ارتفع زوج الدولار الأميركي/الفرنك السويسري (USD/CHF) إلى أعلى مستوى له منذ يونيو 2025 يوم الخميس، مدعوماً بقوة الدولار الأميركي مع ارتفاع أسعار النفط بفعل تصاعد الصراع في الشرق الأوسط، ما عزّز توقعات تشديد سياسة الاحتياطي الفيدرالي. وتداول الزوج قرب 0.8170، موسّعاً مكاسبه للجلسة الرابعة على التوالي، في حين استقر مؤشر الدولار (DXY) قرب 101.45، وهو أعلى مستوى في ثلاثة أسابيع.
واتسع نطاق مخاطر إمدادات النفط من مضيق هرمز إلى مضيق باب المندب بعد أن هاجمت جماعة أنصار الله في اليمن ناقلتي نفط سعوديتين في البحر الأحمر. وتزايدت مخاوف التضخم، وأظهرت أداة CME FedWatch تسعير الأسواق لاحتمال بنسبة 83% لرفع الفائدة في سبتمبر، فيما بلغ احتمال الرفع الأسبوع المقبل قرابة 35%. وتراجعت طلبات إعانة البطالة الأميركية الأولية إلى 187 ألفاً مقابل توقعات عند 212 ألفاً، كما جرى تعديل قراءة الأسبوع السابق إلى 209 آلاف من 208 آلاف؛ ويتحول التركيز إلى بيانات مؤشر مديري المشتريات (PMI) الأولية من S&P Global لشهر يوليو والمقرر صدورها يوم الجمعة. ولم يستفد الفرنك السويسري من طابعه الدفاعي المعتاد في ظل اتساع فروق الفائدة بين الولايات المتحدة وسويسرا وهيمنة الطلب القوي على الدولار، بينما يؤكد المصرف الوطني السويسري (SNB) استعداده للتدخل لمواجهة القوة المفرطة للفرنك.
استراتيجية المشتقات: رهانات على العملات والنفط والفرنك
مع متابعة اختراق زوج USD/CHF إلى أعلى مستوياته منذ أكثر من عام عند 0.8170، نوصي متداولي المشتقات بالتمركز لاحتمال استمرار الزخم الصعودي. ويُعد شراء خيارات الشراء (Call) خارج نطاق السعر (Out-of-the-money) على زوج USD/CHF بأجل استحقاق بين 30 و45 يوماً طريقةً عالية العائد ومحدودة المخاطر للاستفادة من هذا الاختراق. ومع تسجيل مؤشر DXY أعلى مستوى في ثلاثة أسابيع عند 101.45، تميل المعطيات الفنية بوضوح لمصلحة الدولار الأميركي.
ويتعين مراقبة قطاع الطاقة عن كثب، حيث قفزت المؤشرات القياسية العالمية للنفط بأكثر من 5% هذا الشهر عقب هجمات ناقلات البحر الأحمر الأخيرة. تاريخياً، أدت الاضطرابات في مضيق باب المندب، الذي يمر عبره نحو 8.8 ملايين برميل نفط يومياً، إلى موجات تضخمية ممتدة. وللتحوط من صدمات جانب العرض، نقترح على المتداولين النظر في شراء خيارات الشراء على عقود خام النفط الآجلة بالتوازي مع مراكز العملات.
ويُعد اتساع فجوة أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة وسويسرا المحرك الرئيسي لهذا الزوج، لا سيما مع تسعير احتمال 83% لرفع الفائدة في سبتمبر. وفي المقابل، يواصل موقف المصرف الوطني السويسري النشط ضد القوة المفرطة للفرنك إضعاف جاذبيته التقليدية كملاذ آمن. ونوصي ببيع عقود الفرنك السويسري الآجلة قصيرة الأجل أو استخدام استراتيجيات فروق خيارات البيع الهابطة (Bear Put Spreads) على العملة السويسرية للاستفادة من هذا التباين في السياسات.
مخاطر الأحداث وإدارة المراكز
ينبغي على المتداولين الاستعداد لتزايد التقلبات حول بيانات مؤشر مديري المشتريات من S&P Global المقرر صدورها غداً واجتماع الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل. وبالنظر إلى ضيق سوق العمل بشكل لافت كما يظهر من تراجع طلبات إعانة البطالة الأسبوعية إلى 187 ألفاً، فإن أي مفاجأة اقتصادية إيجابية قد تسرّع عمليات شراء الدولار. ونوصي بالإبقاء على أوامر وقف الخسارة ضيقة على مراكز البيع القائمة على الدولار، وبناء مراكز تدريجية في هياكل مشتقات ترتكز على شراء الدولار قبل عطلة نهاية الأسبوع.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
