واصل الذهب تراجعه يوم الثلاثاء، مختبِراً مستوى 4,050 دولاراً بعد تراجعه من فوق 4,100 دولار، مع تحوّل الأنظار إلى اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الذي يستمر يومين ويبدأ لاحقاً خلال الجلسة. وظل الدولار الأميركي متماسكاً قرب أعلى مستوياته في ثلاثة أسابيع مع تصاعد توقعات رفع الفائدة؛ إذ تُسعّر الأسواق احتمالاً بنحو 38% لرفع بمقدار 25 نقطة أساس في يوليو، ارتفاعاً من 16% قبل أسبوع، واحتمالاً بنسبة 81% لرفع في سبتمبر، وفقاً لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME. وقد طغت هذه التوقعات على الارتياح الناجم عن تراجع أسعار النفط وانحسار مخاوف التضخم عقب توقف الصراع الأميركي-الإيراني، فيما ساهمت موجة بيع لأسهم شركات تصنيع الرقائق في آسيا في تقديم دعم إضافي للدولار.
على الرسم البياني اليومي، استقر زوج XAU/USD عند 4,047.22 دولاراً، متداولاً دون المتوسط المتحرك البسيط لـ21 يوماً عند 4,070.45 دولاراً، وكذلك دون المتوسطات المتحركة البسيطة لـ50 و100 و200 يوم، والمتقاربة في نطاق يقارب 4,213 إلى 4,493 دولاراً. ولا تزال الزخمات ضعيفة، مع تسجيل مؤشر القوة النسبية RSI (14) مستوى 44.99، وتأكيد «تقاطع هبوطي» (Bear Cross) بعد إغلاق المتوسط المتحرك لـ100 يوم دون المتوسط المتحرك لـ200 يوم في 22 يوليو. وتُرصد مستويات المقاومة عند 4,070.45 دولاراً، ثم 4,212.98 دولاراً، تليها 4,458.42 دولاراً و4,492.57 دولاراً.
التوقعات لمتداولي المشتقات في ظل قوة الدولار وارتفاع العائد
نوصي متداولي المشتقات بالتمركز لاحتمال استمرار الهبوط قصير الأجل في الذهب، مع حفاظ الدولار الأميركي على زخم صعودي قوي. ومع تحرك العملة الأميركية قرب أعلى مستوياتها في ثلاثة أسابيع وعودة عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات للارتفاع باتجاه 4.35%، يتعرض الذهب—باعتباره أصلاً غير مُدرّ للعائد—لضغوط قوية. تاريخياً، عندما يحقق مؤشر الدولار الأميركي مكاسب تفوق 1.5% خلال فترة قصيرة، تميل أحجام تداول مشتقات الذهب عادةً للتحول بشكل كبير نحو خيارات البيع (Put) ذات الميل الهبوطي.
إن القفزة المفاجئة في توقعات رفع الفائدة في يوليو إلى 38%—ارتفاعاً من 16% الأسبوع الماضي—تعني ضرورة الاستعداد لارتفاع وتيرة التقلبات. وفي ضوء هذه التحولات المتشددة، يوفر شراء خيارات بيع قصيرة الأجل بأسعار تنفيذ تستهدف مستوى الدعم النفسي عند 4,000 دولار إعداداً تكتيكياً قوياً. ونوصي باستخدام استراتيجيات «فروق خيارات البيع الهابطة» (Bear Put Spreads) للحد من تكاليف العلاوة المرتفعة المرتبطة بقرب صدور قرار الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة.
الإعداد الفني وإدارة المخاطر والصفقات التكتيكية
فنياً، يؤكد «التقاطع الهبوطي» الأخير في 22 يوليو، حين انخفض المتوسط المتحرك لـ100 يوم دون متوسط 200 يوم، أن البائعين يسيطرون بقوة. ويمكن استثمار هذا الاتجاه عبر كتابة (بيع) خيارات شراء (Call) قرب المتوسط المتحرك البسيط لـ21 يوماً عند 4,070 دولاراً، والذي بات يشكل الآن سقفاً صارماً. وينبغي النظر إلى أي ارتدادات تصحيحية باتجاه منطقة المقاومة هذه كفرص مناسبة لفتح مراكز بيع جديدة في سوق العقود الآجلة.
ورغم أن تراجع التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط خفّض علاوة الملاذ الآمن في السلع، فإن البيانات الاقتصادية الكلية غير المتوقعة قد تُطلق موجات صعود حادة مدفوعة بإغلاق مراكز البيع (Short-Covering). ولحماية المحافظ، يجب الالتزام بأوامر وقف خسارة صارمة فوق المتوسط المتحرك لـ50 يوماً عند 4,213 دولاراً. كما أن موازنة هذه الرهانات الهبوطية على الذهب بمراكز شراء على الدولار الأميركي ستساعد على التعامل مع بيئة أسعار الفائدة المتقلبة خلال الأسابيع المقبلة.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
