لم يطرأ تغير يُذكر على زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأميركي قرب مستوى 1.3450 في التعاملات الآسيوية المبكرة يوم الاثنين، بينما قيّمت الأسواق التوترات بين الولايات المتحدة وإيران عقب تقارير أفادت بمقتل ثالث عنصر من القوات الأميركية خلال اليومين الماضيين. ففي شمال العراق، توفي جندي أميركي أثناء تفجير مُسيطر عليه لطائرة مسيّرة إيرانية أُسقطت، فيما قالت القيادة المركزية الأميركية (CENTCOM) إن بقايا غير محددة الهوية تم العثور عليها في الأردن بعد هجوم إيراني منفصل أسفر عن مقتل جنديين أميركيين وفقدان آخر، وفقاً لبلومبرغ. كما يتركز الاهتمام أيضاً على تقرير التوظيف في المملكة المتحدة المقرر صدوره يوم الثلاثاء.
وقد اتسع نطاق الصراع من مواقع عسكرية إلى جسور ومرافق خدمية ومنشآت موانئ، ما يزيد المخاوف من مواجهة مطوّلة في الشرق الأوسط قد تضغط على العملات الحسّاسة للمخاطر مثل الجنيه الإسترليني مقابل الدولار. وفي الوقت نفسه، أدت قراءات التضخم الأميركية الأضعف على مستوى المستهلكين والمنتجين إلى تهدئة توقعات تشديد سياسة الاحتياطي الفيدرالي: إذ تُظهر أداة CME FedWatch احتمال رفع الفائدة في يوليو عند 14% مقابل 25% الأسبوع الماضي، فيما تُسعّر الأسواق زيادات بنحو 30 نقطة أساس بحلول ديسمبر. وعلى صعيد السياسة البريطانية، انتُخب آندي بورنهام زعيماً لحزب العمال الحاكم يوم الجمعة، ما يضعه في موقع يؤهله ليصبح رئيس الوزراء الـ59 للبلاد بعد استقالة السير كير ستارمر عقب تراجع الاستطلاعات وخسائر الانتخابات المحلية.
المخاطر الجيوسياسية واستراتيجيات تداول تكتيكية
نوصي متداولي المشتقات بالاستعداد لارتفاع التقلبات في زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأميركي، الذي يتحرك حالياً بالقرب من المستوى الأفقي 1.3450. وبالنظر إلى تصاعد الصراع في الشرق الأوسط، ينبغي التوجه لشراء خيارات شراء الدولار الأميركي (USD Call) قصيرة الأجل كتحوط ضد تحركات مفاجئة نحو العزوف عن المخاطرة. وتُظهر البيانات التاريخية أن موجات التصعيد الجيوسياسي المماثلة في المنطقة عادة ما ترفع مؤشر الدولار الأميركي بنسبة 1.5% إلى 2% خلال أيام مع تسارع تدفقات الملاذ الآمن.
ومع اشتداد التوترات الأميركية-الإيرانية بعد الخسائر العسكرية الأخيرة، نتوقع أن يزيد ضرر البنية التحتية من الضغط على العملات الحسّاسة للمخاطر مثل الجنيه الإسترليني. ويُفضل أن يدرس المتداولون استخدام استراتيجيات فروق خيارات البيع الهابطة (Bear Put Spreads) على زوج الجنيه/الدولار لاقتناص الهبوط المحتمل مع الحد من تكلفة العلاوة. وتوفر هذه الاستراتيجية حماية لمحافظنا إذا اتسع نطاق الصراع، وهو ما يرفع تاريخياً مؤشر التقلبات CBOE (VIX) بمتوسط 15% خلال الصدمات الجيوسياسية.
الإصدارات الاقتصادية الرئيسية والانعكاسات السياسية
ينبغي أيضاً متابعة تقرير التوظيف البريطاني يوم الثلاثاء عن كثب، لا سيما وأن نمو متوسط الأجور في المملكة المتحدة ظل متماسكاً قرب 4.5% في الفصول الأخيرة. وقد يؤدي تقرير وظائف أقوى من المتوقع إلى موجة صعود قصيرة للجنيه، ما يوفر نقطة دخول مناسبة لبيع الزوج على مستويات أعلى. ونقترح وضع أوامر وقف خسارة محكمة قرب 1.3520 لإدارة المخاطر قبل هذا الإصدار الاقتصادي عالي التأثير.
إن تراجع احتمال رفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي هذا الشهر، إلى 14% من 25% الأسبوع الماضي وفق أداة CME FedWatch، يشير إلى أن مكاسب الدولار قد تكون محدودة على المدى القصير جداً. ولاستغلال هذا السلوك العرضي قبل تبلور الاتجاه الرئيسي التالي، يمكن تطبيق استراتيجية «الكوندور الحديدي» (Iron Condors) للاستفادة من تآكل علاوات الخيارات. ويتيح ذلك الاستفادة من حالة تردد السوق في وقت لا يُسعّر فيه المتداولون سوى 30 نقطة أساس من إجمالي زيادات الفائدة بحلول ديسمبر.
وأخيراً، يتعين تسعير التحول السياسي في المملكة المتحدة مع تولي آندي بورنهام رئاسة الوزراء بعد استقالة كير ستارمر. ورغم أن انتقالات القيادة غالباً ما تفرض حالة من عدم اليقين على السياسات، تُظهر السلوكيات التاريخية للجنيه أن الحكومات البريطانية الجديدة قد تُسهم مؤقتاً في استقرار العملة إذا طرحت خططاً مالية واضحة. وينبغي مراقبة عوائد السندات الحكومية البريطانية (Gilts) لرصد أي مؤشرات على تسعير علاوة مخاطر/عائد لصالح الجنيه خلال الأسابيع الأولى من توليه المنصب.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
