ارتفع زوج اليورو/الجنيه الإسترليني (EUR/GBP) إلى نحو 0.8525 في التعاملات الأوروبية المبكرة يوم الأربعاء، مع تراجع الإسترليني عقب صدور بيانات التضخم في المملكة المتحدة، بينما تحولت الأنظار إلى قرار البنك المركزي الأوروبي بشأن أسعار الفائدة المرتقب يوم الخميس. وقال مكتب الإحصاءات الوطنية إن مؤشر أسعار المستهلكين العام (CPI) ارتفع بنسبة 2.6% على أساس سنوي في يونيو، منخفضاً من 2.8% في مايو ودون توقعات الإجماع البالغة 2.7%، في حين استقر التضخم الأساسي عند 2.6% مقابل توقعات عند 2.5%. وعلى أساس شهري، تباطأ مؤشر أسعار المستهلكين إلى 0.1% من 0.2%، متماشياً مع التوقعات.
وجاء تحرك العملة عقب إعادة تسعير فورية بعد البيانات، إذ عدّلت الأسواق تقييمها لمزيج التضخم الأخير وتداعياته على توقعات سياسة بنك إنجلترا في وقت لاحق من هذا الشهر. وفي منطقة اليورو، يتوقع المتداولون على نطاق واسع أن يُبقي البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه لشهر يوليو، وذكرت وكالة رويترز أن الأسواق كانت قد سعّرت بالكامل زيادتين إضافيتين في أسعار الفائدة من جانب المركزي الأوروبي بحلول أوائل عام 2027.
بيانات التضخم في المملكة المتحدة ورد فعل الجنيه الإسترليني
نلاحظ حالياً أن زوج اليورو/الجنيه الإسترليني يكتسب زخماً صاعداً باتجاه مستوى 0.8525 عقب قراءة التضخم البريطانية الأضعف. وتباطأ مؤشر أسعار المستهلكين العام في المملكة المتحدة إلى 2.6% في يونيو من 2.8% في مايو، ما أضعف الدعم الفوري للجنيه الإسترليني. تاريخياً، عندما يبرد التضخم العام بوتيرة أسرع من المتوقع، فإن ذلك يقلص التوقعات برفع قريب لأسعار الفائدة من قبل بنك إنجلترا، ما يدفعنا إلى تفضيل اليورو على المدى القصير.
ومع ذلك، يتعين علينا مراقبة التضخم الأساسي عن كثب، إذ ظل عند 2.6% على أساس سنوي، وجاء أعلى من توقعات السوق البالغة 2.5%. وتشير هذه اللزوجة في الضغوط السعرية الأساسية إلى أن بنك إنجلترا قد يُبقي أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول لضمان القضاء على التضخم بالكامل. وبالنسبة لمتداولي المشتقات، تعني هذه البيانات المختلطة ضرورة الاستعداد لتقلبات أعلى، والنظر في التداول ضمن نطاقات ضيقة بدلاً من توقع اختراق واضح.
توقعات البنك المركزي الأوروبي واستراتيجية التداول
بالنظر إلى قرار البنك المركزي الأوروبي المقبل بشأن أسعار الفائدة، نتوقع أن يُبقي صناع السياسات أسعار الفائدة ثابتة، رغم أن الأسواق تسعّر بالفعل خطوتين إضافيتين بحلول أوائل 2027. للاستفادة من ذلك، نقترح على متداولي المشتقات استخدام استراتيجيات فروق الشراء الصاعدة (Bull Call Spreads) قصيرة الأجل على زوج اليورو/الجنيه الإسترليني لالتقاط صعود محتمل باتجاه مستوى 0.8600. وتتيح لنا الخيارات تحديد المخاطر مع الاستفادة من تباين مسارات البنكين المركزيين خلال الأسابيع المقبلة.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
