ظلت أسعار الذهب في السعودية مستقرة إلى حدّ كبير يوم الاثنين، وفقاً لتجميع FXStreet. وجرى تسعير المعدن عند 485.18 ريالاً سعودياً للغرام، مقارنة بـ485.27 ريالاً يوم الجمعة، فيما استقر سعر التولة عند 5,659.15 ريالاً مقابل 5,660.13 ريالاً. وتستخلص FXStreet الأسعار المحلية عبر مواءمة المستويات العالمية باستخدام سعر صرف الدولار/الريال السعودي (USD/SAR) وتحويلها إلى الوحدات المحلية؛ ويتم تحديث هذه الأرقام يومياً وقت النشر وهي مخصّصة كمرجع، مع إمكانية اختلاف الأسعار الفعلية محلياً.
وبمقاييس أخرى، جرى تسعير الذهب عند 4,851.88 ريالاً سعودياً لكل 10 غرامات و15,090.98 ريالاً سعودياً لكل أونصة تروي. وتبقى البنوك المركزية أكبر الحائزين، وتُظهر بيانات مجلس الذهب العالمي أنها أضافت 1,136 طناً بقيمة تقارب 70 مليار دولار في 2022، وهو أعلى مستوى مشتريات سنوي على الإطلاق. ومن منظور السوق، يُوصف الذهب بأنه يرتبط بعلاقة عكسية مع الدولار الأميركي وسندات الخزانة الأميركية، كما يرتبط عكسياً أيضاً مع الأصول عالية المخاطر؛ وبما أن زوج XAU/USD مُسعّر بالدولار، فإن تحركات الدولار وتوقعات أسعار الفائدة يمكن أن تؤثر في التسعير.
تماسك السوق ودعم البنوك المركزية
نرى أن أسعار الذهب تدخل مرحلة تماسك ضيّقة، مع استقرار الأسعار المحلية في السعودية قرب 15,090.98 ريالاً سعودياً للأونصة التروي. ويشير هذا النمط من التداول الأفقي إلى أن السوق يلتقط أنفاسه بعد الارتفاعات الكبيرة التي ميّزت سوق المعادن الثمينة مؤخراً. وعلى متداولي المشتقات النظر إلى هذه الفترة الهادئة كفرصة لبناء مراكز قبل الانفراج الكبير التالي في السوق.
ويواصل الدعم القوي من البنوك المركزية العالمية توفير أرضية صلبة للسوق. فبعد شراء مستوى قياسياً بلغ 1,136 طناً من الذهب في 2022، واصلت البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة موجة الشراء المكثفة لتنويع الاحتياطيات بعيداً عن الدولار الأميركي. ونعتقد أن هذا الطلب المؤسسي المستمر يجعل استراتيجية البيع على المكشوف للذهب عالية المخاطر خلال الأسابيع المقبلة.
استراتيجيات التداول وتوقعات التقلبات
بدلاً من ذلك، نوصي بالتركيز على العلاقة العكسية بين الذهب والعوائد الحقيقية الأميركية. فأي مؤشرات على تباطؤ التضخم أو احتمال خفض أسعار الفائدة ستجعل هذا الأصل الآمن غير المُدرّ للعائد أكثر جاذبية بسرعة. ونقترح شراء خيارات شراء (Call) قريبة من سعر التنفيذ الحالي (Near-the-money) لاقتناص أي تحركات صعودية مفاجئة إذا جاءت البيانات الاقتصادية المقبلة أضعف.
ونظراً لأن حركة الأسعار اليومية هادئة حالياً، فإن التقلبات الضمنية منخفضة نسبياً، ما يجعل الخيارات أقل تكلفة للشراء. ونوصي باستخدام استراتيجيات «فروق خيارات الشراء الصاعدة» (Bull Call Spreads) للتمركز تحسباً لاختراق في أواخر الصيف مع إبقاء تكلفة العلاوة منخفضة. وتُظهر الاتجاهات التاريخية أن هذه الفترات الممتدة من التداول الضيّق غالباً ما تنتهي بتحركات قوية وحادة.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
