تداولت الروبية الهندية على انخفاض طفيف مقابل الدولار الأميركي في وقت متأخر من جلسة الاثنين، مع اقتراب زوج USD/INR من 96.46، في ظل استمرار تدفقات خروج الأموال الأجنبية التي ضغطت على العملة. وواجه الزوج صعوبة في التعافي حتى مع تراجع أسعار النفط المحلية من قفزة مبكرة؛ إذ استقر عقد خام MCX المستحق في 20 يوليو قرب 7,950 روبية بعد أن افتتح مرتفعاً بنسبة 2.6% عند نحو 8,150 روبية، وهو أعلى مستوى في أكثر من شهر. وظلّ تركيز الأسواق على مضيق هرمز، الذي يمر عبره ما يقارب خُمس إمدادات الطاقة العالمية، عقب تقارير عن هجمات على ناقلتين واستمرار المخاوف بشأن مخاطر الشحن.
وواصل المستثمرون الأجانب المؤسسيون (FII) موجة البيع للجلسة الخامسة على التوالي، بعدما باعوا ما قيمته 9,119.76 كرور روبية على مدار جميع أيام التداول الأسبوع الماضي. وفي الولايات المتحدة، تراجع مؤشر الدولار إلى نحو 100.70 مع ترسّخ توقعات أسعار الفائدة، حيث قدّرت أداة CME FedWatch احتمال إبقاء الاحتياطي الفيدرالي على الفائدة في يوليو عند 85.6%، ارتفاعاً من 65.8% الأسبوع الماضي بعد بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) لشهر يونيو التي جاءت أكثر ليونة. وعلى الصعيد الفني، تذبذب USD/INR قرب 96.44، فوق المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يوماً عند 95.66، فيما بلغ مؤشر القوة النسبية (RSI) 64.31، وكانت إشارة الصعود التالية عند القمة القياسية 97.10.
تموضع العملات والأسهم والخيارات
نوصي متداولي المشتقات بالتموضع لاحتمال استمرار قوة زوج USD/INR من خلال شراء خيارات الشراء (Call) أو تنفيذ استراتيجيات «Bull Call Spread». إذ يحافظ سعر الصرف على ثباته فوق المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يوماً عند 95.66، ويبدو مهيأً لاختبار مستوى 97.10 خلال الأسابيع المقبلة. ويدعم هذا الزخم الصعودي من الناحية الفنية مؤشر القوة النسبية اليومي البالغ 64.31، ما يشير إلى أن هناك مجالاً إضافياً لصعود الدولار قبل الدخول في نطاق التشبع الشرائي.
وبما أن المستثمرين الأجانب المؤسسيين باعوا ما قيمته 9,119.76 كرور روبية الأسبوع الماضي، ننصح بالتحوّط لمحافظ الأسهم عبر خيارات البيع (Put) على مؤشر «نيفتي». تاريخياً، ترتبط موجات هروب رؤوس الأموال الكبيرة—مثل الرقم القياسي البالغ 94,000 كرور روبية التي سُحبت من الأسهم الهندية في أكتوبر 2024—ارتباطاً قوياً بتراجعات السوق المحلية وضعف الروبية. إن شراء خيارات بيع وقائية الآن سيوفر حماية من مزيد من الهبوط مع استمرار خروج الأموال العالمية من أسواق الدول الناشئة.
استراتيجيات سوق الطاقة وتوقعات الاحتياطي الفيدرالي
في أسواق الطاقة، نقترح تداول عقود خام MCX عبر استراتيجيات خيارات ضمن نطاق سعري مثل «Iron Condor». فعلى الرغم من أن الاحتكاك الجيوسياسي في الشرق الأوسط دفع أسعار النفط مؤقتاً للصعود بنسبة 2.6% إلى 8,150 روبية، فإن جهود التهدئة الدبلوماسية سرعان ما أعادت الأسعار إلى 7,950 روبية. ويساعد استخدام الاستراتيجيات المحايدة للخيارات على الاستفادة من ارتفاع التقلب الضمني دون تحمل مخاطر اتجاهية غير ضرورية.
وأخيراً، ينبغي الاستعداد لاجتماع الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل عبر خفض التعرض لأزواج العملات شديدة التقلب. فبينما تبلغ احتمالية إبقاء الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير 85.6%، فإن أي مفاجأة في التوجيهات المستقبلية قد تؤثر بقوة في مؤشر الدولار الأميركي، الذي يقف حالياً عند 100.70. كما أن وضع أوامر وقف خسارة ضيقة على مراكز الشراء القائمة في USD/INR سيساعد على حماية المكاسب قبيل الإعلان.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
