واصل اليورو مكاسبه مقابل الجنيه الإسترليني للجلسة السادسة يوم الخميس، مع اختبار زوج التقاطع قمم الأسبوع الماضي قرب 0.8645. وخلال الأيام الأخيرة، ارتفع بنحو 0.9% تقريباً ويتجه لتسجيل أقوى أداء أسبوعي له منذ مايو، في حركة تعود بدرجة كبيرة إلى ضعف واسع النطاق في الجنيه. وأدت بيانات التضخم البريطانية الأضعف الصادرة يوم الأربعاء إلى خفض توقعات رفع قريب لأسعار الفائدة من بنك إنجلترا، فيما لا تزال حالة عدم اليقين قائمة بشأن كيفية تمويل حكومة رئيس الوزراء أندرو برنهام لتعهدات الإنفاق، ما يزيد المخاوف حول الاستقرار المالي.
وحافظ اليورو على نبرة أكثر تماسكاً قبيل قرار السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي. وتتوقع «كومرتس بنك» عدم اتخاذ أي خطوة في هذا الاجتماع، لكنها لا تزال ترجّح أن تكون الخطوة التالية رفع سعر الفائدة إلى 2.50% في سبتمبر. كما يشير البنك إلى تحديث توقعات المركزي الأوروبي المرتقب بحلول ذلك الوقت، والذي قد يوجّه أي تشديد لاحق، مع التحذير من أن العملة الموحدة قد تجد صعوبة في استمداد دعم يُذكر من هذا الاجتماع ما لم تتحول الإرشادات إلى نبرة أكثر تشدداً.
استراتيجيات التداول في ظل الزخم الصعودي لليورو
نرى زخماً صعودياً قوياً لليورو مقابل الجنيه مع اختباره مستوى المقاومة الرئيسي عند 0.8645. ومع تسجيل مكاسب لليوم السادس على التوالي، نقترح على متداولي المشتقات النظر في خيارات الشراء (Call) قصيرة الأجل على زوج EUR/GBP لاقتناص مزيد من الصعود. وقد دفعت هذه الموجة الزوج للارتفاع بنحو 0.9% هذا الأسبوع، بدعم من اتساع فجوة السياسات بين البنكين المركزيين.
ولا يزال الجنيه الإسترليني تحت ضغط قوي بفعل تباطؤ التضخم في المملكة المتحدة ومخاوف الأسواق بشأن خطط إنفاق الحكومة الجديدة. وللتحوط من مزيد من ضعف الإسترليني، نوصي بشراء خيارات بيع (Put) خارج نطاق السعر (Out-of-the-money) على الجنيه. وتشير الاتجاهات التاريخية إلى أن الضبابية المالية قد تؤدي سريعاً إلى هبوط بين 2% و3% في قيمة العملة عندما تتفاعل أسواق السندات سلباً مع إنفاق غير مدعوم.
الاستعداد لقرار المركزي الأوروبي والتقلبات
مع اقتراب قرار البنك المركزي الأوروبي اليوم، ارتفع التقلب الضمني لزوج EUR/GBP إلى نحو 6.8%. وننصح المتداولين بالنظر في استراتيجية «السترادل» الطويل (Long Straddle) للاستفادة من تحركات سعرية حادة إذا قدّم المركزي الأوروبي مفاجأة بنبرة متشددة. وحتى إذا أبقى على الفائدة دون تغيير اليوم، فإن أي إشارة قوية إلى رفع في سبتمبر إلى 2.50% من المرجح أن تدفع اليورو باتجاه 0.8700.
وخلال الأسابيع المقبلة، يتعين مراقبة الاهتمام المفتوح (Open Interest) في عقود اليورو لشهر سبتمبر عن كثب، والذي ارتفع بالفعل بأكثر من 10%. وإذا أخفق اليورو في اختراق 0.8650 بعد الاجتماع، ينبغي التحول إلى استراتيجيات تذبذب ضمن نطاق مثل «آيرون كوندور» (Iron Condors). ويوصى بشدة بالإبقاء على أوامر وقف خسارة ضيقة لحماية المراكز من التحولات المفاجئة في المزاج السياسي.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
