ارتفع خام غرب تكساس الوسيط (WTI) بأكثر من 5% يوم الخميس، ليتداول قرب 90.50 دولاراً للبرميل، وهو أعلى مستوى له منذ 11 يونيو، مع تصاعد القتال بين الولايات المتحدة وإيران بما عزّز المخاوف من تعطل الإمدادات. وارتفعت الأسعار بنحو 30% منذ بداية الشهر حتى الآن، وتسارعت الوتيرة بعدما أعلنت حركة «أنصار الله» في اليمن أنها هاجمت ناقلتي نفط سعوديتين قرب مضيق باب المندب يوم الأربعاء. كما ظلّت مخاطر الشحن حول مضيق هرمز محل تركيز، بعد أن قالت إيران إن الممر يقع تحت سيادتها، ووصفت «قوات الحرس الثوري الإسلامي» الممر بأنه «مغلق بالكامل» بينما تستمر العمليات العسكرية الأميركية.
وعلى الرسوم البيانية، حافظ خام غرب تكساس على ميل صعودي عبر الثبات فوق المتوسطات المتحركة البسيطة لـ21 يوماً و50 يوماً و100 يوم، والمتقاربة بين نحو 75.50 و88.20 دولاراً. وظل مؤشر MACD فوق مستوى الصفر، فيما ارتفع مؤشر القوة النسبية RSI إلى 71 ليدخل منطقة التشبع الشرائي. وتم رصد مقاومة قرب 95.00 دولاراً ثم حول 105 دولارات؛ بينما جرى تحديد مستويات الدعم عند 88.20 و82.40 و80.00 دولاراً، تليها 75.52 دولاراً ثم قاع أدنى عند 67 دولاراً.
استراتيجية المشتقات وإدارة المخاطر
ننصح متداولي المشتقات بتوخي الحذر عند اتخاذ مراكز شراء مباشرة عبر عقود المستقبليات، مع اقتراب خام غرب تكساس من مستوى المقاومة عند 95.00 دولاراً. وبما أن السلعة ارتفعت بنحو 30% خلال يوليو إلى قرابة 90.50 دولاراً، فإن السوق باتت أكثر عرضة لعمليات جني أرباح مفاجئة. وبدلاً من ملاحقة موجة الصعود بشكل مباشر، نقترح استخدام استراتيجيات «فروق الشراء الصاعدة» (Bull Call Spreads) للحد من مخاطر الهبوط مع الحفاظ على التعرض لاحتمال تسجيل قفزات سعرية إضافية.
يمر عبر مضيق هرمز نحو 20.5 مليون برميل يومياً من النفط، ما يعني أن أي تعطل فعلي يمكن أن يدفع الأسعار سريعاً نحو هدفنا التالي عند 105 دولارات. إلا أن تصاعد المخاطر الجيوسياسية دفع التقلبات الضمنية إلى الارتفاع بقوة، ما يجعل شراء الخيارات بشكل مباشر مكلفاً. ونوصي باستخدام الفروق الرأسية (Vertical Spreads) أو فروق التقويم (Calendar Spreads) لمعادلة هذه العلاوات المرتفعة والتحوط من احتمال تراجع سريع في التقلبات إذا فُتحت قنوات دبلوماسية.
النظرة الفنية والتموضع
نظراً لأن مؤشر القوة النسبية اليومي (RSI) يعطي إشارات تشبع شرائي فوق 71، تشير البيانات التاريخية إلى احتمال حدوث تراجع فني قصير بنسبة 5% إلى 10% قبل استئناف الارتفاع. وعليه، ينبغي البحث عن بناء مراكز شراء أقرب إلى مستوى الدعم الفوري عند 88.20 دولاراً أو قرب المتوسط المتحرك لـ50 يوماً عند 82.40 دولاراً. وبالنسبة للمتداولين الباحثين عن الدخل، فإن بيع خيارات بيع (Put) خارج نطاق السعر (Out-of-the-money) قرب القاع الهيكلي عند 80.00 دولاراً يوفر نسبة عائد إلى مخاطر جاذبة خلال الأسابيع المقبلة.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
