فشل توقّف الأعمال العدائية بين الولايات المتحدة وإيران في دفع الأسهم الأميركية إلى مزيد من الصعود مع انطلاق جلسة التداول الأميركية، إذ استُخدمت المكاسب المبكرة لتقليص الانكشاف على أسهم التكنولوجيا. وتراجع مؤشر «ناسداك 100» إلى أدنى مستوى له منذ أوائل مايو، وتعزّزت الحركة بهبوط سهم «إنفيديا» بنسبة 3%. وتغلّبت التقلبات بقيادة قطاع التكنولوجيا على أي ارتياح ناجم عن هدوء الأوضاع الجيوسياسية، فيما حدّت كثافة أجندة أحداث الأسواق هذا الأسبوع من شهية المستثمرين لزيادة المخاطر.
حافظت الأسهم الأوروبية على قدر أكبر من التماسك، بدعم من تراجع أسعار النفط الذي عزّز نبرة المنطقة مع استمرار انخفاض الخام. إلا أن مدى استدامة هذه المتانة لا يزال غير مؤكد نظراً لسمعة أغسطس باعتباره شهراً مرتفع التقلبات. وتتجه الأنظار إلى سلسلة من إعلانات نتائج شركات التكنولوجيا العملاقة، على أن تُقيَّم النتائج على الأرجح مقارنةً بأحدث نتائج «ألفابت».
ضعف «ناسداك» واستراتيجية المشتقات في ظل ارتفاع التقلبات
من الضروري إدراك أن فشل انفراج الجيوسياسة في تحفيز موجة صعود للأسهم يُعد إشارة تحذير كبيرة للسوق. ومع تراجع مؤشر «ناسداك 100» المثقل بأسهم التكنولوجيا بنحو 10% عن قممه الأخيرة، ننصح متعاملي المشتقات بعدم التسرع في العودة إلى مراكز شراء طويلة على الأسهم. وبدلاً من ذلك، ينبغي التركيز على شراء عقود بيع وقائية (Protective Puts) أو استخدام استراتيجيات فروق عقود البيع الهابطة (Bear Put Spreads) للتحوط ضد مزيد من الهبوط في أسهم شركات التكنولوجيا الكبرى المبالغ في تقييمها.
ومع تعرض قادة السوق مثل «إنفيديا» لهبوطات حادة بنسبة 3% في يوم واحد، ترتفع التقلبات الضمنية بقوة. وينبغي الاستفادة من هذه البيئة عبر بيع فروق عقود الشراء خارج نطاق السعر (Out-of-the-Money Call Spreads) لتحصيل علاوات مرتفعة، بدلاً من محاولة توقيت قاع السوق. تاريخياً، عندما لا تلبي نتائج شركات التكنولوجيا عالية الأهمية التوقعات المرتفعة، يمكن أن تتجاوز تذبذبات «ناسداك» اليومية بسهولة 2%، ما يجعل استراتيجيات المخاطر المحددة أمراً بالغ الأهمية.
متانة الأسواق الأوروبية واستراتيجيات تقلبات أغسطس
فيما تحافظ المؤشرات الأوروبية على استقرار نسبي مع تراجع خام برنت باتجاه مستوى 75 دولاراً للبرميل، نتوقع أن يكون هذا الاستقرار قصير الأجل. ونوصي باستخدام استراتيجيات «السترادل» الطويل (Long Straddles) على المؤشرات الأوروبية الرئيسية للاستفادة من التحركات السعرية المفاجئة التي نتوقعها مع ارتفاع تقلبات أغسطس. تاريخياً، يُعد أغسطس من أكثر أشهر العام اضطراباً في الأسواق العالمية، مع تسجيل مؤشر تقلبات بورصة شيكاغو (VIX) في المتوسط قفزة ملحوظة خلال هذه النافذة الموسمية.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
