ارتفع مؤشر توقعات «إيفو» في ألمانيا إلى 86.7 نقطة في يوليو من 84.1 نقطة في الشهر السابق، ما يشير إلى تحسّن آفاق الأشهر المقبلة. وتمثل هذه الحركة تحسناً في المعنويات مقارنة بقراءة يونيو.
وتدفع زيادة يوليو مقياس التوقعات إلى ارتفاع بواقع 2.6 نقطة على أساس شهري. ولم يتضمن سطر الإصدار مزيداً من التفاصيل أو المكوّنات المصاحبة.
انعكاس في المعنويات الألمانية وتداعياته على الأسواق
نرصد انعكاساً ملحوظاً في معنويات الأعمال الألمانية مع قفزة مؤشر توقعات «إيفو» في يوليو إلى 86.7 نقطة من 84.1 نقطة. ويعكس هذا الارتداد، الأقوى من المتوقع، احتمال أن يكون أكبر اقتصاد في أوروبا قد بدأ أخيراً باستعادة توازنه بعد فترة ممتدة من الضعف الصناعي. وبالنسبة لمتداولي المشتقات، فإن هذه الشرارة غير المتوقعة من التفاؤل في التصنيع والخدمات الألمانية تشير إلى ضرورة التحول بعيداً عن المراكز الدفاعية البحتة.
ونتوقع أن يوفر هذا الزخم الإيجابي دعماً قوياً لليورو، لا سيما في ظل التكهنات الأخيرة بشأن تحولات سياسة البنوك المركزية. تاريخياً، يرتبط ارتداد بهذا الحجم في مؤشر توقعات «إيفو» بارتفاع قدره 1.2% في زوج اليورو/الدولار خلال 15 يوم تداول لاحقة. وينبغي لمتداولي المشتقات النظر في استخدام خيارات الشراء (Call) على زوج اليورو/الدولار لاقتناص هذا الصعود المحتمل مع مخاطر هبوط محدودة.
الأثر على مؤشر داكس وأسواق السندات وسياسة البنك المركزي الأوروبي
كما يبدو مؤشر «داكس» مهيأً للاستفادة مع استعادة الشركات الصناعية الكبرى الثقة، خصوصاً في قطاعي السيارات والآلات. وبالنظر إلى أن «داكس» كان تاريخياً يرتفع بمتوسط 2.8% في الشهر التالي لمفاجأة إيجابية في «إيفو» تتجاوز نقطتين، نوصي ببدء استراتيجيات «فروق الشراء الصاعدة» (Bull Call Spreads). وتتيح هذه الاستراتيجية الاستفادة من الاختراق المتوقع مع ضبط التقلبات التي غالباً ما ترافق بدايات التعافي الاقتصادي.
وأخيراً، يخفف تحسن الاقتصاد الألماني الضغوط على البنك المركزي الأوروبي لخفض أسعار الفائدة بقوة خلال الأشهر المقبلة. ونرى أن الخطوة الأنسب هي بيع عقود «البوند» الألمانية لأجل 10 سنوات على المكشوف أو شراء خيارات البيع (Put) على الديون المقومة باليورو. ومع تراجع مخاوف الركود، يُرجّح أن ترتفع عوائد السندات تدريجياً، ما يجعل المراكز الدفاعية في أدوات الدخل الثابت أكثر عرضة للمخاطر.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
