تترقّب الأسواق قرار لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) يوم الأربعاء، حيث يُتوقع أن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة عند 3.50%–3.75% للاجتماع الخامس، في وقت يتداول فيه النفط فوق 100 دولار للبرميل مما يزيد تعقيد المشهد التضخمي. تباطأ التضخم الأميركي في يونيو إلى 3.5% على أساس سنوي لكنه لا يزال أعلى من هدف 2%، ومن شأن رسالة متشددة أن تميل إلى رفع عوائد سندات الخزانة والدولار الأميركي، ما يزيد تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب. ارتد الذهب صعوداً باتجاه 4,100، إلا أن الزخم يبقى محدوداً ويعمل المتوسط المتحرك البسيط لـ50 يوماً كمستوى مقاومة؛ وقد يعيد موقف أكثر تشدداً من الفيدرالي تركيز الأنظار على 4,000، بينما قد تفتح لهجة أكثر ليونة المجال للتحرك نحو 4,200.
في اليابان، يُتوقع أن يُبقي بنك اليابان أسعار الفائدة عند 1.00% يوم الجمعة بعد رفع يونيو بمقدار 25 نقطة أساس إلى أعلى مستوى في 31 عاماً، مع تركّز النقاش حول ما إذا كانت خطوة أخرى قد تأتي في سبتمبر أو أكتوبر. بلغ زوج الدولار/الين 163.97 الأسبوع الماضي مسجلاً أعلى مستوى في 40 عاماً قبل أن يتراجع؛ ويُبقي الاتجاه الصاعد مستوى 164.50 ضمن نطاق الرؤية، لكن مفاجأة في السياسة أو مخاطر التدخل قد تدفع الزوج نحو 162.00. كما يُتوقع أن يُبقي بنك إنجلترا الفائدة عند 3.75% للمرة الخامسة، مع تضخم المملكة المتحدة في يونيو عند 2.6% وتوقع تصويت 7-2، فيما يعتمد تعافي الجنيه الإسترليني/الدولار من 1.3300 على التوجيهات وأي نقاش حول التشديد الكمي.
استراتيجيات تداول المشتقات للذهب، الدولار/الين، والجنيه الإسترليني/الدولار
نوصي متداولي المشتقات بإدارة مراكز الذهب بإحكام حول مستوى المقاومة 4,100 قبيل قرار الفائدة الحاسم للاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء. تاريخياً، يمكن لارتفاع النفط الخام فوق 100 دولار للبرميل أن يرفع سريعاً توقعات التضخم العالمية، إذ إن استمرار صعود النفط بنسبة 10% يضيف عادةً نحو 0.2% إلى مؤشر أسعار المستهلكين العام خلال ربع واحد. وإذا أشار الفيدرالي إلى احتمال رفع الفائدة في سبتمبر لمواجهة ضغوط الطاقة المتصاعدة، فنحن نفضل شراء خيارات بيع (Puts) قصيرة الأجل على الذهب تستهدف مستوى الدعم 4,000.
بالنسبة لزوج الدولار/الين، ينبغي السعي للاستفادة من حساسية السوق المرتفعة قرب الذروة الأخيرة عند 163.97 (أعلى مستوى في 40 عاماً). ورغم أن زخم رفع الفائدة لدى بنك اليابان يبقى مقيداً بمبادرات النمو ذات الطابع السياسي، فإن تدخلات طوكيو الأحادية السابقة في الأسواق كانت تاريخياً تُحدث موجات بيع حادة ومفاجئة تتراوح بين 2% و3% في أزواج الين. نوصي بوضع أوامر شراء محددة (Buy-Limit) قرب منطقة التصحيح 162.00 للاستفادة من الاتجاه الصاعد الأساسي للزوج باتجاه 164.50.
أخيراً، نرى أن استراتيجيات مشتقات الجنيه الإسترليني/الدولار ينبغي أن تميل إلى أوضاع دفاعية أو سلبية قبيل اجتماع بنك إنجلترا. وبما أن التضخم في المملكة المتحدة تباطأ مؤخراً إلى 2.6%، فإن أي إشارة إلى ارتياح صانعي السياسات لهذا التقدم قد تُطلق موجة بيع حادة للجنيه. نقترح شراء خيارات بيع قصيرة الأجل على زوج العملات للتحوط من تراجع محتمل باتجاه أرضية الدعم عند 1.3300.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
