ظل زوج الدولار الأميركي/الدولار الكندي (USD/CAD) تحت الضغط يوم الجمعة، مع تلقي الدولار الكندي دعماً من ارتفاع أسعار النفط حتى مع استقرار الدولار الأميركي. وتداول الزوج قرب 1.4022، بالقرب من أدنى مستوى في شهر، وكان يتجه لتسجيل ثاني خسارة أسبوعية على التوالي. وقفز النفط بنحو 12% هذا الأسبوع مع تسبب القتال بين الولايات المتحدة وإيران في تعطّل شحنات الطاقة عبر مضيق هرمز، وهي خلفية تميل إلى دعم «اللوني» نظراً لمكانة كندا كمصدّر رئيسي للنفط الخام.
كما أعادت ارتفاعات تكاليف الطاقة إحياء مخاوف التضخم وعقّدت آفاق البنوك المركزية الكبرى. وأبقى بنك كندا سعر الفائدة عند 2.25%، مع رفع توقعاته للتضخم في 2026 إلى 2.5% من 2.3%، ويرى عودة التضخم إلى هدف 2% بحلول مطلع 2027. وفي الولايات المتحدة، ضغطت بيانات تضخم أضعف في البداية على الدولار، غير أن مخاوف ارتفاع الأسعار المدفوعة بالنفط دعمت لاحقاً توقعات رفع الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق من هذا العام. وتداول مؤشر الدولار الأميركي (DXY) قرب 100.83 بعد أن لامس 100.35 يوم الأربعاء، وهو أدنى مستوى له في أكثر من ثلاثة أسابيع.
استراتيجيات التداول وسط تقلبات جيوسياسية وسوق طاقة متذبذب
نوصي متداولي المشتقات بالتمركز تحسباً لارتفاع التقلبات في زوج USD/CAD مع استمرار الصراعات الجيوسياسية في مضيق هرمز في زعزعة أسواق الطاقة العالمية. ومع صعود أسعار النفط الخام بنحو 12% هذا الأسبوع واختبار خام برنت نطاق 88 دولاراً للبرميل، يجد الدولار الكندي دعماً قوياً على المدى القصير. وللاستفادة من هذا الزخم لصالح الدولار الكندي، نقترح النظر في خيارات بيع (Put) قصيرة الأجل على USD/CAD قرب مستوى الدعم 1.4000.
ومع ذلك، يجب توخي الحذر لأن مؤشر الدولار الأميركي (DXY) يحافظ على تماسكه قرب 100.83، مدعوماً بمخاوف من أن النفط المرتفع الكلفة سيدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى رفع أسعار الفائدة. تاريخياً، تؤدي صدمات الطاقة المفاجئة إلى تدفقات نحو الملاذ الآمن باتجاه الدولار الأميركي، ما قد يمحو سريعاً أي مكاسب مدفوعة بالسلع للدولار الكندي. ولإدارة هذا الخطر، ينبغي على المتداولين النظر في استخدام استراتيجيات انعكاس المخاطر (Risk Reversals) منخفضة التكلفة، عبر شراء خيارات شراء (Call) على USD/CAD مع تمويلها من خلال بيع خيارات بيع (Put) خارج نطاق السعر (Out-of-the-Money).
قرارات السياسة النقدية وآفاق الدولار الكندي
يُظهر قرار بنك كندا تثبيت سعر الفائدة عند 2.25% ورفع توقعاته للتضخم في 2026 إلى 2.5% أنه مستعد للإبقاء على تشدد السياسة النقدية. ومن خلال التخلي عن انحيازه السابق نحو خفض أسعار الفائدة، منح صانعو السياسات الدولار الكندي أرضية أكثر صلابة. ونرى أن بيع خيارات شراء (Call) على USD/CAD بأسعار تنفيذ أعلى من 1.4150 يُعد نهجاً ذكياً لتحصيل العلاوة، إذ يُفترض أن يشكل هذا المستوى سقفاً قوياً خلال الأسابيع المقبلة.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
