موسم أرباح الربع الثاني 2026 جارٍ، ويتضمن جدول هذا الأسبوع شركتي «فيزا» و«ماستركارد». بالنسبة إلى «فيزا»، ارتفعت التقديرات خلال الأشهر الأخيرة، مع توقع نمو ربحية السهم 11.8% على أساس سنوي بالتوازي مع زيادة المبيعات 8.4%. وتشير هذه الأرقام إلى زخمٍ مستقر في الإيرادات ينعكس على نمو الأرباح.
أما تقديرات «ماستركارد» الفصلية فقد تراجعت بشكل طفيف خلال الأشهر الماضية، بما يعكس مراجعات أقل هامشياً لكل من ربحية السهم والمبيعات. ومع ذلك، لا تزال التوقعات تشير إلى نمو ربحية السهم 11.4% بدعم من ارتفاع المبيعات 15% مقارنةً بالعام السابق، ما يوحي بتوسعٍ أسرع للإيرادات من «فيزا» خلال هذه الفترة. ويتواصل موسم إفصاحات الربع الثاني 2026 خلال الأسابيع المقبلة، مع صدور نتائج إضافية عبر السوق.
فرص تداول قبل إعلان الأرباح
مع دخولنا ذروة موسم أرباح الربع الثاني 2026، ينبغي لمتداولي المشتقات مراقبة عملاقي المدفوعات «فيزا» و«ماستركارد» عن كثب. فقد تخلف السهمان عن أداء مؤشر «إس آند بي 500» هذا العام، ما يعني أن علاوات الخيارات قد لا تعكس بالكامل احتمال حدوث ارتداد سعري. وتشير بيانات مبيعات التجزئة الأخيرة التي تُظهر صموداً معقولاً للمستهلك إلى أن تشاؤم السوق تجاه هاتين الشركتين قد يكون مبالغاً فيه.
بالنسبة إلى «فيزا»، حيث رفعت وول ستريت توقعات ربحية السهم إلى معدل نمو متوقع يبلغ 11.8%، نفضّل استخدام استراتيجية «سبريد الشراء الصاعد» (Bull Call Spread). تاريخياً، يشهد السهم عادةً هبوطاً في التقلب الضمني مباشرة بعد إعلان النتائج، ما يجعل «السبريدات المدينة» (Debit Spreads) خياراً مناسباً للحد من تآكل العلاوة. ويتيح شراء خيارات شراء خارج نطاق السعر الحالي بقليل مع بيع خيار شراء بسعر تنفيذ أعلى الاستفادة من أي قفزة بعد النتائج بتكلفة أقل.
مقاربات استراتيجية لـ«ماستركارد» وعوامل السوق
تبدو «ماستركارد» أكثر تقلباً لأن تقديراتها تراجعت بشكل طفيف، رغم بقاء نمو الإيرادات المتوقع قوياً عند 15%. وغالباً ما يؤدي هذا الفارق بين انخفاض التوقعات وارتفاع إمكانات النمو إلى تحركات حادة بعد إعلان النتائج. ويمكن الاستفادة من ذلك عبر شراء استراتيجية «سترنغل» (Strangle) لتحقيق مكاسب من اختراق سعري في أي من الاتجاهين مع تفاعل السوق مع الأخبار.
كما يجب مراقبة المؤشرات الاقتصادية الكلية عن كثب، مثل مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (Core PCE) الذي يتحرك حالياً قرب 2.6%، لما له من تأثير في إجمالي أحجام معاملات المستهلكين. وإذا ظل إنفاق المستهلكين مستقراً، فمن المرجح أن ينعكس ضعف الأداء الحالي لعملاقي المدفوعات. إن بناء مراكز الخيارات قبل صدور النتائج سيسمح لنا باستثمار الزخم مع إعادة تسعير السوق وفق البيانات الفعلية.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
