تراجع زوج اليورو/الدولار نحو 1.1370 يوم الجمعة، حتى مع تحسّن استطلاعات منطقة اليورو، فيما استقر مؤشر الدولار الأميركي قرب 101.50. وارتفع مؤشر مديري المشتريات المركب الأولي (Flash) الصادر عن HCOB في ألمانيا إلى 51.2 في يوليو من 49.5، متجاوزاً توقعات السوق البالغة 49.8. وتحسّن قطاع التصنيع إلى 52.2 من 50.3، بينما ارتفع قطاع الخدمات بشكل طفيف إلى 49.6 من 48.6، لكنه ظل دون مستوى 50.0 الفاصل بين الانكماش والتوسع. وعلى مستوى منطقة اليورو، صعد مؤشر مديري المشتريات المركب إلى 51.9 من 50.0، متجاوزاً التوقعات عند 50.3؛ وسجل التصنيع 52.0، وارتدت الخدمات إلى 51.6 من 49.4.
في الولايات المتحدة، تراجع مؤشر S&P Global لمديري المشتريات في التصنيع إلى 53.8 مقابل 54.5 المتوقعة، لكن مؤشر الخدمات قفز إلى 53.6 من 51.2، متجاوزاً بكثير توقعات 51.0، وهو مزيج قد يدعم عوائد سندات الخزانة الأميركية. وتزامنت تقارير تفيد بأن باكستان وإيران تبحثان مساراً لإحياء محادثات أميركية-إيرانية في إطار مبادرة مدعومة من الصين مع هبوط حاد في أسعار النفط. وتتجه الأنظار إلى اجتماع الاحتياطي الفيدرالي يومي 28–29 يوليو، حيث يُتوقع تثبيت الفائدة عند 3.50%–3.75% دون إصدار توقعات جديدة أو مخطط النقاط (Dot Plot). وعلى إطار الأربع ساعات، تداول اليورو/الدولار عند 1.1369، دون المتوسط المتحرك البسيط لـ20 فترة عند 1.1397 ودون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 فترة عند 1.1422، مع مؤشر القوة النسبية قرب 37 ودعوم عند 1.1368 و1.1366.
التوقعات الفنية واستراتيجيات التداول
نقترح على متداولي المشتقات الاستعداد لاستمرار الضغوط الهبوطية على زوج اليورو/الدولار خلال الأسابيع المقبلة، خصوصاً مع تعثره قرب مستوى 1.1370. ورغم قوة بيانات نشاط الأعمال في منطقة اليورو على نحو مفاجئ، فإن صمود الدولار الأميركي يُبقي الزوج أسير اتجاه هابط. وينبغي التدقيق في الوضع الفني، إذ إن كسر منطقة الدعم القريبة بين 1.1366 و1.1368 قد يطلق موجة هبوط سريعة.
لاستثمار هذا الكسر الفني، نوصي بشراء خيارات بيع (Put) قصيرة الأجل بسعر تنفيذ يقلّ قليلاً عن 1.1360. تتيح هذه الاستراتيجية الاستفادة من مزيد من التراجع مع الحد من المخاطر قبيل أحداث اقتصادية عالية التأثير. وبدلاً من ذلك، يمكن للمتداولين استخدام استراتيجية فروق خيارات البيع الهابطة (Bear Put Spreads) لخفض تكلفة العلاوة في بيئة لا تزال شديدة التقلب.
مخاطر الأحداث والخلفية الكلية
سيكون اجتماع الاحتياطي الفيدرالي المرتقب في 28–29 يوليو المحرك الرئيسي للتقلبات، إذ تتوقع الأسواق تثبيت الفائدة عند 3.50% إلى 3.75%. وبما أن هذا الاجتماع لن يتضمن توقعات اقتصادية جديدة، فمن المرجح أن تؤثر تصريحات رئيس المجلس كيفن وورش في مؤشر الدولار الأميركي، الذي يحافظ حالياً على تماسُكه قرب 101.50. وينبغي متابعة نبرة حديثه عن كثب، إذ إن أي إشارات إلى الإبقاء على الفائدة مرتفعة لمدة أطول من المتوقع قد تدفع اليورو إلى مزيد من الهبوط.
وتدعم هذه الرؤية السلبية معطيات كلية أوسع، إذ استقر تضخم منطقة اليورو مؤخراً قرب 2.2%، ما يمنح البنك المركزي الأوروبي مساحة أكبر لتيسير السياسة مقارنة بالاقتصاد الأميركي المتماسك. وفي المقابل، يظل نشاط الخدمات في الولايات المتحدة شديد القوة، مع قفزة مؤشر مديري المشتريات للخدمات إلى 53.6، متقدماً بفارق كبير على توقعات 51.0. ونعتقد أن هذا التباين في زخم النمو يجعل الدولار خياراً أكثر أماناً لمتداولي الخيارات في الوقت الراهن.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
