تراجعت عقود الأسهم الأميركية الآجلة خلال التداولات الأوروبية مع تمركز المتعاملين قبيل صدور القراءة الأولية لمؤشر ثقة المستهلك لجامعة ميشيغان لشهر يوليو، فيما أضافت المخاطر الجيوسياسية زخماً لموجة العزوف عن المخاطر. وانخفضت عقود داو جونز الآجلة بنسبة 0.65% إلى نحو 52,440 نقطة، وهبطت عقود ستاندرد آند بورز 500 الآجلة بنسبة 0.88% قرب 7,510 نقاط، وتراجعت عقود ناسداك 100 الآجلة بنسبة 1.69% إلى حوالي 28,730 نقطة. وأفادت «رويترز» بأن إيران أبلغت ميليشيا الحوثي في اليمن بأن تكون على استعداد لإغلاق مسار النفط عبر البحر الأحمر إذا ما استهدفت الولايات المتحدة البنية التحتية للطاقة في إيران، فيما ذكرت «تسنيم» وقوع انفجارات في بندر عباس وقشم والأهواز، بينما سُمعت أيضاً دوي انفجارات قوية في الكويت وحتى في البصرة.
وفي جلسة الخميس الفورية، ضغط ضعف أسهم أشباه الموصلات على المؤشرات الأميركية. وتراجع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 1.4%، فيما انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.51% وتراجع متوسط داو جونز الصناعي بنسبة 0.2%. وبعد الإغلاق، هبط سهم «نتفليكس» بأكثر من 9% في تداولات ما بعد الإغلاق عقب إعلان نتائجها، ما زاد الضغط على المعنويات العامة.
تقلبات الطاقة واستراتيجيات المشتقات
مع تصاعد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط وعودة التهديدات لمسار التجارة عبر البحر الأحمر، يتعين الاستعداد لارتفاع حاد في تقلبات الطاقة. تاريخياً، أدت الاضطرابات على هذا الممر البحري الحيوي إلى قفز أسعار خام برنت بنسبة 5% إلى 10% خلال أيام معدودة، على غرار صدمات الإمدادات التي شوهدت في أواخر 2023 عندما تضاعفت تكاليف الشحن العالمية. وللاستفادة من ذلك، نوصي متداولي المشتقات بتجميع خيارات شراء قصيرة الأجل على عقود خام النفط الآجلة أو الدخول في مراكز شراء على مقايضات الطاقة للتحوط من تجمد مفاجئ في الإمدادات.
ضعف قطاع التكنولوجيا والتموضع الدفاعي
تشير موجة البيع الحادة في أسهم أشباه الموصلات ونتائج أرباح شركات التكنولوجيا المخيبة بعد الإغلاق إلى تحول الزخم بعيداً عن أسهم النمو. وتُعد عقود ناسداك 100 الآجلة شديدة الحساسية لهذه التصحيحات في قطاع التكنولوجيا، إذ تسجل تاريخياً متوسط تراجعات بين 5% و8% خلال موجات السحب المرتبطة بموسم الأرباح في فصول الصيف المتقلبة. وخلال الأسابيع المقبلة، نقترح استخدام خيارات بيع وقائية على الصناديق المتداولة التي تتبع مؤشرات التكنولوجيا أو تطبيق استراتيجيات «سبريد» خيارات البيع الهابطة (bear put spreads) لتخفيف أثر مزيد من الهبوط في أسماء التكنولوجيا عالية الحساسية (عالية البيتا).
ومع ترقب القراءة الأولية لمؤشر ثقة المستهلك لجامعة ميشيغان، فإن أي قراءة اقتصادية مخيبة قد تُطلق موجة أوسع من البحث عن الملاذات الآمنة. وخلال فترات سابقة تزامنت فيها الضغوط الجيوسياسية مع انخفاض ثقة المستهلك، ارتفع مؤشر التقلب VIX تاريخياً بأكثر من 15% خلال أسبوع تداول واحد. وينبغي النظر في شراء خيارات شراء قصيرة الأجل على VIX للاستفادة من الارتفاع المتوقع في منسوب الخوف بالسوق وإعادة تسعير علاوات مخاطر الأسهم.
ورغم أن متوسط داو جونز الصناعي لأسهم الشركات الكبرى لا يزال أكثر صموداً مقارنة بنظيراته المثقلة بأسهم التكنولوجيا، فإنه ليس بمنأى عن خفض المخاطر على نطاق السوق إذا ما ارتفعت تكاليف الطاقة. وإذا كسرت عقود داو الآجلة مستوى الدعم الحرج عند 52,000 نقطة، نوصي بتنفيذ مراكز بيع على عقود داو الآجلة أو شراء خيارات بيع على الصناديق المتداولة التي تتبع داو. وستتيح هذه المقاربة التكتيكية حماية محافظنا مع الاستفادة من موجة عدم اليقين الماكرو الاقتصادي الحالية.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
