هبط خام النفط من مستوى يزيد قليلاً على 84.00 دولاراً خلال صباح التداولات الأوروبية إلى ما دون 79.50 دولاراً بقليل قرب منتصف اليوم، قبل أن يرتد في وقت متأخر من الجلسة ليتجاوز 82.00 دولاراً ويختبر 83.00 دولاراً، ثم يتراجع إلى ما فوق 82.00 دولاراً بقليل. وجاء هذا الهبوط رغم تسجيل واشنطن تسع ليالٍ متتالية من الضربات على قدرات إيرانية مرتبطة بالشحن عبر مضيق هرمز، فيما استهدف «الحرس الثوري الإسلامي» ناقلات قبالة عُمان، وأُعيد نشر أسراب مقاتلات أميركية من أوروبا. وشملت مؤشرات خفض التصعيد تصريحات تفيد بأن الدبلوماسية لا تزال ممكنة، وتجميد مقترح فرض رسم عبور بنسبة 20% عبر هرمز، ومناقشة إحياء خط أنابيب من العراق إلى سوريا. كما أن ارتفاع الأحد بنحو 3% ترك التموضع مكشوفاً أمام جني الأرباح، فيما اخترقت موجة البيع سريعاً مستوى 80.00 دولاراً قبل أن يعود السعر فوق 81.00 دولاراً.
وتبع هذا الانعكاس منشوراً على منصة Truth Social تعهّد فيه الرئيس دونالد ترامب بالانتقام من إيران بعد أن أدت ضربات إيرانية إلى مقتل جنديين أميركيين في الأردن، ما أعاد بناء علاوة حرب تقارب 2.00 دولار خلال ساعتين. وأعلنت القيادة المركزية الأميركية لاحقاً تنفيذ ضربات إضافية عند الساعة 20:00 بتوقيت غرينتش، ووصفتها بأنها الليلة العاشرة على التوالي. وتبقى ظروف السوق الفعلية شديدة الضيق: إذ تعمل صادرات الخليج قرب 7 ملايين برميل يومياً مقارنة بمرجع طويل الأجل يقارب 20 مليوناً، كما يبلغ مخزون الاحتياطي النفطي الاستراتيجي نحو 319.5 مليون برميل، وهو أدنى مستوى منذ 1983. وجرى ذكر مستويات فنية رئيسية تشمل مقاومة عند 83.00 دولاراً ثم 84.00 و85.00، مع دعم عند 82.00، و81.00 إلى 81.50، و80.00 فوق قاع 79.50؛ كما قيل إن مؤشر ستوكاستك للقوة النسبية على إطار 5 دقائق يبرد باتجاه مناطق تشبع بيعي.
استراتيجيات التداول في ظل حساسية جيوسياسية
نعتقد أن على متداولي المشتقات التموضع لاحتمال استمرار تقلبات صعودية في خام النفط خلال الأسابيع المقبلة، لا سيما مع بقاء السوق شديدة الحساسية للعناوين الجيوسياسية. فقد أثبت الانعكاس الحاد أمس من 79.50 دولاراً إلى ما فوق 82.00 دولاراً أن الهبوط يلقى دفاعاً قوياً، فيما يمكن للصعود أن يتسارع خلال دقائق بفعل منشور واحد على وسائل التواصل الاجتماعي. ومع تحرك الخام حالياً حول مستوى 82.00 دولاراً، نوصي بشراء الانخفاضات قرب منطقة الدعم 80.00 إلى 81.00 دولاراً عبر خيارات شراء قصيرة الأجل.
الواقع المادي للسوق لا يترك أي هامش تقريباً للبائعين على المكشوف، ما يعني أن أي موجة بيع قائمة على «تجارة السلام» يُرجح أن تكون قصيرة الأمد. ولا تزال التدفقات اليومية للخام عبر مضيق هرمز مقيدة بشكل حاد، كما أن الاحتياطي النفطي الاستراتيجي الأميركي يقف عند مستوى تاريخي منخفض يبلغ 319.5 مليون برميل، وهو الأدنى منذ 1983. وبسبب محدودية البراميل الفائضة المتاحة عالمياً، نتوقع أن يؤدي أي اضطراب مفاجئ في الإمدادات إلى قفزات سعرية مزدوجة الرقم بشكل شبه فوري.
هياكل الخيارات والتموضع في السوق
للاستفادة من هذا الميل الصعودي غير المتكافئ بشكل حاد، نقترح استخدام فروق عمودية لخيارات الشراء (Call Vertical Spreads) تستهدف مستويات المقاومة 84.00 و85.00 دولاراً. يحدّ هذا الهيكل من المخاطر إذا ما دفعت شائعات دبلوماسية الأسعار مؤقتاً إلى الأسفل، مع الإبقاء على التموضع لاستفادة سريعة عند صدور عنوان تصعيد جديد. كما يمكن أن يساعد بيع خيارات البيع (Puts) دون مستوى الدعم القوي 79.50 دولاراً في تمويل هذه الاستراتيجيات الصعودية، إذ أظهرت السوق افتقاراً للرغبة في دفع الأسعار دون 80.00 دولار.
وتدعم البيانات الأخيرة هذه النظرة الإيجابية، إذ يُتوقع أن يبلغ متوسط الطلب العالمي على النفط أكثر من 103 ملايين برميل يومياً هذا الربع رغم الرياح الاقتصادية المعاكسة. كذلك بدأت المراكز الصافية الطويلة لدى مديري الأموال بالارتفاع مجدداً بعد أن سجلت أدنى مستوياتها منذ عدة أشهر، ما يشير إلى عودة رأس المال المؤسسي إلى جانب الشراء. ويتعين علينا تجنب مطاردة السوق عند قمة النطاق، والترقب بدلاً من ذلك لعمليات تراجع قصيرة خلال منتصف اليوم لفتح مراكزنا الطويلة.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
