ارتفع زوج الدولار الأميركي/الدولار الكندي (USD/CAD) مع استمرار توترات الشرق الأوسط في إبقاء الطلب على الدولار الأميركي قوياً، فيما تعرّض الدولار الكندي لضغوط إضافية بسبب تجدّد الاحتكاكات التجارية مع الولايات المتحدة. وكان الزوج يتداول قرب 1.4084 وقت كتابة هذا التقرير، مواصلاً مكاسبه للجلسة الثانية على التوالي. وأعلن الرئيس دونالد ترامب فرض تعرفة جمركية بنسبة 50% على واردات كندية تقارب قيمتها 20 مليار دولار، وهو ما يعادل نحو 0.85% من الناتج المحلي الإجمالي لكندا، على أن تدخل الإجراءات حيّز التنفيذ في 19 أغسطس. كما عززت بيانات التضخم الكندية الأضعف من المتوقع، الصادرة يوم الثلاثاء، موقف بنك كندا المستقر في السياسة النقدية، ما قلّص مبررات رفع أسعار الفائدة.
وظلت المخاطر الجيوسياسية مرتفعة أيضاً بعد أن نفذ الجيش الأميركي ليلة عاشرة متتالية من الضربات ضد إيران يوم الاثنين، بينما استهدفت قوات الحرس الثوري الإيراني أصولاً عسكرية أميركية في أنحاء المنطقة. ودعمت تدفقات الملاذ الآمن الدولار، حيث استقر مؤشر الدولار الأميركي (DXY) قرب 101.10 مواصلاً مكاسبه لليوم الرابع. وواصل النفط تعافيه، إذ جرى تداول خام غرب تكساس الوسيط (WTI) قرب 84.32 دولاراً للبرميل، مرتفعاً بنحو 2.5% خلال اليوم؛ ويمكن لارتفاع أسعار الخام أن يدعم الدولار الكندي المرتبط بالسلع ويحدّ من صعود USD/CAD. واستمرت الاتصالات الدبلوماسية، مع ورود تقارير تفيد بأن مسؤولين إيرانيين التقوا وسطاء في باكستان يوم الثلاثاء، كما أُفيد عن مقترح لوقف إطلاق النار لمدة 10 أيام.
استراتيجيات المشتقات والتمركز
نوصي متداولي المشتقات بالتمركز للاستفادة من استمرار الزخم الصاعد في USD/CAD مع اقتراب موعد 19 أغسطس لتطبيق التعرفة. ومع تداول الزوج قرب 1.4084، فإن شراء خيارات شراء قصيرة الأجل (Calls) على الدولار الأميركي مقابل الدولار الكندي يوفر نسبة عائد إلى مخاطر جذابة. ويدعم هذا التوجه الصعودي أيضاً ضعف بيانات التضخم في كندا، والذي يُبقي تاريخياً بنك كندا على مسار أكثر ميلاً للتيسير مقارنة بالاحتياطي الفيدرالي.
ونظراً لتصاعد التوترات العسكرية بين الولايات المتحدة وإيران، ننصح بالاحتفاظ بمراكز شراء على مؤشر الدولار الأميركي (DXY) كرهان ملاذ آمن. فقد ارتفع المؤشر بالفعل إلى 101.10، وتُظهر البيانات التاريخية أن النزاعات الجيوسياسية في الشرق الأوسط تدفع بشكل مستمر رؤوس الأموال نحو الأصول الأميركية السائلة. ويمكن للمتداولين استخدام استراتيجيات فروق خيارات الشراء الصاعدة (Bull Call Spreads) على مؤشر DXY لاقتناص مكاسب إضافية مع تحديد الحد الأقصى للمخاطر.
التحوط، والتقلبات، وإدارة المخاطر
على الرغم من ارتفاع خام غرب تكساس الوسيط (WTI) إلى 84.32 دولاراً للبرميل، نرى أن هذا الدعم السلعي لن يكون كافياً لحماية الدولار الكندي من الضعف الناتج عن التعرفات. تاريخياً، فإن تعرفة كبيرة على واردات تقارب 20 مليار دولار تفوق بكثير أي مكاسب محدودة قد تأتي من صادرات الطاقة. وللتحوط من هذا الخطر، نقترح على المصدّرين الكنديين شراء خيارات بيع (Puts) على USD/CAD لحماية إيراداتهم من التحركات المفاجئة قبيل موعد أغسطس.
ومع استمرار مفاوضات دبلوماسية حساسة في باكستان واقتراب الموعد التجاري النهائي، من المرجح أن تقفز التقلبات الضمنية في أسواق العملات. ونقترح اعتماد استراتيجيات الستردل الطويل (Long Straddle) على USD/CAD للاستفادة من التحركات الحادة في أي من الاتجاهين. وتتيح هذه المقاربة الاستفادة من تقلبات السوق القوية بغض النظر عما إذا تم التوصل إلى وقف إطلاق نار أو نجحت المحادثات التجارية.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
