سجّل الدولار الأسترالي مكاسب قوية منذ بداية العام، مدعوماً بالموقف المتشدد لبنك الاحتياطي الأسترالي وبطبيعة الاقتصاد الأسترالي المرتبطة بالسلع. بات الاتجاه على المدى القريب الآن مرهوناً بالبيانات المحلية وإشارات السياسة النقدية، مع اجتماع بنك الاحتياطي الأسترالي المقبل المقرر في 11 أغسطس، في حين يتحول التركيز أولاً إلى صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الفصلي الأسبوع المقبل وخطاب المحافظ بولوك.
أظهرت بيانات التوظيف لشهر يونيو زيادة قدرها 76.3 ألف وظيفة، ما عزز تسعير الأسواق لاحتمال تحرك في أغسطس. وتشير توقعات استطلاع «بلومبرغ» إلى أن متوسط التضخم المُشذب للربع الثاني سيبلغ 3.7% على أساس سنوي، ارتفاعاً من 3.5%، بينما تسعّر أسواق الفائدة زيادة إضافية بمقدار 25 نقطة أساس من بنك الاحتياطي الأسترالي على أفق ستة أشهر. وقد وصف بنك الاحتياطي الأسترالي الأوضاع المالية بأنها «على الأرجح مقيدة إلى حد ما»، وأشار إلى تراجع الزخم في استهلاك الأسر. ويشكل صعود الدولار الأمريكي وتدهور الميزان التجاري الأسترالي عوامل ضغط، ما يبقي التوقعات بأن يتماسك زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي حول مستوى 0.70 خلال الأشهر الثلاثة المقبلة.
تداعيات واستراتيجيات تداول المشتقات
نقترح أن يستعد متداولو المشتقات لفترة من التماسك للدولار الأسترالي (AUD/USD) حول مستوى 0.70 خلال الأشهر الثلاثة المقبلة. وبينما دعم سوق العمل المتماسك والموقف المتشدد لبنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) العملة، فإن قدراً كبيراً من هذه الإيجابية بات مسعّراً بالفعل في السوق. ومع قيام السوق بتسعير رفع للفائدة بمقدار 25 نقطة أساس على أفق ستة أشهر، فإن المجال لمزيد من الصعود يصبح محدوداً للغاية.
ينبغي على المتداولين التركيز على استراتيجيات المشتقات ضمن نطاق تداول محدد، مثل استراتيجيات «آيرون كوندور» أو بيع «السترادل» (Short Straddles)، للاستفادة من هذا الافتقار المتوقع للزخم. وقد تقلص فائض التجارة الأسترالي مؤخراً إلى أدنى مستوى له منذ أواخر 2021، كما أظهر الدولار الأمريكي قوة متجددة، ما يخلق مقاومة قوية فوق مستويات الزوج. وتُضعف هذه القوى المتعاكسة احتمالات حدوث اختراق مستدام فوق 0.70 خلال الأسابيع المقبلة.
الأحداث الرئيسية عالية المخاطر واعتبارات بناء المراكز
نوصي بمتابعة تقرير التضخم الفصلي لمؤشر أسعار المستهلكين وخطاب محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي بولوك المقرر، لما قد يسببه ذلك من تقلبات قصيرة الأجل. تاريخياً، عندما تراوح متوسط التضخم المُشذب حول نطاق 3.5% إلى 3.7%، حافظ بنك الاحتياطي الأسترالي على موقف تقييدي، وهو ما يحد عادةً من إنفاق المستهلكين ويقيد وتيرة النمو الاقتصادي. وينبغي أن تظل أحجام المراكز محافظة، إذ قد تؤدي هذه الإشارات الرئيسية للسياسة إلى تقلبات سريعة وحادة ضمن نطاق التداول القائم حول 0.70.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
