استقر الجنيه الإسترليني خلال جلسة أميركا الشمالية، حيث تداول زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأميركي (GBP/USD) عند 1.3377 بعدما تراجع مؤشر أسعار المستهلكين في المملكة المتحدة لشهر يونيو إلى 2.6% على أساس سنوي من 2.8%، في حين استقر مؤشر التضخم الأساسي عند 2.6%. وظلت توقعات أسعار الفائدة متماسكة، إذ أسعرت الأسواق احتمالاً بنسبة 82% لقيام بنك إنجلترا برفع الفائدة بحلول اجتماع 5 نوفمبر، وفقاً لبيانات Prime Terminal. وكانت البيانات الأميركية محدودة، إلا أن المتداولين ترقبوا طلبات إعانة البطالة الأولية للأسبوع المنتهي في 18 يوليو، إلى جانب قراءات مؤشرات مديري المشتريات الأولية (Flash) من S&P وقرار الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل؛ وقدرت أسواق المال احتمال تثبيت الفائدة في اجتماع 29 يوليو عند 65%، انخفاضاً من 78% قبل يوم واحد، أيضاً بحسب Prime Terminal.
وأضفت الطاقة والجيوسياسة مزيداً من التقلبات: ارتفع خام غرب تكساس الوسيط (WTI) بأكثر من 2.5% إلى 86.70 دولاراً، فيما ارتفعت أسعار البنزين بنحو 24% منذ بداية يوليو، لكنها لا تزال دون مستوى 90 دولاراً الذي يُنظر إليه كقاع خام WTI في يونيو. وعلى الرسوم البيانية، جرى تداول GBP/USD عند 1.3375 وبقي دون متوسطات الحركة البسيطة لـ50 و100 و200 يوم المتقاربة عند 1.3464 و1.3468 و1.3472، إضافة إلى مقاومة الاتجاه عند 1.3476. وبلغ مؤشر القوة النسبية RSI (14) مستوى 50، فيما سجل مؤشر FXS لمعنويات الفيدرالي 128.64.
التموضع لاحتمال هبوط الإسترليني وتغيّر توقعات البنوك المركزية
نرى أن على متداولي المشتقات الاستعداد لاحتمال حركة هبوطية في زوج GBP/USD عبر شراء خيارات البيع (Put) قصيرة الأجل أو استخدام استراتيجيات فروق بيع المكالمات (Bear Call Spreads). ويواجه الزوج حالياً مقاومة قوية أسفل متوسطات الحركة الرئيسية بين 1.3464 و1.3472. تاريخياً، عندما يفشل الجنيه في اختراق هذه السقوف الفنية مع بقاء مؤشرات الزخم عند مستويات حيادية، يميل السعر الفوري إلى التراجع نحو القيعان الأخيرة.
ومع اقتراب قرار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي في 29 يوليو، ينبغي مراقبة التحول في المعنويات داخل عقود الفائدة الآجلة. فقد هبطت سريعاً الاحتمالات الضمنية في السوق لتثبيت الفيدرالي للفائدة إلى 65% من 78%، ما يشير إلى أن المتداولين يستعدون لبنك مركزي أكثر نشاطاً. ويمكن الاستفادة من هذه التقلبات عبر تداول عقود الفائدة قصيرة الأجل أو بناء فروق تقويمية (Calendar Spreads) لاقتناص أي تعديلات مفاجئة في توقعات الفائدة.
تقلبات الطاقة واستراتيجيات الخيارات وتغطيات الإسترليني
إن القفزة المفاجئة في خام WTI إلى 86.70 دولاراً بفعل تصاعد التوترات في الشرق الأوسط تعني ضرورة الاستعداد لارتفاع حاد في تقلبات أسواق الطاقة. تاريخياً، ترتفع التقلبات الضمنية في خيارات النفط بنسبة تتراوح بين 15% و25% خلال فترات التهديدات العسكرية النشطة قرب ممرات الشحن الرئيسية. وللاستفادة من علاوة المخاطر هذه، نوصي بشراء خيارات شراء (Call) خارج نطاق السعر (Out-of-the-money) على النفط الخام أو استخدام استراتيجيات الشراء المزدوج (Long Straddles) لتحقيق مكاسب من التحركات السعرية الكبيرة.
ورغم أن تراجع تضخم المملكة المتحدة إلى 2.6% يمنح صانعي السياسات المحليين هامشاً من الراحة، فإن السوق لا تزال تسعر احتمالاً بنسبة 82% لرفع بنك إنجلترا للفائدة في نوفمبر. وننصح بتغطية أي مراكز شراء على الجنيه الإسترليني بخيارات بيع أسبوعية لحماية المحافظ من أي هبوط مفاجئ. وقد أظهرت صدمات الطاقة السابقة أن الارتفاع السريع في أسعار النفط يفرض ضغوطاً كبيرة على الاقتصاد البريطاني، ما قد يدفع الجنيه للتراجع بسهولة إذا عاد الخام للاختراق فوق مستوى 90 دولاراً.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
