تراجع الجنيه الإسترليني مقابل الدولار، حيث انخفض زوج الجنيه الإسترليني/الدولار (GBP/USD) بعد فجوة افتتاحية صعودية، ليتداول قرب 1.3290 خلال الساعات الآسيوية يوم الثلاثاء، مع استقرار الدولار قبيل قرار الاحتياطي الفيدرالي المرتقب يوم الأربعاء. وتُسعّر الأسواق احتمالاً يقارب 38% لرفع الفائدة في يوليو، وفقاً لأداة CME FedWatch، فيما تبلغ احتمالات رفعٍ لا يقل عن 25 نقطة أساس في سبتمبر نحو 81.4%. كما ظل الإسترليني دون 1.3300 يوم الاثنين، منخفضاً بنحو 0.3% خلال اليوم، رغم جلسة كان فيها الدولار شبه مستقر.
بدت بيانات المملكة المتحدة خلال الأسبوع الماضي داعمة ظاهرياً: إذ ارتفعت مبيعات التجزئة 1% في يونيو مقارنة بتوقعات تشير إلى تراجع طفيف، بينما بلغ مؤشر ثقة المستهلك أعلى مستوى له في ستة أشهر خلال يوليو، كما أشارت المسوح الأولية للنشاط إلى توسع القطاع الخاص. وفي سياقٍ آخر، تراجع الإسترليني 0.13% مع فتور شهية المخاطرة، ما أبقى الدولار دون تغيير يُذكر، وتداول زوج GBP/USD عند 1.3305 بعد أن لامس 1.3363. وهبطت أسعار النفط بعد أن أوقفت الولايات المتحدة الهجمات على إيران خلال عطلة نهاية الأسبوع، فيما حذّر الرئيس دونالد ترامب من اتخاذ خطوات إضافية إذا فشلت المحادثات مع طهران.
استراتيجيات التقلبات قبيل قرار الفيدرالي
نواجه غداً قراراً شديد الصعوبة في التنبؤ من جانب الاحتياطي الفيدرالي، مع تسعير الأسواق لاحتمال كبير يبلغ 38% لرفعٍ فوري للفائدة. وبالنظر إلى هذه الدرجة غير المعتادة من عدم اليقين، نوصي متداولي المشتقات قصيرة الأجل بشراء استراتيجيات «سترادل» على زوج GBP/USD للاستفادة من اختراق حاد في أي من الاتجاهين. تاريخياً، تؤدي قرارات الفائدة غير المتوقعة في ظل أنظمة نقدية مشددة إلى تحركات سريعة تتراوح بين 100 و150 نقطة خلال ساعات من الإعلان.
تجميع انتهازي للإسترليني والتحوط من الهبوط
على الرغم من وصول الجنيه الإسترليني إلى أدنى مستوى في أربعة أسابيع قرب 1.3290، فإن الأسس الاقتصادية للمملكة المتحدة لا تزال قوية للغاية، وهو ما يتأكد من خلال الارتفاع القوي بنسبة 1% في مبيعات التجزئة خلال يونيو. نرى أن هذا الضعف قصير الأجل يخلق فرصة ممتازة لتجميع خيارات شراء (Call) طويلة الأجل على الجنيه الإسترليني بخصم. وعند النظر إلى تراجعات تاريخية مماثلة، فإن قوة الطلب المحلي الاستهلاكي تدفع بنك إنجلترا في نهاية المطاف إلى الإبقاء على أسعار الفائدة مرتفعة، ما يساند عودة الإسترليني للصعود.
في الوقت نفسه، يمكن للتوترات الجيوسياسية والتحولات المفاجئة نحو العزوف عن المخاطر أن تدفع الدولار الأمريكي للصعود بسهولة خلال الأسابيع المقبلة. ولحماية محافظنا من هذا الجانب السلبي، ينبغي النظر في شراء خيارات بيع (Put) قصيرة الأجل ورخيصة نسبياً على زوج GBP/USD بسعر تنفيذ يقارب 1.3150. وتضمن استراتيجية التحوط هذه بقاءنا محميين إذا ما دفعت تصاعد النزاعات التجارية العالمية أو نبرة الفيدرالي المتشددة الزوج للعودة إلى أدنى مستوياته في أوائل يوليو.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
