تداول خام غرب تكساس الوسيط (WTI) قرب 84.40 دولاراً يوم الثلاثاء، مرتفعاً بنسبة 2.6% خلال اليوم، مع تسعير الأسواق لمخاطر استمرار تعطل الإمدادات المرتبطة بالصراع الأميركي-الإيراني. وامتدت الضربات الأميركية على إيران إلى اليوم العاشر على التوالي، بالتوازي مع تقارير عن تحرك انتقامي من الحرس الثوري الإيراني (IRGC) ومخاوف جديدة بشأن ممرات الشحن. كما أعلنت جماعة أنصار الله اليمنية المدعومة من إيران فرض حظر بحري على السعودية في البحر الأحمر، ما أبقى التركيز على القيود المحتملة حول مضيق هرمز ومضيق باب المندب، فيما ترقب المتعاملون تقرير معهد البترول الأميركي (API) الأسبوعي لمخزونات الخام المرتقب صدوره لاحقاً خلال الجلسة.
وركزت تعليقات البنوك على تأثير ارتفاع أسعار الطاقة في التضخم وتكاليف النقل في حال أصبحت إعادة توجيه الشحنات عبر قناة السويس أو رأس الرجاء الصالح ضرورية. وشملت الأسعار المذكورة خام برنت عند 88.45 دولاراً للبرميل في أحد التقارير، وإغلاقاً منفصلاً عند 89.22 دولاراً للبرميل، فيما أُفيد بأن البنزين الأميركي يتجاوز 4 دولارات للغالون. وقال بنك OCBC إن خام برنت بلغ آخر مرة 126 دولاراً للبرميل في أواخر أبريل، واصفاً ذلك بأنه أعلى بنحو 40% من المستويات الحالية، محذّراً من أن تصعيداً أكبر قد يدفع النفط مجدداً فوق 100 دولار للبرميل.
استراتيجيات التداول وسط ارتفاع التقلبات والمخاطر الجيوسياسية
ومع تحرك خام غرب تكساس الوسيط حول 84.40 دولاراً واقتراب خام برنت من 89 دولاراً، نرى أن على متداولي المشتقات الاستعداد لارتفاع التقلبات خلال الأسابيع المقبلة. وبالنظر إلى أن ما يقرب من 20% من الاستهلاك اليومي العالمي للسوائل النفطية يمر عبر مضيق هرمز، فإن أي إغلاق مطوّل قد يدفع الأسعار سريعاً إلى الأعلى. ونوصي بشراء خيارات الشراء (Call) قصيرة الأجل على خام غرب تكساس للاستفادة من القفزات المفاجئة مع الحد من مخاطر الهبوط.
ويتيح تقرير مخزونات API المرتقب اليوم وإصدار إدارة معلومات الطاقة الأميركية (EIA) غداً فرصاً فورية للتداول، إذ إن هذين التقريرين يتوافقان تاريخياً ضمن هامش 1% من بعضهما البعض بنحو 75% من الوقت. وينبغي متابعة أي سحوبات غير متوقعة في مخزونات الخام الأميركية عن كثب، لأنها ستضيف ضغطاً صعودياً أساسياً إلى العلاوة الجيوسياسية الحالية. وقد تكون استراتيجيات الخيارات من نوع «السترادل» أو «السترنغل» فعّالة للغاية لاستغلال التقلبات الحادة المتوقعة نتيجة هذه الإعلانات الخاصة بالمخزونات.
تعطل الشحن وتداعياته على أسواق الطاقة
إذا استمرت مسارات الشحن في التحول من البحر الأحمر إلى رأس الرجاء الصالح، فسترتفع أزمنة العبور بما يتراوح بين 10 و14 يوماً، ما سيرفع معدلات الشحن العالمية. تاريخياً، تسببت اضطرابات مماثلة خلال أزمات سابقة في قفز مؤشرات الشحن البحري بأكثر من 100% خلال أسابيع قليلة. ونقترح على المتداولين النظر في مراكز طويلة على عقود البنزين الآجلة، إذ إن هوامش المنتجات المكررة عادة ما تتسع أولاً أثناء اختناقات الشحن.
كما يجب التذكير بأن خام برنت بلغ 126 دولاراً للبرميل في أبريل من العام الجاري، ما يثبت مدى سرعة إعادة تسعير أسواق الطاقة بفعل الصدمات الجيوسياسية. وإذا تصاعد الحظر البحري على السفن المرتبطة بالسعودية، فإن العودة باتجاه عتبة 100 دولار تصبح مرجحة بدرجة كبيرة. وللتحوط من ذلك، ننصح ببناء فروق شراء صعودية (Bull Call Spreads) على خام غرب تكساس لاستحقاق سبتمبر.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
