تعافى الين جزءاً من خسائره أمام الدولار الأميركي يوم الاثنين مع توقف الأعمال العدائية بين الولايات المتحدة وإيران، ما حفّز حركة ارتياح دفعت زوج الدولار/الين بعيداً عن قمم جديدة عند أعلى مستوى في 40 عاماً، دون 164.00 بقليل. واستقر الزوج قرب 163.50، مع بقاء الاتجاه الصاعد الأوسع نطاقاً قائماً. وعُزي الارتداد إلى تغطية مراكز بيع على المكشوف في صفقات الدولار الطويلة أكثر من كونه عودة لقوة الين، فيما ظلت الأسواق حذرة قبيل قرارات السياسة النقدية لكل من الاحتياطي الفيدرالي وبنك اليابان في وقت لاحق من هذا الأسبوع. كما أُشير إلى تراجع أسعار الطاقة باعتباره يخفف الضغط على صانعي السياسات اليابانيين ويحد من زخم الدولار/الين، إلا أن أي استقرار وُصف بأنه قد يكون مؤقتاً في ظل غياب توجيهات أكثر تشدداً من بنك اليابان، ومع وجود مخاطر مفاجأة متشددة من الفيدرالي.
كان الدولار/الين يتداول عند 163.67، مدعوماً بخط اتجاه صاعد من قيعان أوائل يوليو، حتى مع تراجع مؤشرات الزخم. وعلى الرسم البياني لأربع ساعات، اتجه مؤشر القوة النسبية RSI (14) نحو الحياد قرب 59، بينما هبط خط MACD دون خط الإشارة. وتم تحديد الدعم عند 162.70-162.90، وهو تلاقٍ مع خط الاتجاه ومرتفعات 6 و8 يوليو؛ وسيحوّل أي كسر هابط التركيز إلى 162.15، المتوافق مع قيعان 17 و20 يوليو. ورُصدت المقاومة قرب 165، فيما تمت الإشارة إلى مستوى تصحيح فيبوناتشي 127.2% عند 163.50.
تقلبات سوق المشتقات قبيل قرارات الفيدرالي وبنك اليابان
نقترح أن يستعد متداولو المشتقات لارتفاع التقلبات في زوج الدولار/الين مع اقتراب قرارات أسعار الفائدة الحاسمة من كلٍ من الاحتياطي الفيدرالي وبنك اليابان هذا الأسبوع. ورغم أن الزوج تراجع بشكل طفيف إلى نحو 163.67 من قممه الأخيرة قرب 164.00، وهي الأعلى في 40 عاماً، فإن هذا التراجع مدفوع إلى حد كبير بتغطية مراكز قصيرة بشكل مؤقت وليس بتحول هيكلي. تاريخياً، عندما يقترب الدولار/الين من هذه القمم المتطرفة الممتدة لعقود، ترتفع التقلبات الضمنية، ما يجعل استراتيجيات الخيارات قصيرة الأجل جذابة للغاية.
استراتيجيات الخيارات وإدارة المخاطر
في ظل مخاطر القرارين من البنكين المركزيين، نوصي باستخدام عقود خيارات «سترادل» أو «سترنغل» الطويلة لاقتناص التحركات الحادة في أي من الاتجاهين دون فرض تحيز اتجاهي. ويستند هذا النهج إلى بيانات تاريخية من أسابيع القرارات المشتركة السابقة بين الفيدرالي وبنك اليابان، حيث ارتفعت التقلبات الضمنية الأسبوعية لزوج الدولار/الين بمتوسط يتراوح بين 15% و20% مقارنة بفترات التداول الأكثر هدوءاً. وإذا فاجأ الفيدرالي السوق بتوجيهات متشددة أو أخفق بنك اليابان في تقديم إجراءات متشددة، فقد نرى بسهولة اختراقاً سريعاً فوق مستوى المقاومة الفوري عند 165.00.
وعلى الجانب الآخر، يجب مراقبة منطقة الدعم الرئيسية بين 162.70 و162.90 عن كثب لرصد أي مؤشرات على تصحيح هابط أعمق. وسيشير كسر مستدام دون 162.70 إلى أن البائعين باتوا مسيطرين، ما يجعل المراكز القصيرة على العقود الآجلة أو شراء عقود بيع (Puts) خارج نطاق التنفيذ (Out-of-the-money) رهانات مناسبة وصولاً إلى منطقة 162.15. وفي الوقت الراهن، ننصح بالإبقاء على الرافعة المالية عند مستويات متحفظة والتركيز على العقود قصيرة الأجل للتعامل مع هذه البيئة الكلية عالية المخاطر خلال الأسابيع المقبلة.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
