تراجعت طلبات إعانة البطالة الأولية إلى 187 ألفاً في الأسبوع المنتهي في 18 يوليو، وفقاً لوزارة العمل الأميركية. ويقارن ذلك بـ209 آلاف في الأسبوع السابق، وجاء دون توقعات السوق البالغة 212 ألفاً. وانخفض المتوسط المتحرك لأربعة أسابيع إلى 207,500، بتراجع قدره 7,250 على أساس أسبوعي. ووصف محللو «بلومبرغ» القراءة بأنها الأدنى منذ عام 1969. وفي سياق منفصل، قُدّر عدد العاطلين المؤمن عليهم (بعد التعديل الموسمي) للأسبوع المنتهي في 11 يوليو عند 1,796,000، بانخفاض قدره 2,000 عن المستوى المُراجع للأسبوع السابق.
وعقب صدور البيانات، حافظ الدولار الأميركي على تماسكه. وارتفع مؤشر الدولار الأميركي بنسبة 0.22% خلال الجلسة إلى 101.35 وقت النشر. وأشار السياق الأوسع المرافق للبيانات إلى ارتباط أوضاع سوق العمل بتقييم العملة عبر تأثيراتها في النمو والأجور وديناميكيات التضخم والسياسة النقدية. كما تضمن إشارة إلى التفويض المزدوج لمجلس الاحتياطي الفيدرالي المتمثل في تحقيق أقصى قدر من التوظيف واستقرار الأسعار، مع مقارنته بتركيز البنك المركزي الأوروبي على التضخم.
سوق عمل مشدودة وتداعيات اقتصادية كلية
نحن أمام سوق عمل شديدة الشدّة، مع هبوط طلبات إعانة البطالة إلى مستوى تاريخي منخفض عند 187 ألفاً للأسبوع المنتهي في 18 يوليو. ويشير هذا الانخفاض المفاجئ إلى متانة اقتصادية قوية تتحدى مخاوف التباطؤ الأوسع. وبصفتنا متداولين في المشتقات، علينا الاستعداد لاحتمال أن يبقي مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول للحد من تضخم الأجور.
استراتيجيات تداول استجابةً لقوة بيانات التوظيف
ومع صعود مؤشر الدولار الأميركي بالفعل إلى 101.35 اليوم، نتوقع زخماً صعودياً إضافياً للعملة الأميركية خلال الأسابيع المقبلة. تاريخياً، عندما تنخفض طلبات إعانة البطالة دون عتبة 200 ألف، يتفوق الدولار بشكل متسق على العملات الرئيسية الأخرى. وينبغي النظر إلى شراء خيارات الشراء (Call) على الدولار الأميركي أو اتخاذ مراكز شراء على عقود الدولار الآجلة للاستفادة من هذا الاتجاه.
كما تعني هذه البيانات القوية للتوظيف أن عوائد السندات مرجّحة بقوة للارتفاع مع تأجيل توقعات خفض الفائدة. وخلال فترة تشدد سوق العمل في أوائل عام 2022، تزامنت قراءات مماثلة دون 190 ألفاً مع قفزة حادة بنحو 50 نقطة أساس في عوائد سندات الخزانة قصيرة الأجل خلال أسابيع. ويمكننا التموضع عبر بيع عقود الخزانة الآجلة على المكشوف أو شراء خيارات البيع (Put) على صناديق السندات طويلة الأجل.
وغالباً ما تؤدي بيئة الفائدة المرتفعة لفترة مطولة إلى زيادة التقلبات في سوق الأسهم، لا سيما في القطاعات ذات النمو المرتفع. وينبغي توقع تذبذبات في المؤشرات الرئيسية والنظر في تحوط المحافظ عبر شراء خيارات شراء (Call) على مؤشر التقلبات (VIX). كما أن الإبقاء على استراتيجياتنا قصيرة الأجل سيساعدنا على التعامل مع تقلبات السوق الفورية مع تكيف توقعات السياسة النقدية.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
