قالت «تي دي سيكيوريتيز» إن قراءة أضعف لمؤشر أسعار المستهلكين في كندا دفعت زوج الدولار الأميركي/الدولار الكندي (USD/CAD) إلى الارتفاع، في وقت لا يزال فيه تباين أسعار الفائدة يوجّه حركة الزوج. وأشار البنك إلى أنه قام بجني أرباح من صفقة «سبريد بيع» (Put Spread) طويلة على USD/CAD يوم الجمعة الماضية، مع لفت الانتباه إلى أن قوة الدولار الأميركي على نطاق واسع قد تحدّ من أي تحركات هبوطية مستدامة.
ويتوقع الاستراتيجيون أن يبقى الزوج ضمن نطاق أعلى، معتبرين أن ضعف USD/CAD دون مستوى 1.40 قد يكون محدوداً لأن عتبة رفع الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي أقل منها لدى بنك كندا. وأضافوا أن ارتفاع أسعار النفط بعد صدمة جديدة في الإمدادات العالمية قد يدعم الدولار الكندي على الأزواج التقاطعية، لكن ليس أمام الدولار الأميركي. ويُبقي توقّع «تي دي» زوج USD/CAD قرب 1.39 حتى النصف الثاني من 2026.
استراتيجيات تداول المشتقات لزوج USD/CAD
ننصح متداولي المشتقات بالتركيز على استراتيجيات صعودية لزوج USD/CAD، مثل شراء «سبريدات» خيارات الشراء (Call Spreads) أو بيع خيارات البيع خارج نطاق سعر التنفيذ (Out-of-the-Money Puts) دون 1.38. ومع تباطؤ التضخم الكندي أخيراً إلى 2.1% فيما لا يزال مؤشر أسعار المستهلكين الأميركي متماسكاً عند 2.9%، يتسع تباين أسعار الفائدة. ويمنح هذا الفارق بنك كندا مساحة أكبر لتيسير السياسة مقارنة بالاحتياطي الفيدرالي، ما يُبقي الدولار الأميركي أقوى على نحو هيكلي.
رهانات الأزواج التقاطعية واتجاهات فجوة العوائد التاريخية
على الرغم من أن صدمات الإمدادات العالمية للنفط رفعت خام برنت مجدداً باتجاه 82 دولاراً للبرميل، فإن هذا الدعم المرتبط بالطاقة لن يساعد الدولار الكندي على التغلب على قوة الدولار الأميركي. وبدلاً من ذلك، نقترح على المتداولين استخدام مراكز شراء الدولار الكندي على الأزواج التقاطعية، مثل بيع اليورو/الدولار الكندي (EUR/CAD) أو الجنيه الإسترليني/الدولار الكندي (GBP/CAD). ويتيح ذلك الاستفادة من ارتفاع أسعار النفط دون مواجهة أفضلية أسعار الفائدة الأميركية المهيمنة.
وبالرجوع إلى الاتجاهات التاريخية، عندما تتسع فجوة عائد السندات لأجل عامين بين الولايات المتحدة وكندا إلى ما يتجاوز 70 نقطة أساس، يُظهر زوج USD/CAD مقاومة قوية للهبوط دون مستوى 1.40. وخلال الأسابيع المقبلة، نتوقع أن يدور الزوج حول 1.39، ما يجعل استراتيجيات الاستفادة من تقلبات الأجل القصير جذابة للغاية. كما أن بناء استراتيجيات خيارات ضيقة ضمن نطاق تداول محدد، مثل «آيرون كوندور» (Iron Condors)، يتيح للمتداولين تحقيق أرباح من هذا التماسك.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
