ارتفعت الروبية الهندية بصورة طفيفة مع اقتراب عطلة نهاية الأسبوع، حيث تراجع زوج الدولار/الروبية (USD/INR) إلى نحو 96.30 عقب تدخل بنك الاحتياطي الهندي. وذكرت «رويترز» أن البنك المركزي كان نشطاً تقريباً بشكل يومي في كلٍ من السوق الفورية وأسواق العقود الآجلة غير القابلة للتسليم (NDF)، وإن كان ذلك على نطاق مدروس. وجاءت هذه الخطوة بالتزامن مع صعود أسعار النفط؛ إذ ارتفع عقد خام MCX المستحق في 20 يوليو بنسبة 1.16% إلى نحو 7,700 روبية، قريباً من أعلى مستوى شهري سجله يوم الثلاثاء عند 7,832 روبية، وهي خلفية تضغط عادةً على عملات الدول المستوردة للنفط.
دعمت المخاطر الجيوسياسية الدولار الأميركي، بعدما طلبت إيران من ميليشيا الحوثي في اليمن الاستعداد لإغلاق مسار نفط البحر الأحمر إذا ما شنت الولايات المتحدة ضربات على البنية التحتية للطاقة في إيران. وارتفع مؤشر الدولار (DXY) بنسبة 0.1% إلى قرب 100.80، حتى مع قيام الأسواق بخفض توقعات تشديد الاحتياطي الفيدرالي بعد صدور تقرير مؤشر أسعار المستهلكين الأميركي (CPI) لشهر يونيو بأقل من المتوقع. وقدّرت أداة CME FedWatch احتمال رفع الفائدة لاحقاً هذا الشهر عند 10.2%، انخفاضاً من 24.6% قبل أسبوع؛ وعلى الصعيد الفني، حافظ زوج USD/INR على تداوله فوق المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لـ20 يوماً عند 95.55، مع تسجيل مؤشر القوة النسبية (RSI) لـ14 يوماً مستوى 62.99، ومقاومة قرب قمة 97.10.
استراتيجيات التداول لزخم USD/INR
نوصي متداولي المشتقات بالتمركز لاحتمال استمرار الزخم الصاعد في زوج USD/INR عبر استخدام استراتيجيات فروق خيارات الشراء الصاعدة (Bull Call Spreads) أو بناء مراكز شراء على العقود الآجلة قصيرة الأجل. ولا يزال الهيكل الفني داعماً بقوة مع بقاء الزوج فوق المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لـ20 يوماً عند 95.55. وإذا دفع الزخم الحالي الزوج لتجاوز المقاومة المباشرة، نتوقع اختباراً سريعاً للقمة التاريخية قرب 97.10.
وللتحوط من مخاطر تعطل إمدادات الطاقة في البحر الأحمر، نقترح بناء مراكز شراء على عقود خام MCX. وتُظهر صراعات جيوسياسية سابقة، مثل أزمة الطاقة في 2022، أن خام برنت يمكن أن يقفز بسهولة بأكثر من 20% عندما تتعرض ممرات العبور البحرية الرئيسية للتهديد. وبما أن الهند تستورد أكثر من 80% من احتياجاتها من النفط الخام، فإن أي ارتفاع مستدام فوق المستوى الحالي عند 7,700 روبية سيشكل حتماً ضغطاً كبيراً على الروبية.
مخاطر تدخل البنك المركزي وعدم اليقين الجيوسياسي
فيما يتدخل بنك الاحتياطي الهندي بنشاط في السوق الفورية وأسواق العقود الآجلة، يُظهر التاريخ أن دفاعات البنوك المركزية لا يمكنها فعل الكثير أمام صدمات الطاقة العالمية الكبيرة. وخلال تقلبات الأسواق في 2022، أنفق البنك الاحتياطي الهندي أكثر من 100 مليار دولار من احتياطيات النقد الأجنبي، ومع ذلك تراجعت الروبية بنحو 10% مقابل الدولار. وننصح المتداولين بعدم الاعتماد حصراً على تدخل البنك الاحتياطي الهندي للحد من مكاسب USD/INR، لا سيما أن وتيرة التدخل الحالية لا تزال ضمن نطاق مدروس.
كما ينبغي النظر إلى سوق مشتقات أسعار الفائدة، حيث تُظهر أداة CME FedWatch احتمالاً لا يتجاوز 10.2% لرفع الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي لاحقاً هذا الشهر. ورغم أن توقعات الفائدة الأكثر ليونة عادةً ما تضعف الدولار، فإن تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران يبقي الطلب على الملاذ الآمن مرتفعاً، ما يدعم مؤشر الدولار قرب 100.80. ويمكن للمتداولين استغلال هذا التباين عبر شراء خيارات الشراء على USD/INR، والتي توفر حالياً نسب عائد إلى مخاطر ملائمة نتيجة التراجع المؤقت في مخاوف رفع الفائدة الأميركية.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
