل الرئيسي لأداء الدولار على المدى القريب.
ووُصفت أسواق العقود الآجلة بأنها تسعّر احتمالاً بنسبة 38% لرفع مفاجئ لأسعار الفائدة في الاجتماع الثاني للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) برئاسة رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش. وأضافت المذكرة أن سلة مؤشر الدولار (DXY) مرجّح أن تضعف إذا أبقى الفيدرالي على السياسة دون تغيير واتجه إلى إنهاء التوجيهات المستقبلية، مع الإبقاء على الفائدة ثابتة من دون الإشارة إلى رفع في سبتمبر.
تهيئة حرجة للدولار الأميركي
نراقب تهيئة حرجة للدولار الأميركي في ظل قيام أسواق العقود الآجلة بتسعير احتمال بنسبة 38% لرفع مفاجئ لأسعار الفائدة في اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية المقبل. ومع تداول مؤشر الدولار الأميركي (DXY) حالياً قرب 103.20، يتعيّن على متداولي المشتقات الاستعداد لمخاطر هبوط غير متماثلة. وإذا أبقى الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مستقرة، نتوقع فكاً سريعاً لمراكز الشراء على الدولار.
نظرة هبوطية وتوصيات تداول
تستند هذه النظرة الهبوطية إلى بيانات حديثة من سوق الطاقة، إذ تراجع خام برنت بأكثر من 6% هذا الشهر ليتداول قرب 76 دولاراً للبرميل. تاريخياً، تمنح أسعار الطاقة المتراجعة البنوك المركزية هامشاً مريحاً للتوقف عن رفع الفائدة والتخلي عن التوجيهات المستقبلية المتشددة. ونرى في هذا الارتياح في أسعار النفط إشارة قوية إلى أن الفيدرالي سيختار عدم اتخاذ أي إجراء.
لاستغلال هذا الوضع، نوصي متداولي المشتقات بشراء خيارات بيع (Put) خارج نطاق سعر التنفيذ (Out-of-the-Money) على مؤشر DXY تستحق بعد اجتماع الفيدرالي المقبل. تحد هذه الاستراتيجية من المخاطر مع توفير تموضع للاستفادة من تراجع حاد في الدولار إذا خابت آمال داعمي صعوده. كما نقترح النظر في خيارات شراء (Call) على عملات مثل اليورو أو الين، التي يُرجّح أن تكون الأكثر استفادة من ضعف العملة الأميركية.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
