ارتفع زوج الدولار الأميركي/الفرنك السويسري (USD/CHF) إلى أعلى مستوياته منذ يونيو 2025 بعدما أفاد تقرير لـ«بلومبرغ» بأن المصرف الوطني السويسري قد يبقي سعر الفائدة الرئيسي عند مستوى الصفر حتى نهاية عام 2027. ولاحقاً رفض المصرف الوطني السويسري التعليق على ذلك، وفقاً لـ«رويترز». وكان الزوج يتداول بالقرب من 0.8187، مواصلاً مكاسبه للجلسة السادسة على التوالي، في وقت يظل فيه التضخم في سويسرا ضمن نطاق استقرار الأسعار المستهدف لدى المصرف الوطني السويسري بين 0% و2% رغم ارتفاع أسعار النفط منذ بدء الحرب بين الولايات المتحدة وإيران.
وتواصل توقعات السياسة النقدية التباعد. إذ تتوقع الأسواق أن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير يوم الأربعاء ضمن نطاق 3.50%–3.75%، رغم أن التسعير يشير إلى احتمال بنسبة 33% لرفع فوري، بينما يُنظر إلى زيادة في سبتمبر باحتمال يقارب 81% بحسب أداة CME FedWatch. وسجل مؤشر الدولار الأميركي نحو 101.47 بعد ارتداده من أدنى مستوى خلال الجلسة عند 101.12، عقب ضغوط سابقة ارتبطت بتوقف وجيز للهجمات قبل أن تعود الحذر إلى الأسواق مع تراجع آفاق التوصل إلى اتفاق سلام.
توصية تداول ومحركات السوق
نوصي متداولي المشتقات بالتموضع للاستفادة من استمرار الزخم الصاعد في زوج USD/CHF عبر استخدام خيارات شراء (Call) ذات نظرة إيجابية أو عقود آجلة طويلة خلال الأسابيع المقبلة. ويتداول زوج العملات حالياً قرب 0.8187، مسجلاً أعلى مستوى له منذ يونيو 2025 بعد سلسلة مكاسب قوية امتدت ست جلسات. ومع شيوع توقعات بإبقاء المصرف الوطني السويسري سعر الفائدة عند 0% حتى أواخر 2027، يبقى المسار الأقل مقاومة لهذا الزوج واضحاً نحو الصعود.
المحرك الأساسي لهذه الصفقة هو اتساع فجوة أسعار الفائدة، لا سيما مع استمرار الاحتياطي الفيدرالي في الإبقاء على سعره المرجعي عند مستوى مرتفع يتراوح بين 3.50% و3.75%. وبحسب أداة CME FedWatch، تبلغ احتمالات رفع الفائدة في سبتمبر 81%، إلى جانب احتمال بنسبة 33% لرفع مفاجئ هذا الأربعاء. ونقترح شراء خيارات شراء قصيرة الأجل قبل إعلان الفيدرالي يوم الأربعاء لاقتناص التقلبات المحتملة والاستفادة من أي مفاجأة ذات نبرة متشددة.
ديناميكيات الملاذ الآمن وإدارة المخاطر
رغم أن كلاً من الدولار والفرنك يُعدان تقليدياً من عملات الملاذ الآمن، فإن الحرب المستمرة بين الولايات المتحدة وإيران تصب بقوة في صالح الدولار الأميركي. إضافة إلى ذلك، يمتلك المصرف الوطني السويسري سجلاً موثقاً في التدخل بأسواق الصرف، حيث أنفق سابقاً مليارات الفرنكات للحد من الارتفاع المفرط للعملة. ويُشكل هذا «السقف الضمني» على الفرنك السويسري عاملاً يحد من مخاطر الهبوط بالنسبة للمتداولين الذين يحتفظون بمراكز شراء على USD/CHF.
ومع تعافي مؤشر الدولار إلى 101.47، نرى أن الدولار يمتلك دعماً هيكلياً كافياً لدفع USD/CHF باتجاه مستوى 0.8300. وينبغي على المتداولين وضع أوامر وقف خسارة وقائية أسفل مستوى الدعم 0.8100 بقليل للتحوط من أي اختراقات دبلوماسية مفاجئة في الشرق الأوسط. كما يمكن لاستخدام استراتيجيات فروق خيارات الشراء (Call Spreads) أن يساهم في خفض تكلفة الدخول مع الحماية من التحولات المفاجئة في معنويات السوق.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
