ارتفع خام برنت بنسبة 4% ليتجاوز 94 دولاراً للبرميل، وهو أعلى مستوى له منذ أوائل يونيو، كما صعد بأكثر من 10% هذا الأسبوع. وجاءت هذه الحركة عقب تصريحات أميركية بشأن إيران، إذ خفّف الرئيس دونالد ترامب من احتمالات استئناف المحادثات، ملمّحاً إلى ضربات محتملة على «جبل بيكاكس»، فيما قال وزير الخارجية ماركو روبيو إن إيران لم تلتزم باتفاق يتعلق بمضيق هرمز؛ وأي تحرك أميركي سيشكّل اليوم الحادي عشر على التوالي من الضربات. وتتسع مخاطر الشحن لتتجاوز هرمز، مع تقارير تفيد بأن بعض ناقلات النفط تتجنب أو تُبطئ الاقتراب من مضيق باب المندب قرب اليمن بعد تهديدات الحوثيين، رغم استمرار عمل البحر الأحمر.
حتى الآن، استوعبت أسواق الأسهم علاوة المخاطر الجيوسياسية: إذ تراجعت العقود الآجلة للأسهم الأميركية، بعد يوم من صعود أسهم الرقائق، بما في ذلك قفزة بنسبة 14% في سهم شركة صناعة الذاكرة «سانديسك»، فيما ارتفعت المؤشرات الأوروبية وتصدر مؤشر «فوتسي 100» المكاسب بارتفاع 0.7%. وظلت الأصول البريطانية مستقرة نسبياً رغم بقاء عائد السندات البريطانية لأجل 10 سنوات عند 5%، وتراجع مؤشر أسعار المستهلكين في يونيو إلى 2.6% على أساس سنوي من 2.8% في مايو؛ ومن المتوقع أن يُسهم خفض ضريبة القيمة المضافة على فواتير الكهرباء اعتباراً من 1 أكتوبر في تقليص التضخم بنحو 0.1%، وإن كان ارتفاع النفط قد يعكس جزءاً من مسار تراجع التضخم. وانخفض الجنيه الإسترليني خلال الأسبوع الماضي، لكنه يُعد ثاني أفضل أداء بين أزواج العملات الرئيسية هذا الصباح، فيما تترقب الأسواق أيضاً نتائج «تسلا» و«غوغل»، مع تركيز على إنفاق «غوغل» الرأسمالي وعوائد تسييل الذكاء الاصطناعي.
توصيات تداول أسواق الطاقة والجيوسياسة
ننصح متداولي المشتقات بالتمركز لاحتمال استمرار الصعود في أسواق الطاقة مع اختراق خام برنت مستوى 94 دولاراً للبرميل، وهو أعلى مستوى منذ أوائل يونيو. وبالنظر إلى تصاعد التهديدات لمضيقي هرمز وباب المندب، فإن مؤشرات تقلبات النفط تُسعّر علاوات مرتفعة لمخاطر جيوسياسية. ونقترح شراء خيارات شراء (Call) على خام برنت خارج نطاق التنفيذ (Out-of-the-money) أو تنفيذ استراتيجيات «سبريد شراء صعودي» (Bull Call Spreads) لاقتناص أي قفزات إضافية في الأسعار باتجاه مستوى 100 دولار خلال الأسابيع المقبلة.
ومع استمرار عائد السندات البريطانية لأجل 10 سنوات فوق 5% وتباطؤ التضخم إلى 2.6%، تستعد أسواق الدخل الثابت لصراع شدّ وجذب على مستوى السياسة. وفي حالات شذوذ مماثلة في العوائد، مثل أزمة سندات الحكومة البريطانية في أواخر 2022، شهدت خيارات الإسترليني تقلبات حادة في التسعير نتيجة تحولات مفاجئة في السياسات. ونوصي المتداولين باستخدام استراتيجيات «سترادل» على زوج الجنيه الإسترليني/الدولار (GBP/USD) للاستفادة من حساسية العملة العالية لضغوط المالية العامة والتضخم مع اقتراب موعد خفض ضريبة القيمة المضافة في أكتوبر.
أرباح التكنولوجيا والتقلبات والتحوطات الدفاعية للأسهم
ستحدد إعلانات الأرباح المرتقبة لعمالقة التكنولوجيا مثل «غوغل» و«تسلا» بدرجة كبيرة مسار «تجارة الذكاء الاصطناعي» الأوسع. تاريخياً، ترتفع التقلبات الضمنية لأسهم التكنولوجيا ذات الرسملة العملاقة قبيل الأرباح، وغالباً ما يصعد مؤشر تقلبات «ناسداك-100» بما يصل إلى 15% مع تقييم الأسواق لإنفاق رأس المال على الذكاء الاصطناعي. ويمكن استغلال ذلك عبر تنفيذ استراتيجيات «آيرون كوندور» (Iron Condors) لتحصيل علاوات مرتفعة بعد الأرباح، أو عبر تداول خيارات شراء قصيرة الأجل للاستفادة من الزخم الذي أعقب قفزة الأمس البالغة 14% في أسهم صانعي الرقائق.
ومع تزايد تجنب ناقلات الشحن للبحر الأحمر، ترتفع معدلات مشتقات الشحن البحري، ما يرفع الحد الأدنى لأسعار السلع عالمياً. تاريخياً، أدت اضطرابات الشحن المستمرة عند نقاط الاختناق البحرية الرئيسية إلى رفع مؤشر «البلطيق للشحن الجاف» بأكثر من 30% خلال فترة قصيرة، بما يدعم المؤشرات ذات الثقل المرتفع للموارد. ونوصي باستخدام الخيارات على مؤشرات الأسهم الدفاعية، ولا سيما «فوتسي 100»، الذي ارتفع 0.7% اليوم، للتحوط من تصاعد صدمات سلاسل الإمداد العالمية.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
