تراجع زوج اليورو/الدولار (EUR/USD) مجدداً باتجاه منطقة 1.1370 يوم الاثنين، ليتداول قرب 1.1372 بعدما تخلى عن مكاسبه المبكرة، في ظل بقاء الأسواق حذرة قبيل صدور بيانات نمو منطقة اليورو وقرار السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي. وتحسنت شهية المخاطرة بعد توقف الأعمال العدائية بين الولايات المتحدة وإيران، ما دفع أسعار النفط للانخفاض ودعم أسواق الأسهم والسندات. واستقر خام غرب تكساس الوسيط قرب 83.60 دولاراً للبرميل، منخفضاً بأكثر من 7%، مع تراجع مخاوف تعطل الإمدادات.
ينصبّ التركيز على القراءة الأولية للناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني. ومن المتوقع أن تسجل منطقة اليورو نمواً بنسبة 0.2% على أساس فصلي بعد انكماش بنسبة 0.2%، بينما يُتوقع نمو سنوي عند 0.4% مقابل 0.3%. ومن المنتظر أن يأتي نمو ألمانيا صفراً على أساس فصلي بعد نمو 0.3%، مع تقدير الناتج المحلي الإجمالي السنوي عند 0.6% مقابل 0.4%. كما يُترقب صدور القراءة الأولية لمؤشر أسعار المستهلك في ألمانيا لشهر يوليو، مع توقع ارتفاع شهري بنسبة 0.7% بعد تراجع 0.3%، بينما كانت القراءة السنوية السابقة عند 2.3%. فنياً، لا يزال الزوج محصوراً دون المتوسط المتحرك البسيط لـ20 فترة عند 1.1391 والمتوسط المتحرك البسيط لـ100 فترة قرب 1.1420، مع مؤشر القوة النسبية لـ14 فترة عند 41؛ وتتمركز المقاومة عند 1.1375 و1.1386، بينما يُنظر إلى الدعم عند 1.1369.
تموضع المشتقات وآفاق التحليل الفني
مع اقترابنا من الأيام الأخيرة من يوليو 2026، نوصي متداولي المشتقات باتباع تموضع دفاعي في عقود اليورو/الدولار. ومع استمرار الزوج في المعاناة دون المتوسط المتحرك البسيط لـ20 فترة عند 1.1391 والمتوسط المتحرك البسيط لـ100 فترة قرب 1.1420 على الرسم البياني للأربع ساعات، يبقى الميل قصير الأجل منحازاً بقوة نحو الهبوط. وفي حال كسر مستوى الدعم عند 1.1369، نتوقع تسارعاً سريعاً في التراجع، ما يجعل خيارات البيع قصيرة الأجل (Put) أو مراكز البيع على العقود الآجلة جذابة للغاية.
المحركات الكلية وتقلبات السوق المدفوعة بالأحداث
يتعين علينا مراقبة القراءة الأولية لناتج منطقة اليورو للربع الثاني عن كثب، حيث يأتي التوسع الفصلي المتوقع عند 0.2% بعد انكماش سابق بنسبة 0.2%. تاريخياً، عندما يتباطأ نمو ألمانيا إلى حالة الركود كما هو متوقع حالياً، يتعرض اليورو لضغوط بيع قوية أمام دولار أمريكي متماسك. ويمكن لمتداولي المشتقات استغلال التقلبات المتوقعة عبر شراء استراتيجيات الـStraddles أو الـStrangles للاستفادة من تحركات اختراق حادة بعد الإعلان.
إضافة إلى ذلك، أسهمت تهدئة التوترات الجيوسياسية في دفع أسعار خام غرب تكساس الوسيط للانخفاض بأكثر من 7% إلى نحو 83.60 دولاراً، ما ضغط على توقعات التضخم الأوسع المرتبطة بالطاقة. هذا الهبوط في النفط يعكس تصحيحات تاريخية، مثل تراجع الطاقة في أواخر 2018، الذي أثقل سريعاً على مؤشر أسعار المستهلك في منطقة اليورو وأجبر البنك المركزي الأوروبي على الحفاظ على نهج حذر. وإذا جاءت قراءة مؤشر أسعار المستهلك في ألمانيا لشهر يوليو دون الارتداد الشهري المتوقع عند 0.7%، نتوقع أن يتراجع اليورو أكثر، بما يعزز نظرتنا السلبية على المدى القريب.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
