حافظ الذهب على تداوله فوق 4,100 دولار خلال التعاملات الآسيوية يوم الخميس بعد تراجعه عن أعلى مستوى في أكثر من أسبوعين، فيما حدّت مكاسبه ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأميركية. وارتفع النفط الخام إلى أعلى مستوى له منذ 11 يونيو مع تبادل الولايات المتحدة وإيران الضربات لليلة الثانية عشرة على التوالي، في حين أعلن الحوثيون المتحالفون مع إيران في اليمن فرض حصار على مسار في البحر الأحمر يتعامل مع نحو 7% من إمدادات النفط العالمية. ومع تراجع الشحن عبر مضيق هرمز، عزز ذلك مخاوف التضخم ورفع التوقعات بتشديد سياسة الاحتياطي الفيدرالي. ويُظهر مؤشر CME FedWatch أن الأسواق تسعّر احتمالاً يتجاوز 90% لرفع الفائدة من قبل الفيدرالي بحلول نهاية العام، ما يبقي عائد السندات لأجل 10 سنوات قرب أعلى مستوى في شهرين، رغم أن ضعف الدولار الأميركي قدّم بعض الدعم للمعدن.
من الناحية الفنية، توقف زوج XAU/USD قرب نطاق 4,155–4,165 دولاراً، حيث يتوافق المتوسط المتحرك الأسي لـ200 فترة على الرسم البياني لأربع ساعات مع تصحيح فيبوناتشي 23.6% لحركة أبريل–يونيو. ولا تزال مؤشرات الزخم إيجابية، مع مؤشر القوة النسبية RSI قرب 63 ومؤشر MACD في المنطقة الإيجابية، إلا أن الاختراق مطلوب لتمديد الحركة باتجاه 4,164.97 دولاراً ثم 4,303.59 دولاراً. ويظهر الدعم عند 3,940.90 دولاراً. وتتجه الأنظار إلى بيانات طلبات إعانة البطالة الأميركية الأسبوعية واجتماع البنك المركزي الأوروبي لما قد يسببه ذلك من تقلبات على المدى القريب.
استراتيجية الذهب وديناميكيات سوق السندات
مع تماسك الذهب فوق 4,100 دولار بقليل، نوصي متداولي المشتقات بانتظار اختراق مؤكد قبل اتخاذ مراكز اتجاهية كبيرة. المستوى الحاسم للمراقبة هو نطاق المقاومة بين 4,155 و4,165 دولاراً، والذي يقيّد حالياً أي امتداد للصعود. وإذا اخترق الذهب هذا الحاجز، يمكن النظر في شراء خيارات شراء (Call) قصيرة الأجل تستهدف المقاومة الرئيسية التالية عند 4,303 دولارات.
وبالنظر إلى أن الأسواق تسعّر احتمالاً بنحو 90% لرفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي بحلول نهاية العام، فمن المرجح أن تظل عوائد سندات الخزانة الأميركية مرتفعة. تاريخياً، تشكل العوائد المرتفعة بيئة صعبة للأصول غير المُدرّة للعائد مثل الذهب، وهو ما يفسر الحدّ من مكاسب المعدن حالياً. وللاستفادة من هذا الاتجاه، نقترح تداول عقود مستقبلية على أسعار الفائدة أو اتخاذ مراكز بيع على مشتقات سندات الخزانة مع اختبار عائد السندات لأجل 10 سنوات مستويات مرتفعة لعدة أشهر.
أسواق النفط ومخاطر التضخم والتموضع التكتيكي
أدى تصاعد الصراع في الشرق الأوسط إلى إغلاق ممرات شحن حيوية، بما يهدد قرابة 7% من الإمدادات اليومية العالمية للنفط. وقد دفعت هذه الاضطرابات عقود النفط الخام الآجلة إلى الارتفاع، ما أجّج مخاوف تضخم جديدة قد تُجبر البنوك المركزية على الإبقاء على نهج متشدد. وننصح باستخدام خيارات شراء على النفط الخام (Call) للتحوط ضد صدمات مفاجئة في الإمدادات، مع متابعة تقلبات سوق مشتقات الطاقة عن كثب.
وتشير مؤشرات فنية مثل مؤشر القوة النسبية عند 63 إلى أن المشترين ما زالوا يمتلكون بعض القوة، إلا أن الزخم يتباطأ. وإذا فشل الذهب في اختراق المقاومة الحالية وانعكس هبوطاً، فيجب الاستعداد لتراجع باتجاه مستوى الدعم القوي عند 3,940 دولاراً. وفي هذا السيناريو، يُستحسن استخدام خيارات بيع (Put) لحماية المحافظ القائمة أو لاقتنااص مكاسب من تصحيح قصير الأجل.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
